Грудневі дані про ринок праці в США щойно вийшли, і результати дещо розчаровують — нових робочих місць за межами сільського господарства було лише 50 тисяч, що значно нижче за очікування ринку у 70 тисяч. Ще більше розчаровує те, що дані за попередні два місяці були переглянуті в бік зменшення на 76 тисяч. Хоча рівень безробіття дещо поліпшився, це недостатньо, щоб приховати проблеми дисбалансу у структурі зайнятості.

Схоже, ринок праці сповільнюється. Середня добавка непрацівників у приватному секторі за три місяці впала до низького рівня 29 тисяч, що є досить тривожним сигналом. Однак з іншого боку, недавні первинні заяви про допомогу переважно оправдували очікування, корпоративні скорочення також скорочуються, а бажання NFIB щодо найму поліпшуються, тому подальші дані про непрацівників можуть отримати відскік.

Ключовий момент полягає в тому, що між економічним зростанням США та ринком праці з'явилася «температурна різниця» — вони не зовсім синхронізовані, що варто спостерігати.

З perspectivi Федеральної резервної системи, хоча ці дані про зайнятість виглядають слабкими, вони ще не погіршилися до неприйнятного рівня. Ринок зараз найбільше зацікавлений у січневому засіданні, ми припускаємо, що ФРС з більшою ймовірністю тимчасово призупинить зниження ставок і дождеться подальших даних. Загальне очікування полягає в тому, що ФРС призупинить зниження ставок у січні-травні, а потім, після вступу нового голови на посаду, знизить ставки 1-2 рази залежно від обставин. Тому в короткостроковій перспективі скорочення ставок ще потрібно чекати.