Три показники синхронних змін, тиск на коротких позиціях у Біткоїна зростає, BTC може різко відскочити

2026-01-09 05:41:42

Біткойн у перших числах січня продовжує високоволатильну торгівлю, ціна часом наближається до позначки 90000 доларів. За цим коливанням ховається важливий сигнал із ринку деривативів: тиск на короткі позиції наростає. Аналітики вказують, що поєднання негативної ставки за фінансуванням, зростання відкритих контрактів, високого кредитного плеча формує ринкову структуру, несприятливу для коротких позицій. При спробі відскоку це може спричинити типову ситуацію короткого стиснення.

Три ключові зміни на ринку деривативів

Ставка за фінансуванням стала негативною, домінують короткі позиції, але структура вразлива

За словами аналітика Burak Kesmeci, ставка за фінансуванням BTC на основних централізованих біржах у форматі perpetual (безстрокових контрактів) на денному графіку стала негативною (зараз приблизно -0.002), що є першим випадком з кінця листопада 2025 року. Негативна ставка означає, що короткі позиції переважають, але за цим сигналом приховано важливий нюанс: ставка залишається негативною, а ціна не порушує глибоко рівень підтримки — це зазвичай свідчить про те, що короткі позиції починають ставати вразливими.

Історичні дані підтверджують цю тенденцію. Після останнього зниження ставки за фінансуванням у негативну зону, біткойн відскочив з 86000 до 93000 доларів. Це свідчить, що коли ставка досягає екстремальних значень, ринок вже накопичив достатньо сил для відскоку.

Збільшення відкритих контрактів, короткі позиції концентруються

Другий сигнал більш очевидний. Під час недавнього зниження ціни BTC кількість відкритих контрактів (Open Interest, OI) на ф’ючерсному ринку продовжує зростати. Що означає ця “зниження ціни при зростанні OI”? Це свідчить про те, що нові короткі позиції активно відкриваються, а не закриваються довгими.

Такий сценарій має особливе технічне значення. При відскоку ціна, що зростає, може викликати масове закриття коротких позицій (short squeeze), що ще більше підштовхне ціну вгору. Це класична механіка формування ситуації короткого стиснення.

Високий рівень кредитного плеча — потенційний тригер ризику

За даними CryptoQuant, оцінений рівень кредитного плеча для біткойна досяг майже місячного максимуму. В умовах високого кредитного плеча навіть невелике відскок може спричинити ланцюгові ліквідації. Як тільки починається ліквідація, короткі позиції змушені купувати BTC для закриття, що додатково підсилює ціну. Така структурна небезпека особливо актуальна на ринку деривативів.

Оцінка ринкової структури: ризик нахилений у бік коротких позицій

Показник	Поточний стан	Історичний приклад	Значення
Ставка за фінансуванням	-0.002 (негативна)	Вперше з листопада 2025	Домінують короткі, але структура вразлива
Відкриті контракти	Постійне зростання	При зниженні ціни OI зростає	Концентрація коротких позицій
Кредитне плече	Високий рівень	Високий рівень ризику	Легко викликає ліквідацію при невеликому відскоку

Комбінація цих трьох показників свідчить, що ринок уже накопичив достатньо умов для потенційного короткого стиснення. Негативна ставка за фінансуванням відображає силу коротких, але структура з високим кредитним плечем і концентрацією коротких позицій робить цю силу вразливою.

Умови та очікування для відскоку

Поточна ціна BTC — 90826.60 доларів, і цей рівень є ключовим для розуміння подальшого руху. Відскок не є обов’язковим, але потребує чітких драйверів. Можливі тригери:

Відновлення попиту на спотовому ринку (інституційні або масові покупки)
Макроекономічні позитивні фактори (політика, економічні дані)
Технічний прорив (пробиття важливого опору)

Якщо ці умови з’являться, високий рівень кредитного плеча може швидко спричинити ланцюгові ліквідації, що ще більше підштовхне ціну вгору. Історичні дані показують, що після подібних сигналів відскок зазвичай становить 5-10% і більше.

Висновки

Три ключові зміни на ринку деривативів формують структуру, несприятливу для коротких позицій. Негативна ставка за фінансуванням, зростання відкритих контрактів і високий кредитний пліч — все це свідчить про те, що ринок уже накопичив достатньо сил для відскоку. Хоча відскок не є обов’язковим і потребує чітких драйверів, баланс ризиків на даний момент нахилений у бік коротких. Трейдерам важливо стежити за появою явних каталізаторів і рівнями підтримки біля 90000 доларів. За наявності позитивних новин і підтвердження підтримки ризик швидкого відскоку стає досить високим.

BTC1,92%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.