Найбільш вражаюча економічна аномалія 2025 року: продуктивність злітає, зарплати падають.

За даними статистики, протягом II-III кварталів поспіль річна продуктивність у несільськогосподарському секторі зросла на 4,5-4,9% — це близько до рівня часів інтернет-бульбашки. Звучить вражаюче, але коли подивитися на реальну погодинну оплату, то вона показує негативний ріст на 0,2-2,2% — це найекстремальніша диспропорція з 1997 року, і лише період пандемії 2020 року був ще гальванізуючішим.

З логічної точки зору, зростання продуктивності означає більше продукції за годину. Прибутки компаній зросли, тож вони повинні поділити результати з працівниками, чи не так? Інакше чому робітники мають приймати нові технології? Але реальність дала в морду: прибутковість компаній досягла історичного максимуму в 20%, а питомі витрати на робочу силу замість цього впали на 1,9%, робітники отримують скорочену реальну заробітну плату. Ці 13 відсоткових пункти «економії» (зниження трудової частки на 9 пункті + зниження витрат на відсотки на 4 пункті) майже повністю потрапили в кишені акціонерів.

На ринку найгорячіше сперечаються два табори:

Оптимісти кажуть, що прибутки від ШІ у продуктивності ще не передались на зарплати — це потребує часу, як і «відновлення без зайнятості» на початку 1990-х років, яке врешті-решт привело до процвітання. Але песимісти не купуються на це — це не процвітання, це прискорена експлуатація. ШІ дозволяє компаніям у 2025 році скоротити 1,2 млн робітників, одночасно зберігаючи обсяги виробництва, переговорна влада робітників розчавлена в нівець.

Якщо переглянути історичні дані, аргументація песимістів тримається міцніше: від 1995 до 2023 року такий «розрив» вже обійшовся робітникам у 3-5% від упу­доваження на все життя. Цього разу справді буде не так?