Американський Верховний суд у п’ятницю цього тижня( о 10:00 за східним часом) оголосить важливе рішення, яке прямо стосується глобальної системи тарифів часів Трампа. Це не просто звичайне юридичне оновлення, його вплив охоплює розподіл повноважень у торговій політиці, доходи федерального бюджету та логіку ціноутворення на крипторинку.

З кількох аспектів розглянемо вагу цього випадку:

Юридичний рівень, основна суперечка полягає у легальності збору універсальних тарифів адміністративним органом у рамках надзвичайних повноважень. Якщо рішення буде визнане недійсним, це безпосередньо обмежить межі повноважень у формуванні торгової політики.

Фінансовий аспект є більш прямим — відповідні тарифи щороку приносять федеральному бюджету понад 130 мільярдів доларів. Результат рішення може поставити під загрозу цю стабільність доходів, що вплине на інфляційні очікування та напрямки фіскальної політики.

З точки зору ринку, поточні прогнози цінових ринків на збереження тарифної системи досить низькі. Але є один нюанс, який легко ігнорується: навіть якщо частина тарифів буде скасована, інші залишаться під впливом різних нормативних актів. Це означає, що політичні коригування не будуть однорідними, а матимуть фрагментарний, повільний і ускладнений характер. Ринок ще не повністю усвідомив можливість такого "сірої" ситуації.

Справжнє значення цього рішення полягає в тому, що воно не є кінцем торгової тарифної політики, а є своєрідним тестом на стійкість. Остаточне рішення безпосередньо вплине на три ключові змінні: стабільність доходів федерального бюджету, шлях передачі інфляції всередині країни та майбутній напрямок глобальної торгової політики. Невизначеність цих змінних безпосередньо відобразиться у цінуванні криптоактивів.

Часовий аспект дуже важливий: рішення буде ухвалено цього п’ятниці, і з наступного понеділка ринок очікує початку його суттєвого ціноутворення та переоцінки.