Звіт CPI США відповідає очікуванням на рівні 2.7% – що далі?

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: U.S. CPI Report Meets Expectations at 2.7% – What Comes Next? Оригінальне посилання:

Один із найуважніших звітів щодо інфляції у світі вже опублікований. Індекс споживчих цін США (CPI), ключовий показник швидкості зростання цін у економіці, був оприлюднений сьогодні і, ймовірно, вплине на рішення Федеральної резервної системи та ринкові настрої у найближчі тижні.

CPI важливий, оскільки він безпосередньо впливає на очікування щодо відсоткових ставок, вартість позик і поведінку інвесторів на ринках акцій, облігацій і криптовалют.

Основні висновки

• Індекс споживчих цін США точно відповідає очікуванням, з річною інфляцією на рівні 2.7%
• Основна інфляція залишається високою, що свідчить про повільне зниження цінового тиску
• Очікується, що ФРС знову знизить ставки пізніше у 2026 році, але не негайно
• Ринки тепер зосереджуються на середу, коли буде оприлюднено звіт PPI, як на наступному сигналі інфляції

Звіт CPI: Що очікували і що сталося насправді

Перед випуском трейдери та економісти очікували, що як головний, так і основний CPI зростуть на 2.7% у річному вимірі. Хоча головна інфляція точно відповідала цим очікуванням, основна інфляція трохи нижча.

Основний CPI за рік піднявся на 2.6%, що менше за прогнози і свідчить про те, що базовий ціновий тиск може знижуватися швидше, ніж раніше вважалося, навіть якщо витрати на житло та харчі залишаються високими.

Витрати на житло знову були найбільшим чинником місячної інфляції, піднявшись на 0.4%, тоді як ціни на продукти харчування зросли на 0.7%. Ціни на енергоносії також підвищилися на 0.3%. Деякі категорії, такі як вживані автомобілі, побутові товари та комунікаційні послуги, знизилися, що частково компенсувало зростання.

Що це означає для потенційних знижень ставок ФРС у Q1

Хоча інфляція залишається вище цільового рівня ФРС у 2%, вона не прискорилася знову. Це тримає центральний банк у складній ситуації.

Ринки все ще очікують зниження ставок пізніше цього року, головним чином через те, що ознаки охолодження ринку праці стають все важчими для ігнорування ФРС. Однак очікування щодо короткострокового зниження ставок залишаються обмеженими. Поточне ціноутворення на ринку свідчить про приблизно 25% ймовірності зниження ставки на березневому засіданні ФРС, при цьому пауза залишається найбільш імовірним сценарієм у короткостроковій перспективі.

Коротко кажучи, цей звіт CPI підтримує ідею можливого зниження ставок у майбутньому, але не вимагає термінових дій.

Вплив на ринок: Акції та криптовалюти

Для фінансових ринків звіт CPI, що відповідає очікуванням, зазвичай приносить полегшення, а не захоплення.

Акції зазвичай реагують позитивно, коли інфляція не дивує зростанням, оскільки це зменшує ризик підвищення відсоткових ставок. Водночас відсутність явного уповільнення інфляції може обмежити сильні зростаючі рухи.

Криптовалютні ринки часто реагують подібним чином. Стабільна інфляція зберігає загальний прогноз ліквідності, але без чіткого сигналу, що зниження ставок неминуче, основні ризикові активи можуть залишатися в межах діапазону у короткостроковій перспективі. Волатильність може швидко повернутися, якщо майбутні дані змінять перспективу щодо ставок.

Що далі: Звіт PPI у середу

Наступний важливий інфляційний показник — Індекс цін виробників (PPI), який заплановано оприлюднити у середу. PPI вимірює інфляцію на оптовому рівні і може дати ранні підказки щодо майбутніх тенденцій споживчих цін.

Якщо ціни виробників виявляться вищими за очікування, ринки можуть переоцінити ризики інфляції. Якщо вони охолонуть, довіра до зниження ставок пізніше цього року може посилитися.