Індійська рупія відновлюється: дії RBI на ринку стабілізують USD/INR нижче 91

Пара USD/INR різко відкотилася від свого рекордного максимуму, знизившись більш ніж на 1% і закріпившись біля 90.00 цього середовища. Для тих, хто цікавиться конвертаціями, наприклад, 10000 доларів у INR, останні рухи відображають значну волатильність у валютній парі. Пряме втручання Резервного банку Індії у спотові та Non-deliverable Forward (NDF) ринки спричинило розворот, оскільки державні банки активно втручалися, щоб постачати долари США від імені центрального банку, повідомляють учасники ринку.

Чому індійська рупія потребувала підтримки

Валюта втрачала вартість протягом 2024 року, знизившись майже на 6.45% з початку року і ставши найслабшою в Азії щодо долара. Два головні чинники негативно впливали на рупію: по-перше, відсутність конкретної торгової угоди між США та Індією утримує іноземних інвесторів від активних вкладень, спричиняючи постійний відтік капіталу. По-друге, торговельний конфлікт змусив індійських імпортерів шукати долари, що посилило тиск на внутрішню валюту.

Цифри розповідають свою історію — іноземні інституційні інвестори (FIIs) були чистими продавцями сім з останніх одинадцяти місяців. Лише у грудні іноземні інвестори вивели з індійського ринку акцій на суму Rs. 23 455,75 crore, що свідчить про тривалу песимістичну налаштованість щодо індійського ринку.

Однак, голова RBI Санжай Мальхотра вказав на терпіння. У інтерв’ю Financial Times він зазначив, що відсоткові ставки “залишаться стимулюючими у найближчому майбутньому”, а також підкреслив, що нещодавні сюрпризи у ВВП змусили центральний банк переглянути свої прогнози. Важливо, що він попередив, що рішення щодо торговельної угоди між США та Індією може вплинути на ВВП аж на 0.5% — нагадуючи, скільки залежить від цього.

Відновлення долара США попри слабкі економічні сигнали

З іншого боку, індекс долара США (DXY) піднявся на 0.17% і наблизився до 98.40 у середу, відновившись після восьмижотного мінімуму, досягнутого раніше цього тижня. Це відновлення сталося попри змішану економічну картину у США.

Дані ринку праці за жовтень-листопад малювали тривожний портрет: рівень безробіття зріс до 4.6% — найвищого з вересня 2021 року, а створення робочих місць сповільнилося. У жовтні було втрачено 105 000 робочих місць, а у листопаді додано лише 64 000. Дані роздрібних витрат залишилися без змін місяць до місяця, не досягнувши очікуваного зростання на 0.1%, а індекс PMI від S&P Global для грудня знизився до 53.0 з 54.2 у листопаді.

Проте спостерігачі ринку вважають, що ФРС не знизить ставки. Слабкі дані здебільшого пояснюються спотвореннями через урядовий простій, а інструменти CME FedWatch показують мінімальні шанси на зниження ставок на січневому засіданні 2026 року. Усі уваги тепер прикуті до п’ятничного випуску індексу споживчих цін за листопад — ймовірно, наступного каталізатора, що може змінити очікування щодо політики ФРС і, відповідно, траєкторію долара.

Технічна картина: USD/INR знаходить свою опору

З технічної точки зору, USD/INR торгується на рівні 90.5370, ціна коливається вище за 20-денний експоненційний ковзний середній (EMA) на рівні 90.1278. Індекс відносної сили (RSI) становить 59.23, вище за нейтральний рівень 50, що підтверджує збереження бичачого імпульсу, незважаючи на охолодження від недавніх перекуплених рівнів у 70-х.

Негайна зона підтримки зосереджена навколо рівня 20-EMA (89.9556–89.8364). Поки USD/INR тримається вище цієї зони, перевага залишається на боці підвищення. Закриття нижче цього рівня сигналізуватиме про консолідацію і потенційно відкриє шлях до подальшого зміцнення рупії. Зараз структура тренду залишається цілісною, хоча відкат RSI свідчить про обережність щодо тривалих ралі.

Загальна картина щодо індійської рупії

Чутливість рупії до зовнішніх шоків — цін на нафту, потоку доларів, руху FII та політики RBI — означає, що її траєкторія залежить від кількох змінних одночасно. Внутрішні відсоткові ставки, управління інфляцією і готовність центрального банку втручатися відіграватимуть роль у визначенні, чи триматиметься остання стабілізація, чи пара знову почне зростати до 91.56.