ЦПІ: публікація даних — не головне, важливіше — очікування

Перед кожною публікацією ЦПІ ринок здається спокійним на поверхні, але всередині киплять пристрасті. Торгуються не абсолютні значення ЦПІ, а “чи перевищують вони очікування”. Наразі ринок сформував спільне розуміння щодо інфляції: вона знижується, але залишається в’язкою, особливо щодо основного ЦПІ та послуг. Саме через високу узгодженість очікувань будь-яке відхилення навіть на 0.1% сприймається як значуща подія.

З досвіду можна сказати, що за тиждень до публікації ЦПІ кошти зазвичай коригують позиції заздалегідь, і ризикові активи демонструють зменшення обсягів торгів та коливання. Це не означає вибір напрямку, а очікування “відповіді”. Коли дані виходять, волатильність зазвичай зосереджена у короткий період, після чого ринок швидко повертається до раціональності. Іншими словами, ЦПІ — це “вибуховий момент”, але не “джерело тренду”.

На даному етапі, якщо ЦПІ трохи нижчий за очікування, ринок посилить “торгівлю на зниження”, і ризикові активи короткостроково піднімуться; але якщо дані значно нижчі за очікування, це може викликати побоювання економічного сповільнення, що призведе до спочатку зростання, а потім до тиску. Навпаки, якщо ЦПІ вищий за очікування, короткостроково зниження оцінки компаній майже неминуче, але якщо він не надто високий, це часто стає точкою очищення панічних продажів.

Отже, головне у торгівлі ЦПІ — не ставити на напрямок, а розуміти:
📌 скільки ринок вже врахував?
📌 чи достатньо даних, щоб змінити поточний макроекономічний наратив?
📌 це “підтвердження тренду” чи “корекція настроїв”?

Зрілі трейдери зазвичай зменшують очікування перед ЦПІ і шукають структурні можливості після його публікації.#CPI数据将公布