Останнім часом рух ціни біткойна тривожить увесь ринок. На початку року він стрімко зростав, а тепер знову коливається на високих рівнях. Виникає цікаве явище — історія, що рухає ціну, змінюється.

Раніше всі обговорювали, скільки додаткових коштів може принести затвердження спотового ETF, а тепер ринок став задавати більш глибокі питання: скільки власне цінності може створити сам біткойн? Які проєкти справді базуються на внутрішньому попиті криптоекономіки? Ця зміна схожа на відступ води — з’являються речі, які раніше здавалися незначними.

Зі смішним іронічним відтінком, проєкти на зразок ListaDAO на BNB Chain, здається, "конкурують" з біткойном, але насправді вони переосмислюють наше розуміння цінності блокчейну. Ринок поступово усвідомлює одне — незалежно від того, наскільки зросте біткойн, він не буде так привабливий для довгострокових інвесторів, як DeFi-екосистема, яка стабільно генерує грошовий потік і ефективно функціонує.

Протоколи на кшталт ListaDAO спрямовані на оптимізацію капітальної ефективності та визначення базового доходу. Іншими словами, вони є фундаментальною інфраструктурою цієї екосистеми.

Проблема з біткойном зараз досить проста. Як "цифрове золото", він залучає традиційний капітал через ETF, але багато біткойнів заблоковані у депозитних гаманцях, що знижує ліквідність. Це підвищує ціну, але послаблює його активність як засобу обміну. У довгостроковій перспективі, скільки ще може триматися стратегія "купити і тримати"? Ринок починає вимагати від біткойна доведення його продуктивності. Це новий виклик.