Спільний стабільний коін мегабанків та зміни до закону про цінні папери — 2026 року японські фінанси серйозно перейдуть до Web3

2026 рік, японська фінансова система готується до великого повороту. Окрім спільної концепції трьох мегабанків щодо стейблкоїнів, оголошеної у листопаді минулого року, регулювання криптоактивів переходить до Закону про фінансові інструменти та біржі (金商法), що відкриває можливість для дочірніх банківських компаній займатися крипто-бізнесом.

Виконавчий директор групи Sumitomo Mitsui Financial Group, Ісо Вакеїку, зазначає, що у цю нову епоху фінансів ключовим словом стане «програмованість», повертаючись до початкової ідеї. Від цифровізації до Web3 і епохи квантових комп’ютерів — яким буде майбутнє фінансів, яке бачать банки?

Передумови виникнення концепції трьох мегабанків — ризик втрати «право емісії валюти»

Чому саме зараз три мегабанки спільно працюють над стейблкоїнами? Відповідь криється у швидкому поширенні міжнародних стейблкоїнів.

Ринкова капіталізація стейблкоїнів, прив’язаних до долара США, останнім часом досягла близько 40 трильйонів ієн і вже стала невід’ємною частиною торгівлі біткоїнами. У глобальному масштабі інституційні інвестори та суверенні фонди використовують стейблкоїни для купівлі біткоїнів.

Ісо Вакеїку висловлює занепокоєння тим, що, попри поширення біткоїна в Японії, у країні досі немає власних стейблкоїнів, прив’язаних до ієни. Якщо стейблкоїни, що походять із США, широко поширяться в Японії, існує ризик втрати частини «право емісії валюти», що викликає побоювання.

З 2020 року група SMBC досліджує закордонний досвід і проводить PoC (proof of concept), що є частиною довгострокової стратегії. З урахуванням ухвалення внутрішнього законодавства у 2024 році та закону США GENIUS у 2025 році, концепція спільних трьох мегабанків поступово набирає обертів — це природний розвиток подій.

Переваги інтеграції з існуючою фінансовою системою — «масштаб»

Головна особливість концепції трьох мегабанків — у співпраці з існуючою фінансовою інфраструктурою. Якщо буде реалізовано пряме підключення до мережі Zengin і Банківської мережі Банку Японії (日銀ネット), це значно підвищить зручність.

Як перший крок у демонстраційних експериментах, проводиться тестування кейсів системи управління готівкою (CMS) на прикладі Mitsubishi Corporation. Глобальні компанії мають кошти по всьому світу, але через обмеження системи вони не можуть переказувати кошти поза робочий час. Якщо стане можливо працювати цілодобово, ефективність управління капіталом значно зросте.

Ісо Вакеїку зазначає: «На початкових етапах безготівкових платежів виникло багато різних систем. Ми з самого початку об’єднали умови та стандарти, щоб створити платформу з забезпеченою інтероперабельністю, на якій зможуть змагатися різні учасники». Ця ідея базується на переконанні, що перехід від існуючої фінансової системи до децентралізованих фінансів на базі блокчейну відкриє великі можливості.

Взаємодія з JPYC — політика «Разом до перемоги»

У жовтні 2025 року було випущено японський стейблкоїн JPYC з обмеженням у 1 мільйон ієн. Ісо Вакеїку чітко висловлює свою позицію щодо співвідношення з концепцією трьох мегабанків.

Переваги цієї концепції — у підключенні до існуючої системи. Водночас, він зазначає, що реалізувати пряме підключення JPYC до мережі Банку Японії або Zengin буде «складно», і що концепція трьох мегабанків не покриває дрібні платежі.

Зараз великі банки спільно керують сервісом «Kotora Sendō» (ことら送金), що дозволяє безкоштовно переказувати до 10 тисяч ієн за один раз, але він не підключений безпосередньо до системи Zengin. Аналогічно, JPYC і спільна стейблкоїнова платформа трьох мегабанків можуть існувати у «ролевому розподілі», — вважає він. З коментарем «Разом до перемоги з JPYC» передається ідея про взаємодоповнюваність.

Зміни у фінансовому бізнесі через реформу 金商法

Перехід до Закону про фінансові інструменти та біржі дозволить дочірнім компаніям банків займатися криптоактивами (емісія, торгівля, посередництво), але наразі конкретні бізнес-плани ще розробляються.

Розглядається створення та пропозиція ETF на криптоактиви, але питання посередництва та кастоді (зберігання активів) досі аналізується групою. Необхідно врахувати особливості захисту користувачів, ризик волатильності та системну сумісність.

Особливий інтерес викликає концепція «самокастоді» у Web3. У традиційних фінансах передбачена захищеність через фінансові інститути, але у Web3 відповідальність лежить на користувачах. Ісо Вакеїку підкреслює: «Потрібно враховувати, що саме ми пропонуємо японським клієнтам», і що потрібно шукати унікальні японські підходи, а не просто копіювати закордонний досвід.

Токенізація та ончейнізація — перезавантаження фінансової системи

Токенізація активів і їхня ончейнізація очікувано змінять ключові сфери банків — розрахунки, управління активами, ринки та цінні папери.

Якщо з’являться низькі витрати, миттєві платежі, високочастотна торгівля та підтримка міждержавних операцій, обсяг транзакцій стане «неймовірним». Крім того, цілодобові глобальні розрахунки вимагатимуть значного підвищення обчислювальної потужності.

Ісо Вакеїку називає «квантовий комп’ютер» ключовим елементом майбутнього. Згідно з його словами, фінанси стануть «найкращим кейсом для застосування квантових комп’ютерів», що передбачає обробку масштабних фінансових операцій, які не під силу сучасним обчислювальним системам.

Крім того, токенізація реальних активів (RWA) розширить інвестиційні можливості та зробить міжбанківські ринки більш ефективними та швидкими. Це радикально змінить роботу банків, але важливо, що крім токенізації, у процесі будуть взаємодіяти кілька технологічних інновацій — мережі зв’язку (оптоволоконний зв’язок), штучний інтелект тощо.

«Разом до перемоги, програмованість» — роль банків у епоху AI-агентів

Ключовим словом 2026 року Ісо Вакеїку називає «програмованість». Це фундаментальна перевага блокчейну, яка у поєднанні з генеративним AI, квантовими комп’ютерами та AI-агентами відкриє нову еру.

Якщо AI-агенти почнуть замінювати людей у торгівлі та управлінні активами, не буде потреби у виборі окремих додатків через смартфони — все автоматизується за допомогою природної мови. Банкам потрібно створювати «AI-Ready» сервіси, щоб залучати користувачів і виділятися.

Однак, якщо всі фінансові установи почнуть використовувати AI, різниця у функціональності зникне. Тоді головним конкурентним перевагою стане «негативна кмітливість» — здатність не поспішати з висновками у ситуаціях високої невизначеності, а продовжувати аналіз. Ісо Вакеїку підкреслює, що майбутнє — у здатності передбачати на 3-5 років уперед і постійно експериментувати, а не просто у технологіях. Це не лише технічна стратегія, а й філософія управління.

Від винаходу електрики понад 100 років — інфраструктура, що підтримує блокчейн

Ісо Вакеїку наводить цікаву історичну аналогію: щоб електрика від відкриття Едісона до поширення у різних сферах знадобилося 100 років. Створення електростанцій і мереж передачі — це основа, без якої електрика не проникне у суспільство.

Якщо порівнювати блокчейн із «винаходом електрики», то інфраструктура, що його підтримує, зараз поступово формується. На відміну від електрики, за сучасними темпами, перехід до наступної стадії може зайняти 5–10 років. Технології, такі як квантові комп’ютери, оптоволоконний зв’язок і штучний інтелект, починають функціонувати як інфраструктура для розкриття потенціалу блокчейну.

Стратегія, яку демонструють мегабанки у 2026 році, — це не просто технічне слідування, а стратегічна позиція «розмірено і з думкою», що є першим кроком до фундаментальної перебудови фінансової системи.