Зниження тиску на продаж, осідання капіталу — умови для прориву Біткоїна через 100 000 доларів формуються

Ціна біткойна нещодавно відновилася близько до 97 000 доларів, знову увійшовши до історичного діапазону високої концентрації пропозиції між 93 000 і 110 000 доларів. Але більш важливим є ключовий перелом, який показують дані блокчейну: швидкість отримання прибутку довгострокових тримачів значно сповільнилася, що свідчить про явне послаблення продавлюючого тиску з боку ринку. За аналізом Glassnode, ця зміна створює умови для подальшого зростання біткойна.

Тиск продавців від “повені” до “струмка”

Порівняльні дані демонструють різке зниження пропозиційного тиску

Зміна поведінки довгострокових тримачів (гаманці з більш ніж 5 місяцями володіння) найкраще ілюструє цю ситуацію. Порівнюємо дані двох періодів:

Це не просто зниження цифр, а якісна зміна пропозиційної сторони ринку. Коли прибуткові закриття довгострокових тримачів з “повені” перетворюються на “струмок”, це означає, що ті інвестори, які мають найсильнішу впевненість і найменше схильні до короткострокових коливань, вже фактично завершили свої прибуткові закриття. Це зазвичай ознака того, що ринок переходить від “фази розподілу” до “фази накопичення”.

Відбувається поглинання історичних зон продавлювання

Біткойн має глибоку історичну пропозицію в діапазоні 93 000–110 000 доларів. З минулого листопада кілька спроб відскоку стикалися з опором на нижньому краю цього діапазону, кожного разу з’являлися нові пропозиції. Але ситуація змінюється. З послабленням продавлюючого тиску довгострокових тримачів пропозиція в цьому діапазоні поступово поглинається. Glassnode зазначає, що наразі все ще є прибуткова активність, але її інтенсивність значно нижча за попередню фазу активного розподілу.

Глибокі зміни у поведінці учасників ринку

Що означає “мовчання” довгострокових тримачів

Коли OG-рівень довгострокових тримачів припиняє агресивний продаж, ринок входить у делікатний баланс. У цей період можливі два сценарії: перший — формування дна для майбутнього зростання; другий — перехідний етап середньострокової корекції. За поточними даними блокчейну, переважає перший сценарій.

Мовчання довгострокових тримачів посилає сигнал: “чіпи” повертаються з тих, хто легко коливається, до віруючих у довгострокову перспективу. У цьому процесі також відбувається ребалансування структури ліквідності ринку.

Масштабні інвестиції інституцій та компаній

На відміну від прибуткових закриттів роздрібних інвесторів, інституції та компанії активно збільшують свої володіння. За останні 6 місяців чистий обсяг володінь компаній у біткойнах зріс на 260 000 BTC — це більше ніж у три рази перевищує обсяг майнінгу біткойна за цей період. MicroStrategy має понад 680 000 BTC, а фізичний ETF на біткойн продовжує поглинати нові пропозиції. Ці попитні сили формують новий баланс із послабленням пропозиції.

Технічний аналіз: умови для прориву вже створюються

Сигнали реверсії через швидке закриття коротких позицій

Минулого тижня швидке відновлення біткойна спричинило масове закриття коротких позицій, за 24 години загальні збитки становили до 679 мільйонів доларів, з них 592 мільйони — закриття коротких. Такі екстремальні ліквідації зазвичай відбуваються біля точок перелому тренду, що свідчить про швидке виправлення екстремального песимізму на ринку.

Можливість прориву ключових рівнів

З технічної точки зору, підтверджено прорив висхідного треугольника, цільовий рівень — близько 98 000–100 000 доларів. У поєднанні з послабленням продавлюючого тиску довгострокових тримачів, умови для тесту 100 000 доларів поступово формуються. Але Glassnode наголошує на одному важливому факторі: лише при ефективному поглинанні пропозиції в діапазоні 93 000–110 000 доларів ринок може очікувати більш стійкий структурний перелом.

Ризики, на які слід звернути увагу

Невизначеність макроекономічних факторів

Хоча дані блокчейну та технічний аналіз вказують на позитивні сигнали, макроекономічна ситуація залишається потенційним фактором ризику. У разі загострення ситуації на Близькому Сході, зростання ризикової нервовості, це може тимчасово пригнічувати активи з високим ризиком, включаючи біткойн. Також невизначеність у політиці ФРС, зміни у політичному кліматі США можуть короткостроково впливати на ринок.

Уразливість спотового ринку

Незважаючи на позитивні сигнали на ринку деривативів, стан спотового ринку залишається вразливим. Вже спостерігається значний відтік з американського спотового ETF, рівень прибутковості його володінь залишається високим, що зберігає ризик закриття прибуткових позицій. Ця структурна вразливість означає, що навіть при прориві ринок може стикнутися з повторними тестами.

Підсумки

Явне зниження продавлюючого тиску довгострокових тримачів ознаменовує перехід ринку біткойна від фази екстремального розподілу до фази накопичення. У поєднанні з масштабними інвестиціями інституцій, масовим закриттям коротких позицій і технічними сигналами зростання, умови для прориву 100 000 доларів поступово формуються. Але цей процес не відбувається миттєво: ринок має поступово поглинати історичний тиск пропозиції і одночасно реагувати на потенційні макроекономічні шоки. Для трейдерів важливо спостерігати, чи справді цей процес поглинання пропозиції ефективний, і чи не зашкодять макроекономічні ризики короткостроковій динаміці.