АНАЛІЗ РИНКУ | Чому «Крипто-казино» Solana перейшло від мемкоінів до ринків прогнозів

Polymarket і Kalshi щойно опублікували свій найсильніший місяць за весь час — навіть попри те, що частка мемкоїнів Solana знизилася до циклічних мінімумів. Давайте розглянемо, як, здається, відбувся оберт потоків ліквідності, і чи означає це глибшу зміну у тому, де криптовалютний капітал шукає перевагу.

ПІДКЛЮЧЕННЯ: Як робити ставки та заробляти $USDC за допомогою ринку прогнозів PolyMarket

Мемкоїни зникають

Минулого місяця обсяг торгів мемкоїнами Solana склав 13,9 мільярдів доларів — найнижчий місячний показник з лютого 2024 року, до початку міні-манії мемкоїнів.

Щоб поставити це в контекст: обсяг мемкоїнів на Solana досягав піку приблизно 169,5 мільярдів доларів у січні 2025 року.

З того часу активність поступово знижувалася кожного місяця у 2025 році, зокрема:

• 34,4 мільярдів доларів у липні
• 29,2 мільярдів доларів у серпні
• 19,7 мільярдів доларів у вересні
• 16,5 мільярдів доларів у жовтні; до
• 13,9 мільярдів доларів у листопаді — зниження приблизно на 60 % з липня 2025 року.

Варто зазначити, що це не був раптовий крах, викликаний зломом або масштабним «rug-pull». Скоріше, спад здається поступовим — що свідчить про те, що багато трейдерів навмисно переводили капітал в інші активи, а не панічно виходили з ринку.

СТАТИСТИКА | Pump.Fun MemeCoins зазнають масового вимирання — менше 1% виживає

Ринок прогнозів зростає

У міру зменшення активності мемкоїнів платформи прогнозних ринків на Solana зазнали стрімкого зростання. У листопаді 2025 року Polymarket зафіксував обсяг у 3,7 мільярдів доларів — найвищий за весь час — тоді як Kalshi показав 4,25 мільярдів доларів, другий за силу місяць. Разом це майже $8 мільярдів.

Цей $8 мільярдів становить 57% обсягу мемкоїнів Solana, і різниця швидко зменшується.

Порівняйте з початком цього року: ще в серпні 2025 року ринки прогнозів становили менше 10% від обсягу мемкоїнів. До жовтня 2025 року ця цифра сягнула 45%, і тепер вона перейшла у більшість.

ФІНАНСУВАННЯ | Провідна децентралізована платформа Web3, PolyMarket, нібито залучає $200 мільйонів доларів при оцінці в $1 мільярдів

Від хайпу до інформації — структурна зміна?

Деякі у світі криптовалют, зокрема Віталік Бутерін, розглядають ринки прогнозів як “інформаційні фінанси” — своєрідну інфраструктуру, яка має на меті агрегувати розподілені знання у ймовірні прогнози, а не покладатися на хайп або імпульс.

Теоретично це робить ринки прогнозів більш «корисними», ніж мемкоїни: тоді як мемкоїни часто не мають фундаментальної цінності і залежать від хайпу у соцмережах або наступного запуску токена, ринки прогнозів дозволяють трейдерам отримувати прибуток, використовуючи переважну інформацію або аналіз — щодо виборів, макроекономічних подій або інших реальних результатів.

Існує привабливий наратив: замість того, щоб «перекрутити наступний мем-токен і сподіватися, що він злетить,» трейдери тепер можуть ставити ставки на ймовірності, потенційно генеруючи корисні сигнали — або хоча б формуючи свою діяльність як внесок у «відкриття цін», а не просто спекуляції.

ПАРТНЕРСТВО | Соціальна медіа-платформа X співпрацює з децентралізованими ринками прогнозів PolyMarket, щоб допомогти аудиторіям контекстуалізувати інформацію

Що залишається невизначеним

Але це автоматично не означає, що ринки прогнозів є ідеальною альтернативою мемкоїнам. По-перше, хоча обсяги зросли, глибина ліквідності все ще мізерна у порівнянні з інституційними ринками — тобто великі угоди все ще можуть впливати на шанси та ймовірності.

Крім того, ринки прогнозів залишаються вразливими до маніпуляцій: коли контракти не залучають широкої участі, один великий гравець може спотворити результат.

Нарешті, мемкоїни не зникли. Місячний обсяг у 13,9 мільярдів доларів залишається значним — і досі перевищує багато інших протоколів DeFi на Solana.

Що ми спостерігаємо на Solana, — це, здається, цілеспрямована ротація: ліквідність і інтерес трейдерів переміщуються від хайпового, високоволатильного казино мемкоїнів до ринків прогнозів — де «інформаційна перевага» і ставки на події наразі пропонують більше сприйманої цінності.

Чи є це структурною еволюцією — такою, що з часом поглибиться і, можливо, змагатиметься з традиційними фінансовими ринками — залишається невідомим. Але наразі: траншеї змістилися, і приблизно $8 мільярдів капіталу пішло слідом.