У боротьбі між регуляторами та інноваційними компаніями з’являється нова можливість — безпосередньо закодувати вимоги до відповідності у рівень протоколу.

Традиційний процес дотримання нормативів має фундаментальну проблему: він надзвичайно залежить від людського втручання та аудиту після подій. Інституції повинні вкладати значні ресурси у перевірку документів, моніторинг транзакцій і регулярні звіти, вся ланцюгова система є довгою і коштовною. Однак деякі проєкти намагаються радикально змінити цей процес — за допомогою системи моніторингу в реальному часі та автоматизації, щоб зробити відповідність внутрішньою функцією протоколу.

Технічна основа цієї концепції — «регуляторний інтелектуальний ключ» (RSK), який може підтверджувати відповідність активностей у мережі за допомогою доказів із нульовою довірою. Зокрема, регуляторні органи можуть перевірити, що всі учасники транзакцій пройшли ідентифікацію, не розкриваючи конкретну особистість сторін; вони можуть контролювати загальний ризик системи, не перевіряючи кожну позицію окремо. Це звучить як рішення класичної дилеми — забезпечити приватність і водночас задовольнити вимоги прозорості регулювання.

У транснаціональних сценаріях ця модель має особливі переваги. Вимоги GDPR ЄС, регуляторні рамки SEC США та навіть різноманітні вимоги в Азії можна одночасно задовольнити за допомогою комбінаційних правил перевірки. Транзакція, підтверджена у мережі, автоматично відповідатиме вимогам кількох юрисдикцій, що дозволяє зберегти глобальну ліквідність без розколу через місцеве регулювання.

З точки зору витрат, ця інновація здатна змінити економіку фінансових установ. Зараз витрати на відповідність зазвичай становлять 3-5% доходу, переважно через персонал, системи та штрафи. Якщо цей відсоток знизити до менше ніж 1%, прибутки значно зростуть. Крім того, зменшення штрафних ризиків — ще один важливий фактор економії.

У довгостроковій перспективі це може спричинити появу нової парадигми «програмованого регулювання» — правил, що стають модульними смарт-контрактами, здатними динамічно адаптуватися до змін ринку. Правила більше не будуть статичними юридичними текстами, а гнучким кодом, що реагує на обставини. Якщо цей напрямок вдасться реалізувати, він може стати найглибшою інновацією у системі фінансового регулювання за останні сто років.

Звісно, цей підхід ще потребує практичного підтвердження — як реагувати на надзвичайні ситуації, як узгоджувати різні правові системи у світі, як запобігти зловживанням технічними вразливостями. Але сама ідея ясна: регулювання і інновації не обов’язково мають бути взаємовиключними; за допомогою технологій можна знайти новий баланс.