Індекс споживчих цін зростає швидше за очікуване, затінюючи короткострокові сподівання на зниження ставки

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: PPI Rises Faster Than Expected, Clouding Near-Term Rate Cut Hopes Оригінальне посилання: Ціни виробників у США зросли у листопаді, додаючи ознак того, що інфляційний тиск ще не повністю зник.

Згідно з даними Бюро праці та статистики США, Індекс цін виробників (PPI) для кінцевого попиту підвищився на 0,2% місяць до місяця. У річному вимірі ціни виробників зросли на 3,0%, перевищуючи очікування ринку в 2,7%, що свідчить про те, що оптова інфляція залишається більш стійкою, ніж очікувалося.

Ключові висновки

• Ціни виробників зросли швидше, ніж очікувалося, з PPI на рівні 3,0% у річному вимірі
• Основними джерелами інфляційного тиску були ціни на енергоносії та товари
• Основна інфляція виробників залишається високою, що свідчить про стійкі базові витрати
• Роздрібні продажі перевищили прогнози, підтримуючи аргументи проти раннього зниження ставки

Енергоносії та товари сприяли зростанню PPI

Зростання у листопаді здебільшого було зумовлене цінами на товари, які підскочили на 0,9% за місяць, що є найсильнішим зростанням з початку 2024 року. Енергоносії відіграли найважливішу роль, з різким підвищенням цін на бензин. Більше половини місячного зростання цін на товари припало на витрати, пов’язані з паливом.

На відміну від цього, ціни на послуги кінцевого попиту залишилися без змін, що свідчить про те, що інфляційний тиск залишається зосередженим у окремих секторах, а не по всій економіці.

Основна інфляція на рівні виробників залишається високою

Основна інфляція виробників, яка виключає продукти харчування, енергоносії та торгові послуги, зросла на 0,2% у листопаді після більшого зростання в жовтні. У річному вимірі основний PPI піднявся до 3,5%, що є найшвидшим річним темпом за кілька місяців. Це свідчить про те, що базові витрати, з якими стикаються бізнеси, залишаються високими і можуть потребувати більше часу для зниження.

Сильні роздрібні продажі свідчать про стійкий попит

Дані щодо інфляції супроводжувалися ознаками міцної активності споживачів. Роздрібні продажі у США зросли на 0,6% місяць до місяця у листопаді, перевищуючи очікування в 0,5%. Такий сильний показник підкреслює збереження попиту з боку споживачів, що ускладнює швидке охолодження інфляції.

CPI показує зниження, але недостатньо для зміни курсу ФРС

Дані про споживчу інфляцію, оприлюднені за день раніше, показали деяке пом’якшення. Індекс споживчих цін за грудень свідчить, що основні споживчі ціни зросли на 0,2% за місяць і на 2,6% у річному вимірі, що відповідає темпу листопада і є найповільнішим річним зростанням з березня 2021 року. Загальний рівень інфляції зріс на 0,3% за місяць і на 2,7% у річному вимірі, що відповідає очікуванням.

Зниження ставок залишається малоймовірним у найближчому майбутньому

Разом узяті, більш стійкий, ніж очікувалося, інфляційний тиск виробників, сильні роздрібні витрати та лише поступове зниження цін споживачів свідчать про те, що Федеральна резервна система малоймовірно швидко перейде до зниження ставок. Хоча інфляція вже не прискорюється, дані ще не вказують на той рівень стабільного охолодження, який міг би виправдати короткострокове пом’якшення політики.