Цей ринок зараз досить цікавий — коли американські акції з концепцією AI коливаються на високих рівнях, а облігації під тиском фіскального розширення, капітал, наче за домовленістю, колективно спрямовується до золота, срібла, міді та алюмінію — цих «старих товарів». Чому? Тому що інші активи мають свої ями, а ресурси перебувають у фазі «трифазного резонансу» — короткострокового, середньострокового та довгострокового позитиву.

Короткостроково, ринок повністю очікує послаблення ліквідності. У грудні минулого року ФРС запустила RMP (операції з управління резервами), спочатку ігноровані ринком, але зараз видно, що товарний ринок уже тихо почав рух — від срібла до золота, потім до міді та хімічної сировини, очікування покращення ліквідності поступово реалізуються.

Більш тверда логіка середньострокова: нові інфраструктурні проєкти, такі як AI-центри даних, нові енергетичні мережі, електромобілі — все це «споживає метал». Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що до 2030 року світовий попит на мідь зросте більш ніж на 20% порівняно з 2024 роком. А якщо тренд на ослаблення долара закріпиться, ціни на ресурси, номіновані в доларах, природно, зростуть.

Довгостроково це пов’язано з геополітичними іграми. Країни накопичують ключові метали як стратегічні резерви, експортний контроль стає все жорсткішим. Ресурси перетворюються з «циклічних товарів» у «стратегічні активи», бар’єри для їхнього отримання зростають, і ціна стає більш стійкою.

Отже, цей бум на ресурси — не просто циклічний коливання, а комбінація трьох факторів: валютної атрибутики, промислового попиту та стратегічної цінності, — що створює додаткову премію. Не дивно, що останнім часом ціни на золото і срібло зросли швидко, але справжній потенціал мають ті метали, що поєднують фінансову та промислову цінність, — срібло, мідь, алюміній. Однак нагадую: короткостроковий настрій уже досить гарячий, тому слід бути обережним із покупками на високих рівнях, краще чекати на корекцію і поступово входити у позиції.

Візьміть чай і продовжуйте спостерігати за змінами ринкового ритму
#bnb