Всі говорять про арбітражні доходи ListaDAO, але ніхто не розповідає про відчай під час ліквідації. Я майже став жертвою примусового закриття позиції, сьогодні розкриваю 3 ями, в які я впав — сподіваюся, ти не платитимеш такий самий збір за навчання.

**Яма перша: дивишся тільки на цифри дохідності, ігноруючи ціну ліквідації — твій ахіллесова пята**

Я застосував BTCB як забезпечення для позики USD1 і робив арбітраж, але дивився тільки на прибутковість. Проігнорував один критичний параметр — ціну ліквідації. Це як міна, закопана під землею. Як тільки BTC впаде до цієї точки, система автоматично продасть твоє забезпечення, щоб погасити борг, та ще й нараховує штраф. Тієї ночі, коли ринок впав, моя ліквідаційна лінія виявилася на межі. До спалення позиції лишилося кілька десятків доларів — я прокинувся в страхові посеред ночі. Це не лякання, а реальний ринковий ризик.

**Яма друга: 0,41% ставка — це приманка, не мінімальна ціна**

Побачив, що ставка позики USD1 — всього 0,41%, і без роздумів кинувся. Але ця стратегія така гарячка, що стільки людей йде за мною, ставка починає гарячково зростати, в результаті доходить до 2%+. Хоча це все ще менше за деякі прибутки від Earn, беру свої радше втрачаю — половину прибутків. Ось істина DeFi — ставки — це ринкова боротьба, не decreto протоколу. Коли в пулі стає більше грошей, витрати природно зростають.

**Яма третя: прихована вартість міжплатформних операцій, яку ти не можеш розрахувати**

Весь процес арбітражу виглядає так: позичити на ListaDAO → перевести на Binance для Earn. Звучить просто, але операційно це містить ловушку часу. Поповнення і виведення потребують підтвердження мережі, гроші в шляху — це неактивний стан. Ще гірше, коли потрібно терміново повернути борг, щоб уникнути ліквідації, ти маєш вивести монети з Binance назад, і ці кілька хвилин затримки можуть стати питанням життя і смерті. Gas комісія, slippage, затримка мережі — все це їсть твої прибутки як прихована вартість.

**Мої 3 правила для виживання**

Перше: завжди вручну розраховуй ціну ліквідації, встановлюй сигнали про ціну. Не покладайся на сповіщення протоколу — стежи за цим показником сам.

Друге: коефіцієнт забезпечення утримуй нижче 50%. Залишай достатній буфер для коливань ринку, не будь жадним.

Третє: враховуй Gas комісію, затримку мережі та операційні витрати. Валовий прибуток — це фікція, чистий прибуток — це справжні гроші.

Сам протокол ListaDAO не має проблем, інструмент сам по собі дуже гострий. Але гострий інструмент, якого ти не вмієш користуватися, поранить тебе самого. За будь-якою високодохідною стратегією стоїть еквівалентний ризик, який її охороняє — не кидайся All-in без розумку, ніколи не йди в повну позицію, ніколи не бери надмірне плече. Це уроки, куплені справжніми грошима.