Активи, прив’язані до долара, перевищили межу $270 мільярдів доларів, прискорюючи багатоканальне впровадження

Сектор стейблкоїнів перетнув поріг у $270 мільярдів, закріпивши свою позицію як найважливішого шару інфраструктури у криптовалюті. Останні дані від defillama та Artemis Terminal свідчать про дозрівання екосистеми з поглибленням каналів ліквідності та розширенням географічного охоплення.

Розмір ринку досягає нових висот на тлі стабільного зростання

Згідно з даними у реальному часі, поданими через основні блокчейн-термінали, капіталізація стейблкоїнів зросла понад $270 мільярдів, що становить тижневий приріст у $3.051 мільярда або 1.14%. Ця тенденція зберігається з початку 2024 року і до 2025 року, і сектор тепер наближається до попередніх піків циклу. Метрики відстежують обіг доларових токенів у всіх основних мережах.

Tether (USDT) зберігає домінуюче лідерство з 61.06% ринкової частки, залишаючи значний простір для конкурентів. USDC посідає друге місце, тоді як спеціалізовані альтернативи — включаючи USDe від Ethena (0.17% частки), USDS від Sky, DAI від MakerDAO (0.13% частки) та BUIDL від BlackRock — займають менші, але зростаючі ніші. Ринкова частка PayPal (0.029%) у PYUSD демонструє входження інституцій у цей сегмент, хоча й з обмеженим обігом у 3.66 мільярда токенів.

Дані Artemis Terminal підкреслюють збереження домінуючої позиції USDT протягом 2025 року, тоді як показники USDC за цифровими цифрами демонструють стабільний зростаючий тренд цього року, сигналізуючи про потенційні конкурентні зміни.

Активність у мережі залишається високою у кількох напрямках

За останні 30 днів залученість у екосистему стейблкоїнів досягла 42.8 мільйонів унікальних адрес, що на 15.2% менше порівняно з попереднім періодом, але залишається у верхній межі п’ятирічних показників. Це стабільне залучення охоплює фрагментований ландшафт: Ethereum домінує за абсолютними балансами, Tron посідає друге місце, а BNB Chain, Solana, Base та Arbitrum кожен займають значні частки загальної кількості цифр у системі.

Обсяг транзакцій також розповідає переконливу історію. Скориговані перекази стейблкоїнів досягли $2.7 трильйонів щомісяця — що на 11.19% менше за попередній місяць, — але середньомісячний показник залишається на рівні трильйонних обсягів, порівнянних із пропускною здатністю платіжної системи Visa і значно перевищуючи традиційні системи переказів. Кількість транзакцій сягнула 1.3 мільярда у найостаннішому періоді, що на 23.55% менше за попередні тижні, але все ще свідчить про активне використання у платіжах, розрахунках і торгівлі.

Екосистема розділяється між incumbents та новими гравцями

П’ятирічний аналіз чистого обсягу пропозиції показує домінуючу роль USDT у абсолютному зростанні емісії, з USDC на другому місці. Нові інструменти — USDe та USDS — роблять менші, але значущі внески, тоді як DAI і BUIDL є перспективними альтернативами для спеціалізованих випадків використання. Ця структура підкреслює, що incumbents продовжують домінувати у системах цифрового запису терміналів, навіть коли нові структури орієнтовані на управління казначейством у мережі та стратегії дельта-нейтраль.

Географічний розподіл значно розширився. Термінальна система Artemis Terminal, що базується на часових поясах, приписує значний обсяг транзакцій Північній Америці та Азії, а частка Європи зросла з 2024 року. Латинська Америка, Південно-Східна Азія та Африка все більше залучені, що свідчить про поширення adoption як через роздріб, так і через інституційні канали.

Концентрація долара та міждержавна ліквідність

Обсяг пропозиції переважно зосереджений навколо доларових пегів, тоді як євро, фунт і альтернативні фіатні валюти становлять незначні частки. Це концентрує цінові механізми у криптоіндустрії та рамки забезпечення колатералів на глобальних біржах і кредитних протоколах.

Що сигналізують цифри

Поріг у $270.303 мільярда відображає складну екосистему: більшу за абсолютними показниками, високорозподілену між ланцюгами та географіями, але зосереджену в емітентах і майданчиках. Стейблкоїни тепер виступають основним мостом, що з’єднує торгові платформи, інфраструктуру гаманців і традиційні фінансові інституції. З розширенням застосування блокчейну активи, прив’язані до долара, залишаються гравцем №1 у секторі, їхній попит зумовлений переказами, розрахунковими процесами і спекулятивною торгівлею на централізованих і децентралізованих майданчиках.