Операційні деривативи для рідкої стейкінгу та комбінація токенів управління вже три роки, і найбільшим поворотним моментом стало повне відмовлення від підходу "кожен за своїм правом".

Перші два роки моя ідея була досить спотвореною — у мене на руках були стейкінг-ваучери, ліквідні токени, токени управління, і я навмисне сприймав їх як три окремі лінії доходу. Стейкінг-ваучери використовував лише для блокування внеску, ліквідні токени — для отримання доходу від механізму ліквідації, а токени управління — для спекуляцій. Щоб швидше отримати зростання в одному з сегментів, я навіть зменшував позиції в інших. Найяскравіший приклад помилки — щоб збільшити короткостроковий рух токенів управління, я безпосередньо розблокував основну позицію стейкінг-ваучерів. І що вийшло? Внесок миттєво зник, екосистема втратила підтримку, а кредитний рейтинг ліквідних сегментів знизився, і в підсумку прибуток цього циклу зменшився майже на 30%.

Цей досвід навчив мене одному: справжнє зростання таких комбінацій позицій полягає не в спекуляції на короткостроковому прибутку окремого сегмента, а у створенні системи "взаємного збагачення прав".

Як саме це зробити? Розбити ізольоване мислення про права і сформувати замкнений цикл, що підтримує один одного — переваги, накопичені стейкінг-ваучерами, безпосередньо підвищують вагу ліквідних сегментів і механізмів доходу; доходи від ліквідності підтримують стабільність позицій токенів управління та хеджування ризиків; а екосистемні нагороди та бонуси за правилами, отримані токенами управління, можуть зворотно впливати на глибоку розробку та мультиплікаційне збільшення стейкінг-ваучерів. Таким чином, вже не потрібно залежати від коливань ринку, внутрішній цикл сам по собі здатен безперервно генерувати зростання.