Щодо корекції EPS кожного кварталу, аналітики зазвичай знижують її. Це вже стало старою тактикою на Уолл-стріт — за останні 5 років середньорічне зниження становило 1.6%, за 10 років — 3.1%, а за 20 років — 4.3%. Мета полягає в тому, щоб дати публічним компаніям достатній простір для маневру, щоб у сезон фінансових звітів "легко" перевищити очікування.

Але Q4 2025 року порушив цю традицію. Очікування EPS для S&P 500 знизу вгору не знизилися, а навпаки — підвищилися на 0.5% — з початкового зростання на 7.1% у порівнянні з минулим роком, що піднялося до 8.3%. Це другий квартал поспіль, коли спостерігається позитивна корекція після незначного підвищення на 0.1% у Q3. За даними за останні 20 років, такі випадки трапляються дуже рідко.

Хто є головним рушієм? Перш за все, сектор інформаційних технологій, EPS якого був підвищений безпосередньо на 6.2%, а готівка збільшилася на 179 мільярдів доларів, що майже становить основний внесок у загальне підвищення. Фінансовий сектор додав 2.0% до корекції, але інші 7 секторів усе ще зазнають зниження.

Що ще цікаво, то це те, що з 108 компаній, які активно оприлюднили прогнози на Q4, 46% дали позитивні очікування — це перевищує середній рівень за останні п’ять років у 42%. Це свідчить про досить високий рівень впевненості компаній на ринку. Подібна ситуація траплялася лише один раз у історії — під час відновлення після пандемії у 2021 році. Зараз ця тенденція знову з’явилася, і виникає питання: чи AI справді прискорює прибутковість, чи це ще один етап роздування оцінок? Ринок ще спостерігає.