Драгоцінні метали б’ють рекорди, чому Біткоїн став "другорядним" героєм?

26 грудня на глобальних фінансових ринках відбувся бенкет дорогоцінних металів. Срібло вперше за історію прорвалося до рівня 75.34 доларів США, а золото та платина також оновили свої історичні максимуми. Зокрема, золото піднялося до 4,530.60 доларів США, а платина — до 2,413.62 доларів США. Що приховано за цим сценариєм? Що це означає для ринку цифрових активів?

Чому дорогоцінні метали такі сильні?

Особливо яскраво проявляється срібло. З початку року його ціна зросла на 142%, що значно перевищує 70% приросту золота, і воно стало однією з найкращих активів у світі. За ринковою капіталізацією срібло вже перевищило Apple і Google, посівши третє місце у світі. Звідки така енергія?

Загострення геополітичної невизначеності — перший поштовх. На тлі ескалації міжнародних торговельних суперечок і тиску на економіку інвестори інстинктивно вкладаються у традиційні активи-укриття — золото, срібло, платину. Коли світ опиняється у стані невизначеності, “жорстка валюта” стає пріоритетом.

Зміна політики Федеральної резервної системи — другий драйвер. Федеральний резерв США у 2025 році продовжує знижувати ставки — у вересні, жовтні та грудні по 25 базисних пунктів, і ринок очікує подальше зниження у 2026 році. Зниження ставок послаблює долар і знижує вартість утримання бездоходних активів, що сприяє позитивному тренду для дорогоцінних металів.

Промисловий попит і дефіцит пропозиції — третій фактор. Срібло активно використовується у напівпровідниках, сонячних панелях, електромобілях, а платина — у каталізаторах для автомобілів. Недостатня пропозиція і високий попит природно підвищують ціну. Варто зазначити, що частина інвестиційних коштів також перерозподіляється з золота у срібло і платину, що додатково підсилює їхній ріст.

У порівнянні — біткоїн втрачає позиції

За той самий період, показники Bitcoin викликають розчарування. Останні дані свідчать, що поточна ціна BTC становить 90.49K доларів США, але з початку року він знизився на 4.85%, і його позиції у головних активних класах послабли. За ринковою капіталізацією Bitcoin опустився на восьме місце у світі, його капіталізація — близько 1.807 трильйонів доларів, і він поступається таким гігантам, як Amazon, Microsoft.

Це створює яскравий контраст: коли дорогоцінні метали отримують підтримку через страх і невизначеність, криптовалюти зазнають корекції. Біткоїн колись називали “цифровим золотом”, але тепер його поведінка суттєво не відповідає цій ролі.

Що все це означає?

Зовнішній вигляд — ця тенденція зростання дорогоцінних металів відображає зміну настроїв ринку — зростає страх перед ризиком. Історія показує, що при зростанні невизначеності кошти йдуть у безпечні активи.

З іншого боку, це може свідчити про те, що “маятниковий ефект” на ринку починає повертатися. Короткострокова домінанта страху зазвичай сигналізує про вершину невизначеності, і коли ці тривоги зменшуються, пригнічений ризик-апетит швидко відновлюється. Тиск на продаж Bitcoin зменшиться, і з’явиться новий попит.

З точки зору динаміки активів, протистояння дорогоцінних металів і криптовалют — не нульова гра. Насправді це нагадування інвесторам: у періоди бичачого тренду диверсифікація — правильний шлях. Коли традиційні активи-укриття зростають, це може бути хорошим моментом для розміщення коштів у недооцінені ризикові активи.