Останні два тижні на ринку криптовалют можна описати одним словом — важко. Від високих рівнів до корекції, зараз ведеться боротьба між покупцями та продавцями, ліквідність явно обмежена, будь-який поштовх може спричинити коливання настроїв. Макроекономічні дані, потоки ETF, очікування політики — ці фактори переплітаються, і в короткостроковій перспективі важко зробити точні прогнози.

Розглянемо стан кількох ключових монет.

BTC зараз коливається біля 91000 доларів, виглядає досить добре, але при уважному аналізі видно, що бичача структура на денному графіку послаблюється — червона гістограма MACD зменшується, що є попереджувальним сигналом. Короткострокова підтримка знаходиться біля 89000 доларів (пропуск на CME), далі — сильна підтримка на рівні 88000 доларів. Опір у діапазоні 93800-94400 доларів дуже важливий, для його подолання і закріплення потрібно збільшення обсягів. З 4-годинного графіка RSI вже увійшов у зону перекупленості, корекція — лише питання часу, що свідчить про накопичення потреби у відкаті.

ETH — ситуація ще складніша. В межах 3100 доларів ціна повторно тестує рівень, основна підтримка — 3070 доларів, ключовий опір — 3300 доларів. Проблема в тому, що на 4-годинному графіку видно спадний канал і сигнали дивергенції, що свідчить про слабкість натиску вгору. Поки ціна не закріпиться вище 3180 доларів, я схильний вважати будь-які відскоки пастками для бичачих, не варто відкривати великі позиції.

Яке загальне враження від ринку? Загальна капіталізація трохи знизилася, частка ліквідацій довгих позицій на ф’ючерсах досить висока, що свідчить про те, що плечові довгі позиції «зливаються». Найбільш помітно — прискорений вихід з американського ETF на BTC, що посилює короткостроковий тиск на продажі. У порівнянні з бичачим ринком, ліквідність справді обмежена. Альткоїни та мем-коіни демонструють більшу волатильність, високий ризик і високий потенціал доходу — ці характеристики зараз особливо актуальні.

Розбір драйверів, кілька ключових моментів:

**Макроекономіка** — очікування зниження ставки ФРС визначають ризикову поведінку капіталу. Зараз ринок оцінює ймовірність зниження ставки у січні дуже низько, що знову підвищує очікування підвищення ставок і створює тиск на ризикові активи. Також SEC продовжує регулювати криптоіндустрію, потоки ETF — найважливіший короткостроковий фактор. Великий відтік коштів може спричинити ланцюгову реакцію.

**Блокчейн і фінансовий рівень** — спотовий попит на BTC явно слабкий, що пов’язано з відсутністю додаткового капіталу на ринку. Майнери постійно продають, інституційні гравці коригують свої позиції — все це створює тиск. Щодо ETH, то процес розблокування стейкінгу і розвиток Layer2-екосистеми підтримують ціну з фундаментальної точки зору, але короткостроковий настрій дуже слабкий, і немає чіткої точки прориву.

**Ризики** — у середовищі з недостатньою ліквідністю ризик раптового обвалу часто недооцінений, один несподіваний інцидент може спричинити ланцюгову реакцію. Посилення регулювання, хоча й малоймовірне, матиме глибокий вплив. Макроекономічні дані, що не виправдовують очікувань, також можуть викликати системний відкат.

Як діяти? З технічної точки зору, найнадійніша стратегія для основних монет — торгівля в межах діапазону. BTC — купівля на зниження і продаж на підвищення між 89000 і 94000 доларів, ETH — повторне тестування 3070-3300 доларів, доки не буде пробиття або відбиття з підтвердженням збільшення обсягів. Це допоможе уникнути багатьох пасток фальшивих проривів.

Що стосується альткоїнів, я рекомендую обмежувати позиції, вибирати лише проєкти з міцною фундаментальною базою і реальним розвитком екосистеми — зараз дуже легко потрапити на «капкан» спекулятивних монет. У поточних умовах безпека і маржа безпеки важливіша за очікуваний прибуток.

Загалом, ця фаза консолідації може тривати довше, ніж очікувалося, тому потрібно терпляче чекати більш чітких сигналів напрямку.