Розуміння альтернативних криптовалют: Важливий посібник для трейдерів

Коли Біткоїн вперше з’явився у 2009 році, він стояв самотньо як перша у світі децентралізована цифрова валюта. Сьогодні ж ситуація виглядає кардинально інакше. За останні сім років домінування Біткоїна на ринку зменшилося з приблизно 95% до близько 45%, оскільки тисячі конкурентних криптовалют зайняли свої нішеві позиції. Наразі у цифровому просторі налічується понад 10 000 різних криптовалют — приголомшливе зростання, яке відображає як інновації, так і зростаючу популярність у різних сферах застосування. Ці альтернативи Біткоїну, зазвичай звані альткоїнами, стали ключовими гравцями у формуванні сучасної криптоекосистеми.

Що саме таке альткоїни?

Термін “альткоїн” — скорочення від “альтернативна монета”, тобто будь-яка криптовалюта, окрім Біткоїна. Оскільки Біткоїн започаткував блокчейн-інфраструктуру для платежів, майже всі наступні цифрові активи базувалися на його фундаментальній технології — розподіленому реєстрі, де комп’ютери (звані вузлами) поширюють, перевіряють і назавжди записують транзакції.

Перший задокументований альткоїн з’явився у 2011 році з Namecoin (NMC), хоча він залишався досить нішевим. Другий альткоїн, Litecoin (LTC), виявився набагато впливовішим. Впроваджуючи основний дизайн Біткоїна, але використовуючи алгоритм Scrypt, Litecoin забезпечував швидші транзакції та нижчі комісії — характеристики, які в колах трейдерів порівнювали з “сріблом до золота Біткоїна”.

Ринок альткоїнів зазнав фундаментальних змін у 2015 році з появою Ethereum. Замість просто копіювати архітектуру Біткоїна, Ethereum представив “розумні контракти” — самовиконувані програми на блокчейні, які автономно виконують складні операції. Ці смарт-контракти дозволили розробникам створювати нові криптовалюти та додатки на базі мережі Ethereum, що значно прискорило поширення альткоїнів, які ми спостерігаємо сьогодні.

Як працюють ці альтернативні активи?

Хоча всі альткоїни використовують технологію блокчейн, вони застосовують різні механізми для підтвердження транзакцій. Біткоїн використовує Proof-of-Work (PoW), коли вузли мережі розв’язують обчислювально складні задачі для перевірки транзакцій і отримання нагороди — процес, відомий як майнінг криптовалют. Litecoin і Dogecoin (DOGE) також працюють на системі PoW.

Однак багато сучасних альткоїнів, включаючи Ethereum, Polkadot (DOT) і Solana (SOL), використовують Proof-of-Stake (PoS). У цій моделі валідатори “ставлять” або блокують криптовалюту у захищених сховищах для підтвердження транзакцій і отримання нагород, споживаючи набагато менше енергії, ніж PoW.

За структурою, альткоїни поділяються на дві категорії: монети та токени. Монети функціонують на власних незалежних блокчейнах, тоді як токени існують як додаткові проєкти на вже існуючих блокчейнах. Наприклад, Litecoin працює як самостійна монета на власній мережі, тоді як токен Chainlink — LINK — працює на Ethereum. Незважаючи на цю різницю, обидва вважаються альткоїнами, оскільки є альтернативами Біткоїну.

Основні категорії, що формують ринок криптовалют

Екосистема альткоїнів розділилася на спеціалізовані категорії, кожна з яких виконує свої функції:

Stablecoins прив’язані до зовнішніх активів, таких як долар США або дорогоцінні метали. Tether (USDT) і Circle (USDC) підтримують співвідношення 1:1 з доларом, забезпечуючи цінову стабільність, що зробило їх незамінними інструментами для трейдерів при вході та виході з позицій на різних блокчейнах, включаючи Ethereum, Tron і Avalanche.

NFT (незамінні токени) — це унікальні цифрові активи, підтверджені на блокчейні, від цифрового мистецтва і колекцій до внутрішньоігрових предметів. Хоча NFT існували з 2014 року, вони стали масово популярними у 2021 році, коли колекції профільних картинок, такі як CryptoPunks і Bored Ape Yacht Club, привернули увагу знаменитостей.

Платіжні монети імітують ціль Біткоїна, але оптимізовані для щоденних транзакцій. Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) і Dash (DASH) орієнтовані на швидкість транзакцій і зниження вартості порівняно з мережею Біткоїна.

Голосувальні токени надають їхнім власникам право голосу у проєктах криптовалют. Користувачі можуть блокувати токени, такі як Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) або Aave (AAVE), у смарт-контрактах для впливу на рішення протоколу.

Токени приватності — такі як Monero (XMR) і ZCash (ZEC) — приховують історію транзакцій за допомогою передової криптографії, різко контрастуючи з прозорим реєстром Біткоїна.

Токени бірж — випущені біржами для відкриття ексклюзивних функцій і переваг для їхніх спільнот.

Мем-коіни, включаючи Dogecoin і Shiba Inu (SHIB), виникли з інтернет-культури і несподівано досягли значної ринкової присутності та залученості трейдерів.

Розмір і вимірювання ринку

Визначити точну кількість альткоїнів у будь-який момент важко, але оцінки стабільно вказують на понад 10 000 активних проєктів. Трейдери відстежують динаміку ринку за допомогою агрегаторів криптовалют, таких як CoinMarketCap і CoinGecko, які відслідковують ціни, обсяги торгів і ринкову капіталізацію тисяч проєктів.

Ключовим показником для розуміння розміру ринку альткоїнів є домінування Біткоїна — відсоток від загальної вартості крипторинку, що належить Біткоїну порівняно з усіма альтернативами. Обчислюється шляхом ділення загального інвестованого капіталу у Біткоїн на всю вартість крипторинку і множенням на 100. Цей показник відображає зміни настроїв на ринку. Коли домінування Біткоїна перевищує 50%, це сигналізує про його домінуючу силу; нижчі відсотки свідчать про більшу увагу до альткоїнів.

Чому альткоїни мають вищий рівень ризику

Кожен альткоїн має унікальні характеристики, команду розробників і сфери застосування. Хоча стабільні проєкти з прозорою діяльністю мають нижчий ризик, ринок альткоїнів містить значні небезпеки, що вимагають обережного аналізу.

Дослідження аналітичної компанії Satis Group показало, що 78% первинних пропозицій монет (ICO), запущених під час бичачого ринку 2017 року, були шахрайськими — сумний нагадування, що шахрайські проєкти досі циркулюють. Трейдерам потрібно ретельно досліджувати команду, білі книги проєктів і репутацію спільноти перед інвестуванням, оскільки зіпсовані проєкти швидко роблять активи безцінними.

Крім ризику шахрайства, альткоїни демонструють значно більшу цінову волатильність, ніж Біткоїн. Дослідження університету Карнегі Меллон порівнювали щоденне стандартне відхилення цін: у 2021 році Біткоїн — 3.98, Ethereum — 6.8, Dogecoin — 7.4. Вища волатильність означає більш драматичні і непередбачувані коливання цін, що може бути неприйнятним для трейдерів, що уникають ризиків.

Нерозвинена ліквідність ускладнює ситуацію — деякі альткоїни можуть мати недостатній обсяг торгів, що ускладнює ліквідацію позицій за бажаною ціною або у потрібний час. Регуляторні зміни і заходи також становлять загрозу, оскільки змінювані правові рамки можуть швидко знецінити цілі класи активів. Альткоїни можуть також демонструвати аномальні торгові патерни, що не корелюють із встановленими активами.

Провідні альткоїни

Хоча конкуренція постійно змінюється, деякі проєкти закріпили свої позиції на ринку:

Ethereum (ETH), створений програмістом Віталіком Бутеріним, започаткував концепцію платформи для смарт-контрактів. Його мережа на основі Proof-of-Stake забезпечує інфраструктуру для створення децентралізованих додатків (dApps), що працюють без посередників корпорацій. З моменту запуску у 2015 році Ethereum посідає друге місце за ринковою капіталізацією.

Tether (USDT), запущений у 2014 році, є найстарішим і найбільшим стабільним активом, прив’язаним до долара США. Його тривала присутність зробила USDT найактивніше торгованим стабільним активом на різних блокчейнах, що робить його незамінним для учасників ринку, які потребують цінової стабільності.

USD Coin (USDC), випущений компанією Circle, — ще один резервний стабільний актив, доступний на Ethereum, Solana і Avalanche. Circle відрізняється регулярними аудитами резервів і сторонньою перевіркою, зокрема Deloitte.

Екосистема альткоїнів продовжує розвиватися у міру технологічного прогресу і зміни ринкових потреб. Чи то платформи для смарт-контрактів, платіжні рішення чи токенізовані активи — альтернативні криптовалюти назавжди змінили цифрову економіку, перетворивши її з ізольованого бачення Біткоїна у диверсифіковану екосистему, що підтримує безліч застосувань і сценаріїв використання.