Рупія відновлюється: стратегічний хід RBI послаблює курс 100 USD до INR

Індійська рупія продемонструвала значну стійкість у середу, оскільки Резервний банк Індії (RBI) втрутився на валютному ринку з рішучими інтервенціями. Пара USD/INR різко знизилася більш ніж на 1%, наближаючись до позначки 90.00, суттєво відкотившись від свого недавнього історичного максимуму 91.56. Ця корекція сигналізує про поворотний момент для валюти, яка протягом усього року боролася з доларом США, зазнавши зниження приблизно на 6.45%.

Втручання RBI підтримує рупію

Дія центрального банку виявилася ключовою у зміні напрямку зниження індійської рупії. Кілька трейдерів повідомили про виявлення активних постачань доларів США державними банківськими установами на ринок, що широко вважається виконанням директив RBI у сегментах спот і Non-deliverable Forward (NDF) торгівлі. Цей скоординований крок відображає прагнення RBI запобігти подальшому погіршенню ситуації з внутрішньою валютою, яка цього року отримала сумне звання найгіршого показника в Азії.

Часовий аспект інтервенції підкреслює зростаючу тривогу щодо постійних відтоків капіталу, що турбують фондові ринки Індії. Відсутність конкретної торгової угоди між США та Індією створила вакуум, який продовжує витягати іноземні інвестиції. Останні дані показали, що іноземні інституційні інвестори (FIIs) зберігали чисту позицію продажу у сімох з останніх одинадцяти місяців, причому лише у грудні іноземні інвестиції зменшилися на Rs. 23 455,75 crore у індійських акціях.

Монетарна політика підтримує відновлення

Голова RBI Санжай Мальхотра подав заспокійливі сигнали ринку через недавні заяви, вказуючи, що відсоткові ставки залишатимуться на сприятливому рівні протягом тривалого часу. Він також підкреслив, що останні показники ВВП продемонстрували несподівані зміни, що змусило центральний банк удосконалити методологію економічного прогнозування. Найбільш помітно, що Мальхотра спрогнозував, що успішне врегулювання торгівлі між Індією та США може додати до загального зростання ВВП країни до 0.5%, що надає додатковий стимул для підтримки рупії.

Глобальна динаміка долара та ринкові перехресні течії

Поки рупія відновлювалася, ширший долар США зазнав змішаних результатів під час середньотижневої торгівлі. Індекс долара (DXY), що слугує орієнтиром сили долара щодо шести основних валют, піднявся на 0.17% і закріпився біля 98.40, відновившись від восьмитижневого мінімуму близько 98.00 у вівторок.

Це скромне зростання долара відбулося попри тривожні економічні показники з США. Дані ринку праці за жовтень і листопад показали слабший сценарій: у звіті про Нонфарм Пейролз (NFP) було зафіксовано втрати 105 тисяч робочих місць у жовтні та лише 64 тисячі доданих у листопаді, а рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з вересня 2021 року. Зростання роздрібних продажів повністю зупинилося на місячній основі, коли очікувалося зростання на 0.1%, а попередні показники PMI погіршилися: сукупний PMI знизився до 53.0 з 54.2 у попередньому місяці.

Аналітики ринку вважають, що ці розчаровуючі цифри, хоча й викликають занепокоєння щодо економічної ситуації, навряд чи спричинять короткострокові коригування політики Федеральної резервної системи через спотворення, викликані урядовим шатдауном у США. Інструмент CME FedWatch наразі вказує на мінімальну ймовірність зниження ставок під час січневого засідання 2026 року. Тепер увага зосереджена на даних індексу споживчих цін за листопад, які мають бути оприлюднені у четвер і можуть надати нові орієнтири щодо інфляційних тенденцій і траєкторії ФРС.

Технічна картина: Зміцнення рупії відображається у ціновій структурі

З технічної точки зору, USD/INR демонструє стійкість, торгуючись на рівні 90.5370 у денному таймфреймі. Ціна залишається міцно закріпленою вище за зростаючу 20-денну експоненціальну ковзну середню (EMA), яка наразі розташована на рівні 90.1278 і продовжує свій висхідний рух, підтримуючи бичачу технічну позицію.

Індекс відносної сили (RSI) становить 59.23, зручно розташувавшись вище за середню лінію 50 і підтверджуючи конструктивний імпульс після відкату з раніше підвищеного перекупленого стану у 70-х. Помірний рівень імпульсу свідчить про те, що пара має потенціал для подальшого зростання без негайного сигналу втоми.

Початковий рівень підтримки формується на рівні 20-EMA 90.1278, а критична зона підтримки простягається від 89.9556 до 89.8364. Поки ціна тримається вище за рівень ковзних середніх, технічний нахил спрямований до подальшого зростання. Закриття нижче за цю зону підтримки сигналізуватиме про перехід до консолідації, тоді як тривале утримання ціни вище цього рівня залишає відкритими двері для подальшого зростання.

Чутливість рупії до зовнішніх чинників

Індійська рупія залишається вроджено вразливою до глобальних і внутрішніх чинників. Ціни на нафту мають велике значення через високу залежність Індії від імпорту нафти, тоді як рухи долара США формують торгову динаміку як міжнародний стандарт. Потоки іноземних інвестицій є ще одним важливим фактором у динаміці рупії.

Політичне втручання через пряме участь RBI у валютному ринку і управління відсотковими ставками є додатковими потужними важелями. Збільшення ставок зазвичай зміцнює рупію, залучаючи потоки carry trade, оскільки міжнародні інвестори прагнуть скористатися різницею у відсоткових ставках. Макроекономічні фундаментальні показники, включаючи інфляцію, темпи зростання (GDP), торговельний баланс і потоки іноземного капіталу, усі впливають на оцінку валюти. Благополучне ризикове середовище зазвичай сприяє залученню прямих і непрямих іноземних інвестицій, забезпечуючи структурну підтримку валюті.