Останнім часом A-акції пережили хвилю зростання, індекс піднявся вище за 4100 пунктів, а обсяг торгів за один день перевищив 3.1 трильйона юанів. Засоби масової інформації активно повідомляють про це, інвестори радіють, а весь ринок наповнений оптимізмом.

Але цікаво, що деякі лідери думок, які довго підтримували позитивний погляд на A-акції, раптом зніяковіли. Вони ще минулого року, коли індекс коливався навколо 3700 пунктів, постійно попереджали розсіяних інвесторів бути обережними і навіть впевнено пропагували так звану "теорію дна". За їхньою логікою, саме тоді була справжня можливість сісти в поїзд. А що вийшло? Ринок ще раз піднявся на 2000 пунктів, і ті, хто зайшов пізніше, отримали ще більший прибуток.

Це досить незручно. Існує вислів "Роби добру справу, купуй хороші акції", що звучить дуже логічно. Проблема в тому, що так звані "хороші акції" у цій хвилі показали себе посередньо. Банки, біла горілка, споживчі голубі фішки — високий дивіденд і, здавалося б, стабільність — ці акції не встигли за ринковим зростанням. Навпаки, ті, що раніше вважалися "поганими акціями", злетіли дуже швидко і запаморочили голову.

Жорсткість ринку полягає саме в цьому. Щодня тут відбувається гра "слабкий проти сильного". Квантова торгівля, великі угоди, боротьба за частки — різні методи безперервно з'являються. Коли великі гроші збираються на аукціоні, розібратися у напрямку руху ринку майже неможливо для розсіяних інвесторів. Іноді здається, що ти купив "хорошу акцію", але в підсумку пропустив момент і спостерігаєш, як інші заробляють.

Чесно кажучи, важко сказати, скільки "хороших людей" у ринку, але одне можна стверджувати точно — тут щодня відбувається боротьба за інтереси. Як зірвати "цибулину", як контролювати ринок, як "промити" і залучити капітал — тактики безліч. Тому теорія "купуй хороші акції" — це лише половина справи. Важливо вчасно реагувати і йти в ногу з ринком.

За останні десятиліття A-акції справді були царством ціннісних інвестицій: володіння хорошими компаніями і отримання дивідендів — це приносило прибуток. Але за останні два роки стиль ринку змінюється, і логіка заробітку теж. Індустріальне оновлення, нові галузі, високоростучі активи — ось напрямки, за якими слідкує ринок. Якщо ж залишатися вірним старим інвестиційним принципам, можна пропустити момент.

Ринок вже дав відповідь. Індекс піднявся з 3700 до 4100, і ті інвестори, які дотримувалися традиційної ціннісної інвестиційної стратегії, отримали менший дохід, ніж ті, хто був готовий змінити підхід. Це не означає, що ціннісні інвестиції погані, але час змінився, рушійні сили ринку — теж. І вибір інвестора має відповідати цим змінам.

Тому замість того, щоб зациклюватися на визначенні "хороших акцій", краще навчитися розуміти, що саме думає ринок. Політична орієнтація, галузеві тренди, потоки капіталу — це ключові фактори, що визначають рух цін. Тримайтеся за ринковий ритм, гнучко коригуйте стратегію — і зможете довше вижити на цьому безкровному полі бою.