Останнім часом є цікаве спостереження — дані з американського ринку праці за грудень 2023 року насправді досить суперечливі.

З одного боку, показники зростання зайнятості, кількості вакансій і темпів зростання погодинної оплати свідчать про охолодження ринку праці, тобто ентузіазм компаній щодо найму знижується. Однак рівень безробіття трохи знизився, що можна вважати одним із небагатьох позитивних сигналів. У поєднанні з цими даними Федеральна резервна система наразі не має нагальної потреби знижувати ставки — ринок вже заклав очікування збереження ставок у січні, а перша можливість зниження — не раніше червня.

Але є ще один фактор. За чутками, Верховний суд незабаром оголосить про можливу неконституційність заходів щодо тарифів IEEPA. Якщо це станеться, економічний прогноз покращиться на межі, а інфляційний тиск послабшає. Хоча це й не найкраща новина для фіскального дефіциту, настрої на ринку будуть більш оптимістичними.

Отже, нинішня ситуація така: Федеральна резервна система утримується від дій, а тарифні ризики поступово зменшуються. У такій комбінації короткостроковий тиск на американські облігації досить високий, і ймовірність їхнього утримання на високих рівнях зростає. Що стосується американського фондового ринку, то активність у секторі AI все ще залишається високою, а зниження тарифних ризиків сприяє відновленню секторів споживчих товарів та промисловості, які раніше сильно постраждали від тарифних заходів.

Для криптотрейдерів це означає, що долар США може залишатися сильним, але простір для відновлення ризикових активів також розширюється — це двобічна ситуація, яку потрібно уважно стежити.