Індійська рупія стабілізується, оскільки РБІ сигналізує про нові інтервенції – USD/INR коливається біля 90.80

Індійська рупія відкрилася відносно стабільно у четвер, оскільки учасники ринку готувалися до потенційної підтримки з боку Резервного банку Індії (RBI). Валютна пара USD/INR коливалася навколо рівня 90.80, при цьому трейдери широко очікували, що центральний банк знову захищатиме валюту після агресивних продажів долара у середу. Якщо вам цікаво, скільки становлять 17 доларів у індійських рупіях за поточними курсами, рух пари безпосередньо впливає на цей обмін — при 90.80 ці 17 доларів приблизно дорівнювали б 1,543.60 рупіям.

Що рухає пару USD/INR?

Захисна позиція RBI у центрі уваги

Резервний банк Індії привернув увагу у середу, розпочавши масштабну кампанію з продажу доларів на спот-і незобов’язальних ринках, успішно обмеживши ралі USD/INR, яке сягнуло рекордних 91.55. За ринковими очікуваннями, сьогодні ймовірність повторного втручання дуже висока, що свідчить про рішучість RBI запобігти подальшому знецінюванню рупії. Ця валюта зазнала тривалого тиску через те, що іноземні інвестори постійно скорочують позиції в індійських акціях через тривалі торговельні напруженості між США та Індією.

Зміни у настроях щодо іноземних інвестицій

Значущим поворотним моментом стала зміна у потоці іноземних капіталів. Протягом листопада іноземні інституційні інвестори залишалися чистими продавцями на кожній торговій сесії — доки у середу ситуація не змінилася. FIIs здійснили чисті покупки на суму Rs. 1,171.71 crore, що стало їх першим позитивним днем цього місяця. Хоча ця зміна може тимчасово підсилити апетит до ризику на ринку, аналітики попереджають, що ця ейфорія, ймовірно, буде короткочасною без конкретного прогресу у переговорах США та Індії.

Загальна картина долара: очікування даних щодо інфляції

Бокове консолідування USD/INR відображає ширшу динаміку індексу долара США. DXY, що вимірює силу долара щодо шести основних валют, трохи підвищився біля 98.45, оскільки інвестори переглядають очікування щодо зниження ставок.

Ймовірність зниження ставки ФРС знизилася

Останні комунікації ФРС кардинально змінили ймовірності на ринку. Голова ФРС Джером Пауелл підкреслив, що «бар’єр для ще одного зниження ставки дуже високий», і трейдери відмовилися від м’якої позиції. Інструмент CME FedWatch тепер оцінює ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у січні 2026 року лише в 24.4%, порівняно з раніше очікуваними значеннями.

Ефект Трампа та невизначеність щодо переходу влади

Недавня заява президента Трампа про призначення голови Федеральної резервної системи, який «вірить у зниження ставок, дуже сильно», внесла нову невизначеність. Таке призначення може поставити під сумнів незалежність ФРС і створити тиск на центральний банк у бік більш м’якої політики — що зазвичай негативно для довгострокової сили долара. Однак цей сценарій залишається спекулятивним до офіційного оголошення.

Очікування даних щодо інфляції

Інвестори проаналізують дані за листопадом щодо індексу споживчих цін США (CPI), що буде оприлюднено о 13:30 GMT у четвер. Очікується, що основна та загальна інфляція становитимуть 3% у річному вимірі. Ці дані будуть критичними для переоцінки траєкторії зниження ставок ФРС у 2026 році та їхнього впливу на силу USD щодо валют ринків, що розвиваються, таких як INR.

Технічна картина: USD/INR консолідується вище ключової підтримки

З технічної точки зору, USD/INR торгується на рівні 90.7840, зберігаючи позицію вище зростаючої 20-денної експоненційної скользячої середньої (EMA) на рівні 90.2106. Структура тренду залишається цілісною, поки пара тримається вище цієї середньої.

Індекс відносної сили (RSI) становить 63.40, перебуваючи у бичачій зоні після відступу від перекупленості — ознака того, що імпульс залишається міцним, але не надмірним. RSI, що підвищується у середньому діапазоні 60-65, сприяє продовженню тренду. Глибше коригування стане тривожним лише тоді, коли RSI різко повернеться до середини 50, сигналізуючи про ослаблення імпульсу.

Щоденна технічна картина свідчить, що бичачі сили зберігають контроль, а зниження, ймовірно, знайдуть підтримку біля 20-денної EMA. Рішуче падіння нижче цієї середньої нейтралізує бічний тренд і може спричинити глибше коригування до нижчих рівнів підтримки. Наразі опір залишається біля недавніх максимумів 91.55.

Що рухає індійську рупію? Основні фактори

Індійська рупія — одна з найчутливіших валют до зовнішніх чинників у світі. На її оцінки значною мірою впливають кілька макроекономічних змінних:

Енергетична залежність та ціни на нафту: Індія імпортує значну кількість сирої нафти, тому валюта дуже вразлива до коливань цін на нафту. Зростання цін на нафту збільшує імпортні витрати і тисне на рупію у бік знецінення.

Домінування долара США: Більшість міжнародної торгівлі розраховується у доларах США, тому широка сила або слабкість долара створює безпосередні перешкоди або сприятливі умови для рупії.

Потоки іноземних інвестицій: Надходження FII та прямих іноземних інвестицій підсилюють попит на рупії, тоді як відтік створює пропозицію. Настрій ризику та очікування щодо доходності визначають ці потоки.

Політика RBI та втручання: Резервний банк активно керує курсом для підтримки зовнішньоторговельних операцій. Зміни у ставках — у межах цільового рівня інфляції 4% — суттєво впливають на привабливість рупії. Вищі ставки зазвичай зміцнюють валюту, залучаючи капітал із carry-трейду.

Макроекономічні фундаментальні показники: темпи зростання ВВП, інфляційний розрив щодо торговельних партнерів, торговий баланс і реальні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) — усе це важливо. Зростання приваблює закордонний капітал. Менш негативний торговий баланс зменшує тиск на знецінення рупії. Реальні ставки створюють стимули для іноземних інвесторів вкладати капітал в Індію.

Цикли настроїв ризику: середовище «ризик-он» підсилює потоки FDI та FII, що вигідно для рупії. Навпаки, епізоди ризик-оф викликають відтік капіталу і знецінення рупії.

Вищий рівень інфляції, особливо коли він перевищує рівень у партнерських країнах, зазвичай негативно впливає на валюту, сигналізуючи про відносне девальвування і зниження конкурентоспроможності експорту через зростання виробничих витрат. Парадоксально, що підвищена інфляція іноді спонукає RBI підвищувати ставки, що може підтримати рупію через збільшення привабливості доходу.

Взаємодія цих факторів визначає, чи зростатиме або знецінюватиметься рупія щодо долара, безпосередньо впливаючи на конвертації, наприклад, 17 доларів у індійських рупіях з дня у день.