Останнім часом, досліджуючи стабільні монети та фінансові продукти, я звернув увагу на серйозно недооцінену можливість: позичати USD1 за низькою вартістю, а потім вкладати у високодоходні продукти стабільних монет, отримуючи при цьому значний простір для арбітражу.

Говорити про це просто — позичити дешеві гроші, інвестувати у високорентабельні активи, заробляючи на різниці. Це здається базовим, але насправді мало хто так робить.

**Чому вартість позик може бути такою низькою?**

Застосовуючи блакитні чіпи активів (BTCB, ETH, BNB тощо) як заставу, можна позичати USD1 стабільну монету з річною ставкою близько 1%. Це означає, що ваші витрати на капітал майже ігноруються, натомість ви отримуєте ліквідність у стабільних монетах, яку можна вільно використовувати. Це і є справжня основа низькозатратного арбітражу.

**Практичний шлях не такий складний**

Крок 1: Заставляючи блакитні активи, позичаємо USD1 з приблизною вартістю 1%.

Крок 2: Вкладати USD1 у продукти стабільних монет з річною доходністю до 20%.

Обчислюємо: доходність 20%, витрати 1%, чистий прибуток — 18%. За умови, що не ведеться торгівля за напрямком і не торкаємося високоволатильних активів, ця структура є досить стабільною.

**Ще цікавіші способи**

Якщо ви вже володієте активами типу PT-USDe, asUSDF або USDe, що самі по собі приносять дохід, ви можете заставити їх для позичання USD1, а потім: активи продовжують приносити дохід, а позичені USD1 — отримують 20% стабільного доходу, при цьому заставні активи також генерують прибуток. Це фактично один актив, що дає три рівні доходу — і саме тут полягає справжня сила низьких витрат на позики.

**У чому суть?**

Багато хто зосереджений лише на цифрах доходу, але ігнорує, що вартість капіталу — це інша частина рівняння. Знижуючи ставку позик до такого рівня, головна мета — допомогти користувачам підвищити ефективність активів: не продавати блакитні активи, зберігати ліквідність і використовувати її повторно, підвищуючи загальну криву доходності. Це і є те, що має робити DeFi.

Якщо ви шукаєте низькоризикові, повторювані та логічно обґрунтовані стратегії стабільних монет, ця комбінація дій дійсно заслуговує на увагу та дослідження.