Хтось запитав мене, на чому насправді заробляє протокол ListaDAO? Чесно кажучи, це цілісний механізм арбітражу.

**Базова логіка залишається простою: низькавартість придбання → ефективна конвертація → отримання спреду**

Спочатку розглянемо сторону придбання. Користувачі стейкують BNB у протоколі і отримують квитанцію, що приносить дохід slisBNB. Ця квитанція безпосередньо надходить до пулу кредитування як забезпечення і може бути обмінена на стабілку USD1. Ключовий момент — ставки надзвичайно низькі, мінімум лише 0,41%. Дивіться, протокол спеціально знижує витрати, щоб привабити користувачів до запозичення USD1, мета ясна: спонукати потоки капіталу.

Куди потім йдуть ці USD1? Більшість спрямовується в пулу управління активами провідної платформи, де заявлена річна дохідність досягає 20%. Сам протокол не створює цей надлишковий дохід, натомість виступає точним розподільником. Позичальники платять 0,41% відсотків у ListaDAO, а потім зароблять 20% дохідності на зовнішньому ринку — ось тих 19,59% це простір для арбітражу.

**Безпека не викликає сумнівів**

Система інтегрує кілька джерел даних верифікації цін активів, включаючи Chainlink та оракули провідної біржі, з цілодобовим моніторингом. Ще важливіше — коефіцієнт залучення капіталу (LLTV) передбачає достатній буферний запас безпеки — він не призведе до ліквідації через невеликі коливання. Це показує, що протокол дійсно вклав зусилля в управління ризиками.

**Система стимулів влаштована хитро**

Токен управління $LISTA можна блокувати як veLISTA, система щотижня автоматично повертає приблизно 38,45% річної дохідності. Цей дизайн цікавий — він пов'язує інтереси тих, хто обслуговує протокол, і активних учасників, утворюючи позитивний зворотний зв'язок.

**Де криється ризик?**

По суті, це все ще арбітраж, ризик випливає з двох вимірів: по-перше, ефективність конвертації на зовнішньому ринку може знизитися (наприклад, дохідність управління активами впаде з 20% до 10%), по-друге, під час кроссчейн-переводів або значних коливань цін може бути спрацьована ліквідація. Отже, це не магія і не шахрайство — це просто використання ліквідності, технології та дизайну безпеки, щоб отримати різницю цін між двома ринками.