Японська стратегія стабільних монет, у 2026 році карта фінансів буде перерисована — майбутнє, яке малює Міцуйосі Суміо Банку

2026 рік, фінансова система Японії має на порозі великий переломний момент. Спільна концепція стейблкоїнів трьох мегабанків, перехід регулювання до закону про цінні папери та фінанси, а також прихід епохи квантових комп’ютерів. У контексті цих взаємопов’язаних факторів, роль банків сама по собі ставиться під питання.

Чому саме зараз три мегабанки прагнуть створити стейблкоїн

Спільна концепція стейблкоїнів трьох мегабанків, оголошена у листопаді минулого року, є символічним рішенням для японської фінансової сфери. За цим стоїть відчуття кризи на глобальному ринку.

Ринкова капіталізація стейблкоїнів, прив’язаних до долара США, вже досягла приблизно 40 трильйонів ієн і стає необхідним інструментом для торгівлі біткоїнами. Вони еволюціонували у фінансову інфраструктуру, яку регулярно використовують інституційні інвестори, включаючи суверенні фонди (урядові фонди). З іншого боку, у Японії випуск стейблкоїнів затримується, і багато компаній та приватних осіб продовжують залежати від іноземних стейблкоїнів.

Фінансовий стратегічний відділ групи SMBC підкреслює ризик втрати монетарних прав. Існує спільне розуміння, що без японського стейблкоїна частина фінансового суверенітету може фактично зникнути.

Реальність спільної концепції — від PoC до впровадження

У рамках концепції трьох мегабанкiв спочатку планується провести демонстраційні експерименти з компаніями, такими як Mitsubishi Corporation. Прикладом є система управління готівкою (CMS).

Глобальні корпорації, що працюють у різних країнах, мають потребу централізовано керувати своїми фінансами по всьому світу для забезпечення ефективної роботи 24/7/365. Раніше через обмеження робочого часу (час закриття) виникали незадіяні у нічний час кошти. Стейблкоїн дозволяє звільнитися від цих обмежень.

Таймлайн впровадження ще не визначений, але ухвалення внутрішнього японського законодавства у 2024 році та прийняття закону США GENIUS у 2025 році створюють сприятливі умови. Фінансовий регулятор (FSA) також відчуває тривогу через американські рухи і бере участь у координації галузі.

Підключення до існуючих систем — ключовий момент

Відмінність спільного стейблкоїна трьох мегабанкiв від існуючого JPYC полягає у інтеграції з японською фінансовою інфраструктурою. Якщо буде реалізовано пряме підключення до мережі Zengin Net або Банку Японії (BOJ Net), масштабованість значно зросте.

JPYC наразі має обмеження у випуску до 1 мільйона ієн і орієнтований на малі платежі. У той час як концепція трьох мегабанкiв зосереджена на оптових (міжкорпоративних) операціях і прагне інтегруватися з існуючими платіжними системами. Обидва підходи можуть існувати паралельно, наприклад, як у випадку з “Kotorra” — системою для переказів.

Однак наразі не передбачено надання гаманців для приватних користувачів. Забезпечення інтероперабельності важливе, але пріоритети бізнес-моделі різняться.

Перехід до закону про цінні папери відкриває нові горизонти для криптоактивів

У 2025 році заплановано перехід регулювання до закону про цінні папери та фінанси, що дозволить дочірнім компаніям банків випускати, продавати та посередничати з криптоактивами. Це стане важливим історичним етапом у японській фінансовій регуляції.

На даний момент конкретні бізнес-моделі ще розробляються, але створення та пропозиція ETF на криптоактиви вважається неминучим. Також ведуться обговорення щодо посередницьких та кастодіальних сервісів у рамках групи.

Проблемами є захист користувачів, волатильність, розвиток системної інфраструктури. Важливо, щоб принцип самокастодіального управління гаманцями (self-custody) гармоніював із японськими фінансовими практиками. Необхідно створювати найкращі для японських клієнтів сервіси, а не просто безкритично імпортувати закордонні моделі.

Розглядається також додавання криптоактивів до Olive, але питання щодо часу та способів впровадження ще обговорюється.

Токенізація та ончейн-інфраструктура змінюють суть банківської діяльності

Токенізація активів і їхня ончейн-реалізація мають потенціал фундаментально змінити три сфери банківської роботи: розрахунки, управління активами та ринки/цінні папери.

Якщо платежі стануть дешевшими, миттєвими, високочастотними та крос-бодерними, обсяг обробки перевищить уявлення про сучасні можливості. Постійне 24/7 DvP (Delivery versus Payment) — одночасна реалізація передачі активів і розрахунків — стане нормою, і обсяг обробки досягне рівня, який сучасні системи не зможуть підтримати.

Особливу увагу привертає роль квантових комп’ютерів. Вважається, що фінанси стануть першим застосуванням квантових технологій у цій галузі. Вражаюче зростання енергоспоживання та обчислювальної потужності відкриє шлях до повноцінної ончейн-фінансової системи.

Якщо активізується токенізація реальних активів (RWA), інвестиційні можливості розширяться у горизонтальній площині, а міжбанківські ринки стануть швидшими та ефективнішими. Банки зміняться кардинально: від простих посередників — до стратегічних технологічних компаній.

Однак темпи змін залежать від кількох технологічних проривів. Не обмежуючись лише блокчейном, потрібно враховувати розвиток комунікаційних мереж (наприклад, оптоволоконних), розвиток штучного інтелекту та інших інфраструктурних аспектів.

Ключові слова 2026 року — «програмованість» та «негативна здатність»

У контексті майбутнього фінансів з’явилися два ключові поняття.

Перше — «програмованість». Основні переваги блокчейну, зокрема, стають ще більш очевидними у епоху генеративного AI та квантових комп’ютерів. Світ, у якому AI-агенти керують активами замість людей, вже технічно можливий.

Друге — «негативна здатність» — здатність не поспішати з висновками у високовірогідних невизначених умовах і продовжувати мислити. У часи поширення AI та ускладнення диференціації, саме людська креативність і передбачливість набувають особливого значення.

Умовою, щоб банки залишалися привабливими для клієнтів, є «AI-Ready» сервісний дизайн і людський капітал, здатний передбачати майбутнє на 3-5 років. Незалежно від технологічних проривів, важливо «зміщуватися і продовжувати думати», що визначатиме сутність фінансових установ.

Перетворення образу банку — вигляд через 10 років

10 років тому банківські відділення були світом бланків і печаток. Зараз з’явилися магазини, що поєднують їх із Starbucks, а платформи на кшталт Olive стають домінуючими.

А що через 10 років? AI буде виконувати транзакції, смартфони втратять сучасний вигляд, і весь процес зможе бути завершений за допомогою голосових команд до AI-агента. Щоб вижити, банкам потрібно буде визначити нову роль.

Залежність від зовнішніх систем AI та хмарних сервісів зросте, але питання безпеки та управління даними залишаться критичними. Поєднання локальних (on-premise) та хмарних систем, використання нових технологій, таких як MCP (Model Context Protocol), дозволить зберегти контроль над даними і водночас отримати переваги сучасних технологій.

Стратегія стейблкоїнів у Японії, регулювання криптоактивів у рамках закону про цінні папери, підготовка до епохи квантових комп’ютерів — це не просто технологічні нововведення, а переосмислення самого фінансового світу. 2026 рік стане роком прискорення цих перетворень.