Фізичний ETF на біткоїн продовжує втрачати кошти вже 4 дні поспіль, а щоденний відтік у розмірі 2,52 мільярда доларів у BlackRock IBIT що означає

Згідно з останніми новинами, ринок спотових ETF на біткоїн зазнав важливого повороту. 9 січня за східним часом загальний чистий відтік з спотових ETF на біткоїн склав 2,50 мільярдів доларів США, що вже є четвертим поспіль днем чистого відтоку. Серед них, щоденний чистий відтік у $2,52 мільярда у IBIT від Бейлорд став основним чинником відтоку, тоді як FBTC від Фіду навпаки зафіксував чистий притік у $786.55 тисяч доларів США. Ця диференціація відображає різні ставлення інституційних гравців до ринку.

Сигнали повороту у напрямку ETF

Від ключової зміни з притоку до відтоку

За останній тиждень потік коштів у спотові ETF на біткоїн зазнав явної зміни. Згідно з інформацією, 5 січня ETF ще залучали чистий притік у розмірі 6.97 мільярдів доларів США, з яких IBIT від Бейлорд отримав щоденний притік у $3.72 мільярда. Однак всього через кілька днів ситуація кардинально змінилася. Така швидка зміна не є випадковою, а є прямим відображенням змін у настроях і очікуваннях ринку.

До моменту публікації загальна чиста вартість активів спотових ETF становила 1168.57 мільярдів доларів США, хоча масштаб все ще великий, сигнали про відтік вже очевидні. Загальний чистий притік у IBIT за історію склав 624.06 мільярдів доларів, у FBTC — 117.22 мільярдів доларів, і обидва домінують у ринку спотових ETF. Коли потоки цих двох гравців починають диференціюватися, це свідчить про посилення внутрішніх боротьб у ринку.

Значення відтоку для Бейлорд

Великий відтік у IBIT від Бейлорд заслуговує особливої уваги. Як індикатор настроїв інституційних інвесторів, рухи Бейлорд зазвичай відображають ставлення великих гравців. Щоденний відтік у $2.52 мільярда, хоча й не є історично екстремальним, у контексті чотириденних відтоків свідчить про можливу корекцію або уникнення ризиків з боку інституційних гравців.

Згідно з інформацією, індекс жадібності ринку вже знизився з високих рівнів до 28 (глибокий страх), що співпадає з відтоком коштів з ETF. Коли ризикова толерантність інституційних інвесторів знижується, вони першими починають виводити кошти з ризикових активів. Хоча спотовий ETF на біткоїн вважається “безпечним” входом у криптовалюту, у періоди консервативних настроїв інвестиції все одно шукають більш стабільні варіанти.

Фонова ситуація та причини відтоку

Зміна макроекономічних очікувань

Згідно з аналізом, ринкові очікування щодо політики Федеральної резервної системи зараз коригуються. Раніше ринок очікував м’якої політики та зниження ставок, але останні дані та заяви посадових осіб можуть змінити цю картину. Це безпосередньо впливає на очікування глобальної ліквідності і, відповідно, на потоки коштів у спотові ETF на біткоїн.

Публікація макроекономічних даних, заяви нового голови ФРС та інші фактори стають ключовими змінними для прийняття рішень щодо інвестицій. Коли очікування зменшення ліквідності посилюються, інституційні гравці стають більш обережними.

Тиск на фіксацію прибутку

З огляду на цінову динаміку, біткоїн за останній час демонструє значне зростання, що створює стимули для фіксації прибутку. Згідно з інформацією, деякі крупні гравці (китів) останнім часом зменшують свої позиції, а частина прибуткових активів переміщується на біржі. Це у певній мірі резонує з відтоком коштів з ETF — обидва явища свідчать про те, що частина учасників ринку реалізує прибутки.

Ключові моменти для подальшого спостереження

Тривалість відтоку

Чи триватиме чистий відтік протягом четвертого дня, залежить від кількох факторів: по-перше, від подальших макроекономічних даних; по-друге, від здатності ціни біткоїна знову отримати підтримку; по-третє, від стабільності ринкових настроїв. Згідно з інформацією, зараз ринок перебуває у фазі “очікування — перевірка”, і конкретні макроекономічні дані стануть ключовими для визначення, чи зміниться напрямок потоків.

Диференціація між Фіду та Бейлорд

Варто зазначити, що FBTC від Фіду ще вчора залишався з чистим притоком, що свідчить про різницю у ставленнях різних інституцій. Така диференціація може означати розпад внутрішнього консенсусу на ринку і появу розбіжностей у прогнозах різних інвесторів щодо майбутнього.

Значення коефіцієнта чистих активів ETF

Коефіцієнт чистих активів ETF (відношення ринкової капіталізації до загальної ринкової капіталізації біткоїна) досяг 6.48%. Хоча цей показник не є надзвичайно високим, він вже відображає важливість інституційних коштів у біткоїні. Якщо ETF продовжить масовий відтік, це може вплинути на стабільність ціни біткоїна.

Висновки

Чотири дні поспіль чистий відтік з спотового ETF на біткоїн свідчить про перехід ринку від фази постійного притоку до корекційної. Щоденний відтік у $2.52 мільярда від Бейлорд, хоча й не є екстремальним, у контексті загального відтоку відображає зниження ризикової толерантності інституційних гравців. Це може бути як короткостроковою корекцією, так і реакцією на зміну макроекономічних очікувань.

Ключовими напрямками для спостереження є: подальша динаміка макроекономічних даних, здатність ціни біткоїна отримати підтримку, стабільність ринкових настроїв. Поки ці фактори не стануть ясними, коливання потоків у ETF можуть тривати. Для інвесторів важливо уважно стежити за цими індикаторами і не сліпо слідувати за ринком, намагаючись уникнути панічних або надмірних покупок і продажів.