#Gate广场创作者新春激励 Зрозуміти американські дані з неробочих місць: чому вони можуть впливати на коливання біткойна?

Щомісячна ніч публікації даних з неробочих місць, світові інвестори в цифрові валюти зосереджують увагу на цих двох цифрах, які, здається, мають невидиму силу важеля для руху ринку.

    “Дані з неробочих місць у США” та “Рівень безробіття” — це найважливіші показники, якими цікавляться на глобальних ринках на початку кожного місяця. Зовні ці два показники лише відображають стан зайнятості в США, але насправді вони здатні викликати різкі коливання на світових фондових, валютних, облігаційних і цифрових ринках.

    Чому дані про зайнятість за океаном впливають на ціну біткойна?
За цим стоїть чітка ланцюгова передача: дані про зайнятість → очікування політики ФРС → глобальний рух долара → ціни на ризикові активи. Розуміння цієї ланцюга допомагає інвесторам краще відчувати ринок.

01 Ключовий індикатор, економічний термометр і тонометр у двох ролях
    Кількість нових робочих місць у США, що стосується саме не сільськогосподарського сектору, — це загальна кількість нових вакансій щомісяця. Можна уявити всю економіку США як надвелику компанію, і ця цифра — це кількість нових працівників, яких компанія наймає щомісяця.
    Чим більше людей наймає компанія, тим більше розширюється бізнес і тим більша впевненість у майбутньому; навпаки, це може свідчити про скорочення. Це найпряміший “термометр” для оцінки здоров’я економіки.
    Рівень безробіття вимірює частку тих, хто хоче працювати, але не може знайти роботу. Це “тонометр” економіки, що відображає ефективність використання ресурсів і рівень соціальної стабільності. Зазвичай ці два показники змінюються синхронно: коли економіка хороша, зайнятість зростає, безробіття знижується.
    Але можливі й короткочасні відхилення, наприклад, на початку економічного відновлення більше людей повертаються на ринок праці, що може тимчасово підвищити рівень безробіття.

02 Передавач, баланс ФРС
    Федеральна резервна система США, як центральний банк країни, має дві основні задачі: стабілізація цін і повна зайнятість. Дані з неробочих місць і рівень безробіття — це головні показники для оцінки виконання задачі “повної зайнятості”.
    Коли не сільськогосподарські робочі місця стабільно зростають, а рівень безробіття залишається на історично низькому рівні, ФРС може побоюватися перегріву економіки. Коли у людей є робота, зарплати зростають, споживання активізується, це може підвищити ціни і спричинити інфляцію.
    У такій ситуації ФРС зазвичай прагне натиснути “тормоз” — підвищити ставки, щоб охолодити економіку.
    Навпаки, коли не сільськогосподарські робочі місця слабкі, а рівень безробіття зростає, ФРС побоюється рецесії. Бізнеси не наймають, люди бояться витрачати, економіка втрачає динаміку. Тоді ФРС натискає “газ” — знижує ставки, щоб стимулювати інвестиції і споживання.
    Рішення ФРС повністю залежить від “температури” економічних даних. Цей щомісячний “медичний звіт” визначає напрям і силу монетарної політики.

03 Глобальний рух, закономірності підйому і спаду долара
    Рішення ФРС щодо ставок має глобальні наслідки, оскільки долар — це основна резервна і торговельна валюта світу. Щоб зрозуміти цей механізм, уявімо долар як “співробітника”, який працює по всьому світу.
    Коли ФРС підвищує ставки, це означає, що “співробітник” у США отримує вищу “зарплату” (відсотковий дохід). Тоді долари, що розповсюджені по всьому світу, починають “повертатися додому”.
    Світові інвестори масово продають активи в інших країнах, включаючи акції і облігації нових ринків, а також ризикові активи, такі як біткойн, і переводять кошти у долари, що повертаються до США.
    Це призводить до двох результатів: зростання курсу долара і “кровотечі” з глобальних ринків ризикових активів.
    Коли ФРС знижує ставки, ситуація навпаки. “Співробітник” у США, що шукає кращі доходи, починає “переселятися” у світ, і глобальні ризикові активи отримують “кровопостачання”, їх ціни зазвичай зростають.

04 Ігри очікувань, боротьба між даними і консенсусом
    На ринку торгують не лише самі дані, а й “очікування” та “реальність”. Перед публікацією даних ринок вже сформував загальне очікування і заклав його у ціни.
    Якщо фактичні дані збігаються з очікуваннями, реакція ринку зазвичай спокійна, оскільки немає нової інформації. Якщо ж дані сильніші за очікування, навіть якщо вони “задовільні”, але не відповідають вже “засвоєним” песимістичним очікуванням, це може спричинити падіння цін активів.
    Це явище називають “все добре, що закінчується” або “все погане, що закінчується”. Через високий рівень кредитного плеча і цілодобову торгівлю на ринку біткойна, ця різниця в очікуваннях посилюється, і часто спостерігаються різкі коливання цін у момент публікації даних.

    Після кожної публікації даних з неробочих місць графіки цін біткойна з’являються різкі вершини і провали, що мовчки розповідають історію швидкої глобальної переорієнтації капіталу. Трейдери уважно стежать за екранами, їхні пальці зависають над кнопками купівлі і продажу, їхні рішення базуються на інтерпретації даних і психології ринку.
    У залі засідань ФРС чиновники аналізують ці дані, розуміючи, що їхній наступний крок може вплинути на прибутки або збитки трейдерів у віддаленому цифровому світі.
    У цьому лабіринті ринку, створеному даними і очікуваннями, важливіше розуміти правила, ніж передбачати напрямок.