Оскільки ми вже розібрали «період крововиливу» BTC та мартівське вікно перелому, то судження про Walrus (WAL) — зіркового проекту екосистеми Sui — не може ґрунтуватися лише на якості фундаменталу. Потрібно безпосередньо заглибитися у цей важкий горіх ігри на фішками та циклічних точках.

Я останнім часом постійно розбирав цей еталон зберігання в екосистемі Sui. Чесно кажучи, WAL зараз справляє дивне враження: фундаментальні основи переживають «теплу весну», але сторона фішок тремтить у «суворій зимі».

**Поточна ситуація: процвітання, підтримане порожним азартом**

У січні 2026 року WAL коливається навколо 0,14-0,15 доларів. На перший погляд, креативна діяльність однієї з топових бірж (з 6 січня по 6 лютого) бешкетно направляє туди трафік, спільнота гаряча. Проте якщо глибше розглянути дані обсягу торгів, виявляються проблеми:

Як і BTC, обсяг торгів WAL у цьому відскоку насправді скорочується. Торговельний обсяг, розпалений діяльністю біржі, — це просто «порожний азарт». Як тільки діяльність закінчиться у лютому, ліквідність миттєво буде висмокчена.

Що до фундаменталу, то мережа Sui незабаром святкуватиме річницю запуску основної мережі, і Walrus справді завоював чимало топових партнерств у сфері AI-зберігання та конфіденційних даних. Але щоб цей попит справді трансформувався в спалювання WAL та дефляційний ефект, потрібно чекати деякий час. Далека вода не гасить близьку пожежу — ось у чому суть.

**Часове вікно — убивця**

Це найголовніше — наступне вікно з лютого по березень для WAL — це, як для нього, зворотний відлік.