Чому NZD до USD залишається під тиском, незважаючи на економічне відновлення Нової Зеландії

Новозеландський долар стикається з опором щодо долара США, навіть попри покращення внутрішніх економічних даних. NZD/USD наразі торгується приблизно на рівні 0.5770 у ранкові години азіатської сесії в четвер, сигналізуючи про подальшу слабкість валютної пари попри сильніші за очікування економічні новини з Нової Зеландії.

Економічні дані не підтримують валюту

Статистика Нової Зеландії опублікувала позитивні дані ВВП за 3-й квартал, які перевищили очікування. Економіка зросла на 1.1% у порівнянні з попереднім кварталом, перевищивши прогноз у 0.9% і повернувшись до зростання після попереднього кварталу з 1.0% скорочення. За річним показником зростання склало 1.3%, що відповідало ринковим очікуванням, тоді як у 2-му кварталі було зафіксовано скорочення на 1.1%, скориговане з попередніх оцінок. Вражаюче, що цей позитивний імпульс не перетворився у суттєву підтримку для обміну NZD до USD, підкреслюючи, як валютні ринки часто реагують на ширші макроекономічні фактори, окрім внутрішнього зростання.

Політика центрального банку та очікування ставок визначають перспективи

Резервний банк Нової Зеландії здійснив значне монетарне послаблення, знизивши ставки на 325 базисних пунктів з серпня 2024 року, довівши офіційну ставку до 2.25%. Хоча у листопаді RBNZ сигналізував, що ставки ймовірно залишаться стабільними до 2026 року, учасники ринку все більше закладають можливість підвищення ставок уже в 3-му кварталі 2026 року. Ця зміна очікувань відображає впевненість у закріпленні економічного відновлення.

Однак ключовим фактором, що тисне на NZD до USD, є розбіжність у монетарній політиці США. Останні дані з ринку праці США свідчать про охолодження ринку праці, що підсилює очікування, що Федеральна резервна система здійснить додаткові зниження ставок протягом 2026 року. Ф’ючерсні ринки тепер закладають 31% ймовірності зниження ставки ФРС у наступному місяці після останнього звіту про зайнятість — порівняно з 22% перед оголошенням.

Діфференціал ставок: ключ до руху валюти

Збільшення розриву між очікуваннями щодо ставок у Новій Зеландії та США створює тиск на пару NZD/USD. Коли очікується зниження ставок у США, а RBNZ може їх підвищити, різниця у ставках звужується, що робить активи, номіновані у новозеландських доларах, менш привабливими для інвесторів, що шукають дохід. Ця динаміка наразі працює проти Kiwi і пояснює, чому внутрішня економічна сила поступається міжнародним ставковим факторам.

Що рухає новозеландський долар

Крім ставок, кілька факторів впливають на динаміку Kiwi. Економічне здоров’я Китаю особливо важливе, оскільки ця країна є найбільшим торговельним партнером Нової Зеландії. Слабкість у попиті з Китаю безпосередньо впливає на доходи від експорту країни. Ціни на молочні продукти також відіграють важливу роль, оскільки цей сектор домінує у експортному кошику країни — підвищення цін на молочні продукти зміцнює валюту через зростання експортних доходів.

Ринкові настрої щодо ризику — ще один ключовий фактор. У періоди оптимізму ринку та низького сприйняття ризику, товарні валюти, такі як новозеландський долар, зазвичай зростають. Навпаки, у часи фінансової невизначеності або турбулентності інвестори відступають від ризикованих активів, включаючи Kiwi, шукаючи безпечні притулки.

Що далі для NZD до USD

Пара стикається з ключовим технічним опором на рівні 0.5800, який важко подолати, незважаючи на останні позитивні дані. Трейдери очікують даних з інфляції у США, які мають бути оприлюднені пізніше у четвер, що може надати новий напрямок для ширшого USD і, відповідно, NZD/USD. Залишається переважно сценарій подальшого посилення долара США на тлі очікувань зниження ставок ФРС, що утримуватиме новозеландський долар під тиском у короткостроковій перспективі.