Нещодавно я спілкувався з кількома друзями з традиційним управлінням активами, і вони висловили поширене запитання: "Звідки у вас, DeFi, доходи? Це не просто гра у "удар-удар"?" Це питання досить цікаве, і я пояснив їм концепцію Walrus протоколу.

Простими словами, джерела доходів у DeFi поділяються на дві частини. Одна — це "недосконалість" самого ринку — різниця у відсоткових ставках між різними протоколами, дисбаланс у часі розподілу стимулів, нерівномірність ліквідності між ланцюгами. Ці можливості розкидані по всьому ринку, і окремий інвестор навряд чи зможе їх ефективно захопити. Інша — це справжнє винагорода за ризик і надання ліквідності, тобто реальна цінність обміну.

Що робить протокол Walrus особливим? Він за допомогою алгоритмів і автоматизованих систем систематично захоплює ці розкидані можливості, працює масштабовано і при цьому контролює ризики в заданих межах. Це не безмежний друкарський стан, що друкує гроші, а швидше — точний "збирач доходів". Він перетворює внутрішню волатильність і цінові різниці — ті речі, які звичайна людина навряд чи зможе ефективно захопити — у стабільний грошовий потік.

Можливо, саме це і є справжня цінність DeFi: не створення багатства з нічого, а за допомогою технологій і масштабів ефективно збирати можливості, що вже існують на ринку, але розкидані по всьому світу.