#市场情绪与链上结构 Ліквідність у святковий тиждень вже явно скорочується. Подивіться на дані минулої ночі: відкритий інтерес по безстрокових контрактах BTC за один вечір зменшився на 3 мільярди доларів, ETH також знизився на 2 мільярди, що свідчить про активне зменшення левериджу на ринку, а не його нарощування — переважає обережна налаштованість.

Цього п’ятниці — ключовий момент. 300 000 опціонів на BTC (237 мільярдів доларів) та 44,6 тисячі IBIT-опціонів мають закінчитися, причому понад 50% відкритого інтересу по Deribit припадає на святкові дні, з точкою болю біля 95 000 доларів. Цікаво, що відкритий інтерес по пут-опціонах з ціною 85 000 доларів зменшується, тоді як кол-опціони з ціною 100 000 доларів залишаються стабільними, що свідчить про обережний оптимізм щодо святкових ринкових умов.

Однак індекс реверсії ризику показує, що ринкові настрої порівняно з 30 днями тому дещо пом’якшилися, але загалом залишаються медвежими. Крім того, наприкінці року податкові операції з закриття позицій у умовах низької ліквідності можуть ще більше посилити волатильність, тому ймовірність подальших коливань у короткостроковій перспективі досить висока. Історичні дані свідчать, що святкові ринкові рухи зазвичай повертаються до середнього значення лише після повернення ліквідності у січні. У відсутності чітких напрямків для прориву, більш доцільно спостерігати за змінами у фінансовому стані перед і після закінчення опціонних контрактів.