Революція криптовалют 2026 року: 16 головних тенденцій, які переформують всю індустрію

Криптовалютна індустрія ось-ось принесе новий переломний момент. A16Z та її партнери нещодавно окреслили ключові напрямки розвитку, які вплинуть на наступні 12 місяців не лише з точки зору технологічних інновацій, а й у переосмисленні бізнес-моделей, регуляторних рамок і всього потоку цінності.

Від «Знай свого клієнта» до «Пізнай свого агента»: революція ідентичності в епоху ШІ

У фінансових послугах нелюдські ідентичності переважають людські ідентичності у співвідношенні 96:1 – але ці ідентичності досі уникають банківською системою як невидимі люди. Ключова інфраструктура, якої бракує, — це концепція «пізнай свого агента» (KYA).

Так само, як людям потрібні кредитні рейтинги для отримання кредитів, агенти ШІ потребують криптографічно підписаних облікових даних для роботи — даних, які пов'язують агента з його авторизаторами, обмеженнями та обов'язками. Поки цей механізм не буде встановлено, брокери продовжуватимуть блокувати доступ до проксі через міжмережеві екрани.

Фінансова індустрія десятиліттями будувала інфраструктуру KYC і тепер має лише кілька місяців, щоб вирішити проблему KYA. Ця терміновість означає, що той, хто першим створить надійну систему верифікації агентів ШІ, отримає квиток у майбутнє фінансів.

Приватність стає найкращим рівом для криптоконкуренції

Поки всі борються за обсяг торгівлі та користувачів, справжнім переможцем є створення «бар'єрів приватності». Конфіденційність є ключовою рисою інтеграції глобальних фінансів у блокчейн і є відсутнім ланцюгом майже всіх існуючих блокчейнів.

Для більшості блокчейнів приватність є або другорядною функцією, або взагалі ігнорована. Але сьогодні приватність стала настільки привабливою рисою, що мережа виділиться серед конкурентів. Ще важливіше, приватність може створювати «ефект ланцюгового блокування» або навіть «ефект мережі приватності».

Уявіть різницю між цими двома сценаріями:

Сценарій 1 (Середовище публічного ланцюга): Завдяки наявності крос-чейнових протоколів дуже легко перейсці з одного ланцюга в інший, якщо все прозоре. Користувачі вільно приходять і йдуть.

Сценарій 2 (Середовище ланцюга конфіденційності): Після впровадження приватності ця зручність зникла. Мігрувати токени легко, але переносити секрети — складно. Завжди існує ризик при міграції з ланцюга конфіденційності до публічного або між двома ланцюгами конфіденційності — треті сторони можуть ідентифікувати вас, спостерігаючи за транзакціями в блокчейні, мемпулами чи мережевим трафіком. Кореляція часу та розміру транзакції дозволяє виявити різні метадані для легкого відстеження.

Блокчейни з функціями конфіденційності можуть створювати сильніші мережеві ефекти порівняно з однорідними новими ланцюгами, вартість яких може бути зменшена до нуля через конкуренцію, оскільки простір блоків між ланцюгами тепер схожий.

Якщо «універсальний» блокчейн не має процвітаючої екосистеми, потужних додатків або переваг асиметричного розподілу, у користувачів мало причин використовувати чи розробляти його. Не кажучи вже про лояльність користувачів. Користувачі публічних ланцюгів можуть легко взаємодіяти з користувачами інших мереж — неважливо, до якого ланцюга вони приєднуються. Але на ланцюгу конфіденційності вибір ланцюга є вирішальним, адже після входу користувачі менш схильні мігрувати, щоб уникнути ризиків впливу. Це явище створює динаміку «переможець отримує все». Оскільки приватність є необхідністю в більшості реальних ситуацій, кілька ланцюгів приватності, ймовірно, домінуватимуть на більшості крипторинку.

Стейблкоїни готуються до старту: від мейнстріму у 2025 році до глибокої інтеграції у 2026 році

Обсяг торгівлі стейблкоїнами минулого року оцінювався у 46 трильйонів доларів і продовжує досягати рекордних максимумів. Щоб зрозуміти цей масштаб: він більш ніж у 20 разів перевищує обсяг транзакцій PayPal; Вона майже втричі перевищує Visa, одну з найбільших платіжних мереж у світі; Вона швидко наближається до обсягу Автоматизованої клірингової палати США (ACH) — електронної мережі, яка обробляє прямі депозити та інші фінансові операції в США.

Сьогодні ви можете завершити транзакції зі стейблкоїнами менш ніж за секунду і коштувати менше копійки. Однак невирішене питання: як підключити ці цифрові долари до фінансових систем, якими люди користуються щодня — іншими словами, як налагодити канали депозиту та зняття стейблкоїнів.

Нове покоління стартапів заповнює цю прогалину, поєднуючи стейблкоїни з більш звичними платіжними системами та місцевими валютами. Деякі компанії використовують криптографічні докази, щоб дозволити людям приватно конвертувати свої локальні баланси у цифрові долари. Інші компанії інтегруються з регіональними мережами, використовуючи QR-коди, платежі в реальному часі та інші функції для забезпечення міжбанківських платежів. Інші створюють справді глобальні сумісні шари гаманців і платформи емісіїв, які дозволяють користувачам витрачати стейблкоїни у звичайних торговців.

Ці методи розширюють участь у цифровій доларовій економіці та можуть прискорити впровадження стейблкоїнів як основних способів оплати. У міру дозрівання цих каналів депозиту та зняття цифровий долар буде безпосередньо підключений до місцевих платіжних систем і інструментів торговців, створюючи нові моделі поведінки: працівники за кордоном зможуть отримувати платежі в режимі реального часу; Продавці можуть приймати платежі в доларах США по всьому світу без банківського рахунку; Додатки можуть миттєво розраховуватися з користувачами у будь-який час і будь-де.

Стейблкоїни еволюціонуватимуть від нішевих фінансових інструментів до базового шару розрахунків в інтернеті.

Оновлення ринку прогнозування: від нішевого до мейнстрімного, до інтелектуального

Ринки прогнозування перейшли з нішевої в мейнстрім, і в наступному році, на перетині криптовалют і ШІ, вони стануть більшими, ширшими та розумнішими, створюючи нові серйозні виклики для будівельників.

По-перше, буде оголошено більше контрактів. Це означає, що ми можемо отримувати не лише ймовірності в реальному часі для великих виборів або геополітичних подій, а й ймовірність вторинних результатів і перетину складних подій. Хоча ці нові контракти розкриють більше інформації та поступово інтегруватимуть у новинну екосистему (що вже є постійною тенденцією), вони також піднімуть важливі соціальні питання, такі як збалансування цінності цієї інформації та найкращий спосіб проєктування ринків так, щоб вони були більш прозорими та аудитуваними — проблеми, які криптовалюта може вирішити.

Щоб керувати більшою кількістю контрактів, нам потрібні нові способи досягнення консенсусу щодо істини та вирішення договірних спорів. Централізовані платформи є критично важливими для вирішення цієї проблеми (чи справді трапився інцидент?). Як ми це підтверджуємо? Але суперечливі справи, такі як ринок справ Зеленського та вибори у Венесуелі, показали свої обмеження.

Щоб вирішити ці граничні випадки та допомогти ринкам прогнозування розширитися до більш корисних сценаріїв, нові форми децентралізованого управління та оракули на основі великих мовних моделей (LLM) можуть допомогти визначити істинність про спірні результати. ШІ може перевершити використання LLM у застосунках оракулів. Наприклад, агенти ШІ, що працюють на цих платформах, можуть шукати глобальні сигнали, забезпечуючи перевагу в короткостроковій торгівлі та відкриваючи нові інсайти про світ і можливі події.

Від токенізації до нативних криптоактивів: новий шлях до реальної конвергенції активів

Банки, фінтех-компанії та керуючі активами виявляють значний інтерес до включення американських акцій, товарів, індексів та інших традиційних активів у ланцюг. Однак, коли традиційні активи виходять на блокчейн, ця токенізація часто є «імітаційною» — базується на існуючому розумінні реальних активів без повного використання природної природи криптовалюти.

Але синтетичні представлення, такі як безстрокові контракти, не лише забезпечують вищу ліквідність, а й часто легше реалізувати. Безперервні контракти також мають легко зрозуміти важільне плече, тому, на мою думку, вони є найбільш відповідними деривативами для потреб крипторинку.

Я також вважаю, що акції ринків, що розвиваються, є одним із найгідніших класів активів для «збереження». Наприклад, ліквідність опціонів «0DTE» деяких акцій навіть перевищує спотовий ринок, що створює дуже цікаву можливість для вічності. Це питання «постійності проти токенізації»; У будь-якому разі, ми маємо побачити більше реальних активів (RWA), токенізованих у крипто-нативних форматах у наступному році.

Водночас у 2026 році, після того як стейблкоїни увійдуть у мейнстрім у 2025 році, ми побачимо більше тенденцій «випуску, а не лише токенізації», і обіг стейблкоїнів продовжить зростати. Однак стейблкоїни без міцної кредитної інфраструктури більше схожі на «вузькі банки», які тримають лише ліквідні активи, які вважаються особливо безпечними. Хоча вузькі банки є ефективними продуктами, я не думаю, що вони стануть основою ончейн-економіки в довгостроковій перспективі.

Ми бачили багато нових керуючих активами, кураторів і протоколів, які сприяють оформленню кредитів на ланцюгах із забезпеченням позамережевого забезпечення. Ці позики зазвичай оформлюються поза ланцюгом, а потім токенізуються. Однак, на мою думку, переваги токенізації в таких випадках обмежені, можливо, просто для полегшення розподілу активів користувачам, які вже працюють у мережі. Тому боргові активи слід запускати безпосередньо на блокчейні, а не спочатку поза ланцюгом, а потім токенізувати. Онлайн-ініціалізація може знизити витрати на кредитне обслуговування та вартість бекенд-структури, покращуючи доступність. Проблеми полягають у відповідності та стандартизації, але розробники вже працюють над їх вирішенням.

Торгівля — це не кінець: справжня дилема криптовалютних бізнес-моделей

Сьогодні майже всі успішні криптокомпанії мігрували або переходять у торговий бізнес, за винятком стейблкоїнів та деякої основної інфраструктури. Але якщо «кожна криптокомпанія стане торговою платформою», яким буде майбутнє цієї індустрії?

Коли надто багато гравців роблять те саме, не лише зменшується увага ринку, а й існує ризик, що лише кілька великих компаній вийдуть переможцями. Це також означає, що компанії, які надто рано переходять у торгівлю, втрачають можливість побудувати більш оборонну та стійку бізнес-модель.

Хоча я співчуваю підприємцям, які прагнуть вийти в нуль, прагнення до короткострокового відповідності продукту ринку має свою ціну. Ця проблема особливо помітна у криптовалютах, де унікальна динаміка токенів і спекуляцій спонукає підприємців прагнути миттєвого задоволення при пошуку відповідності продукту ринку — свого роду «тест маршмелоу» (тобто тест відкладеного задоволення).

Немає нічого поганого в самій торгівлі, це важлива функція ринку, але це не обов'язково кінцева мета розвитку компанії. Підприємці, які зосереджуються на ринку продукту, вписуються в частину «продукту», можуть стати справжніми переможцями.

ШІ стає науковим асистентом: стрибок від обчислень до відкриття

Як математик і економіст, мені було важко змусити моделі споживчого ШІ зрозуміти мій робочий процес у січні цього року; До листопада я міг давати моделям абстрактні інструкції, як це робив би аспірантам… Іноді вони навіть пропонують нові, правильні рішення.

Окрім мого особистого досвіду, ми починаємо бачити, що ШІ ширше використовується в дослідженнях, особливо в міркуванні — моделі тепер безпосередньо беруть участь у процесі відкриття і можуть автономно розв'язувати задачі, як конкурс Putnam (можливо, найскладніший у світі математичний тест у коледжі).

Незрозуміло, які сфери підтримки досліджень є найефективнішими і як саме вона працює. Але я прогнозую, що дослідження, керовані ШІ, сприятимуть і винагородять новий «багатогранний» стиль досліджень: вони підкреслюють здатність висувати взаємозв'язки між різними ідеями та швидко робити висновки з більш спекулятивних відповідей. Ці відповіді можуть бути не зовсім точними, але вони все одно можуть вказувати правильний напрямок (принаймні в певній топології).

Іронічно, але цей підхід використовує деякі аспекти моделей «галюцинацій»: коли вони достатньо «розумні», надання їм свободи досліджувати абстрактний простір може породжувати марний контент, але також випадкові відкриття — так само, як люди схильні бути більш креативними, працюючи в нелінійних і неоднозначних напрямках.

Це пояснення вимагає нового робочого процесу ШІ — не просто «агент до агента», а «агент до обгортки». У цій структурі різні рівні моделей допомагають дослідникам оцінювати методи попередніх моделей і поступово виводити цінний контент. Я використовував цей метод для написання статей, а інші застосовували його для проведення патентних досліджень, створення нових мистецьких форм і навіть (на жаль) пошуку нових атак на смарт-контракти.

Однак для ефективної роботи цієї системи досліджень на основі агентів виведення потрібна краща сумісність між моделями та спосіб справедливого визнання та компенсації кожного внеску — це проблеми, які криптографія може допомогти вирішити.

Нова парадигма безпеки DeFi: епоха «норми — це закони» настав

Останні DeFi-хакери вдарили по проєктах, які є перевіреними протоколами, керуються сильними командами, ретельно перевіряються та доступні онлайн, протягом багатьох років. Ці інциденти свідчать про тривожну реальність: чинні стандарти безпеки досі базуються на загальних правилах і управлінні в кожному випадку окремо.

Щоб ще більше зрілити безпеку DeFi, нам потрібно перейти від виправлення вразливостей до гарантування властивостей на рівні дизайну, від «найкращих зусиль» до «підходу, заснованого на принципах»:

На статичному/передрозгортаючому етапі (тестування, аудит, формальна валідація тощо) це означає систематичну валідацію глобальних інваріантів, а не лише вибраних локальних інваріантів. Сьогодні кілька команд створюють інструменти для доведення з допомогою ШІ, які допомагають писати специфікації, пропонувати інваріанти та скорочувати тривалі та дорогі ручні докази.

У динамічному/пост-розгортаючому етапі (моніторинг під час виконання, виконання під час виконання тощо) ці інваріанти можуть бути «огорожою» в реальному часі — останньою лінією захисту. Ці обмеження кодуються як твердження під час виконання, що гарантує, що кожна транзакція відповідає їм. Отже, замість того, щоб припускати, що кожна вразливость буде виявлена заздалегідь, ми впроваджуємо критичні атрибути безпеки безпосередньо в код, автоматично відкотлюючи назад будь-які транзакції, які їх порушують.

Це не просто теорія. Насправді, майже кожна попередня атака запускала ці перевірки під час виконання, потенційно стримуючи хакерів. У результаті поняття «код — це закон» еволюціонує у «код як закон»: навіть найінноваційніші атаки повинні поважати атрибути безпеки, які підтримують цілісність системи, залишаючи лише мінімальні або надзвичайно складні атаки для виконання.

Докази нульового розкриття виходять за межі блокчейну: нова ера перевірених обчислень

З роками SNARK (Короткі неінтерактивні аргументи знань) — криптографічна технологія доказів, що дозволяє валідувати розрахунки без повторного виконання — майже виключно застосовувалися до блокчейну. Це пов'язано з тим, що обчислювальні витрати надто високі: створення обчислювального доказу може вимагати прямих обчислювальних витрат у 1 000 000 разів більше роботи. Ця висока вартість виправдовується лише при розподілі між тисячами валідаторів, але має обмежену користь в інших місцях.

Це скоро зміниться. До 2026 року накладні витрати на proof side virtual machine zero-knowledge (zkVM) знизяться приблизно до 10 000 разів, а використання пам'яті становитиме сотні мегабайт — достатньо швидко, щоб працювати на смартфонах, і економічно для багатьох сценаріїв.

Чому «10 000 разів» — це магічне число? Тому що висококласні GPU мають приблизно в 10 000 разів більшу паралельну пропускну здатність, ніж ноутбуки. До кінця 2026 року GPU зможуть генерувати докази обчислень, виконуваних процесорами, у реальному часі.

Цей технологічний прорив може втілити бачення деяких ранніх наукових робіт: перевірені хмарні обчислення. Якщо ви вже запускаєте навантаження на процесор у хмарі — через відсутність GPU, відсутність експертизи або застарілі обмеження — ви зможете отримати криптографічні докази коректності обчислень за розумною ціною. Ці перевірки оптимізовані для GPU без змін коду.

Невидимий податок відкритих мереж: економічні дисбаланси та рішення в епоху ШІ

З появою агентів ШІ відкрита мережа стикається з невидимим податком, який послаблює її економічну основу. Це пов'язано з зростаючою неузгодженістю між «фоновим шаром» інтернету (шаром контенту) і «шаром виконання»: сьогодні агенти ШІ витягують дані з сайтів із рекламним контентом (фоновий рівень), щоб полегшити користувачам, але систематично обходять джерела доходу, які підтримують цей контент (такі як реклама та підписки).

Щоб запобігти подальшій ерозії відкритого вебу та захистити екосистему контенту, що рухає ШІ, потрібні масштабні технічні та економічні рішення. Це може включати нові моделі спонсорованого контенту, системи мікроатрибуції або інші інноваційні моделі фінансування.

Однак чинні ліцензійні угоди на ШІ демонструють свою фінансову нестійкість — часто компенсуючи постачальникам контенту лише частину доходу, втраченого через відхилення трафіку ШІ. Інтернету потрібна була нова техно-економічна модель, яка могла б автоматизувати потік цінностей.

Ключовою зміною наступного року стане перехід від статичної моделі ліцензування до механізму компенсації, заснованого на використанні в реальному часі. Це передбачає тестування та масштабування систем — можливо, із використанням мікроплатежів на основі блокчейну та передових стандартів атрибуції — щоб автоматично винагороджувати кожну суб'єкт за внесок у успіх завдань ШІ.

Зростання Betted Media: відновлення довіри за допомогою блокчейну

Тріщини в традиційній медіамоделі «об'єктивності» давно стали очевидними. Інтернет дав кожному голос, і все більше практиків, практиків і будівельників висловлюють свої погляди безпосередньо громадськості. Їхні погляди відображають їхні інтереси у світі, і, що дивно, громадськість часто поважає їх за їхні інтереси, а не всупереч їм.

Справжня новизна — це не зростання соціальних мереж, а поява криптоінструментів, які дозволяють публічно та перевірені обіцянки.

В епоху штучного інтелекту легко і недорого створювати необмежений контент — чи то з реальними чи фальшивими особистостями, з будь-якої точки зору — і вже недостатньо покладатися лише на те, що кажуть люди (або роботи). Токенізовані активи, програмовані блокування, ринки прогнозів і історія блокчейну створюють міцнішу основу для довіри: коментатори можуть підтвердити, що вони «вкладають свою шкіру в гру», висловлюючи свою думку; Подкастери можуть блокувати токени, щоб показати, що не будуть робити «pump and dump»; Аналітики можуть пов'язувати прогнози з публічно регульованими ринками для створення аудитованих записів.

Ось що я називаю народженням «стейк-медіа»: форми медіа, яка не лише приймає принцип «стейкхолдерів», а й виправдовує його. У цій моделі довіра більше не походить від хибної нейтральності чи необґрунтованих тверджень, а з чітких, прозорих і перевірених обіцянок. Стейкові медіа не замінюють інші форми медіа, а доповнюють їх. Вони дають новий сигнал: не просто «повірте, я нейтральний», а «це ризик, на який я готовий піти, і як ви можете підтвердити, що я кажу правду».

«Таємниці як послуга»: Як приватність є інфраструктурою Інтернету

За кожною моделлю, агентом і системою автоматизації стоїть простий, але вирішальний фактор: дані. Однак більшість сучасних конвеєрів даних — тобто потік даних, що потрапляють у модель або з неї — є непрозорими, волатильними та не підлягають аудиту.

Це може не мати значення для деяких споживчих додатків, але для багатьох секторів і користувачів, таких як фінанси та охорона здоров'я, компанії повинні гарантувати конфіденційність конфіденційних даних. Це суттєва перешкода для установ, які прагнуть токенізувати реальні активи. Як ви можете бути безпечними, відповідними вимогам, автономним і глобально інновувати, захищаючи свою приватність?

Рішень багато, але я зосереджуюся на контролі доступу до даних: хто контролює конфіденційні дані? Як переходять дані? Хто (або що) може отримати до нього доступ?

Без контролю доступу до даних ті, хто хоче захистити конфіденційність даних, сьогодні змушені покладатися на централізовані сервіси або індивідуальні рішення — це дорого, повільно і стримує фінансові установи та інші сектори від впровадження можливостей і переваг управління даними в блокчейні.

З появою проксі-систем, які можуть автономно навігувати, здійснювати операції та приймати рішення, користувачам і установам потрібна криптографічна гарантія, а не лише довіра. Тому, я вважаю, що потрібна «секрети як послуга»: нова технологія, яка забезпечує програмовані нативні правила доступу до даних, шифрування на стороні клієнта та децентралізоване управління ключами, що визначає, хто може розшифровувати дані, за яких умов і на який термін… Усе це реалізовано через on-chain механізми.

У поєднанні з перевіряними системами даних «секрети» можуть бути частиною базової публічної інфраструктури Інтернету, а не лише функціями конфіденційності, доданими вже після появи. Це зробить приватність основною інфраструктурою інтернету.

Демократизація управління багатством: від прав еліти до масового стандарту

Персоналізовані послуги з управління капіталом традиційно обмежувалися клієнтами з високим рівнем доходу, оскільки надання індивідуальних порад і персоналізація портфелів у різних класах активів є дорогими та складними. Однак, оскільки все більше класів активів токенізується, криптоінфраструктура дозволяє створювати персоналізовані, консультовані та штучний інтелект інвестиційні стратегії, які можна реалізувати та коригувати в режимі реального часу за частку вартості.

Це не просто просунута версія «Smart Advisor»: кожен може насолоджуватися активним управлінням портфелем, а не лише пасивним.

У 2025 році традиційні фінанси (TradFi) перевели 2-5% свого портфеля на криптовалюту (через прямі банківські інвестиції або біржові продукти), але це лише початок; До 2026 року ми побачимо більше платформ, орієнтованих на «накопичення багатства», а не на «захисті багатства», а фінтех-компанії, такі як Revolut і Robinhood, а також централізовані біржі, такі як Coinbase, використають свої технологічні переваги для здобуття частки ринку.

Водночас DeFi-інструменти, такі як Morpho Vaults, можуть автоматично розподіляти активи на кредитний ринок із найкращою доходністю з урахуванням ризику, забезпечуючи базу прибутковості для портфеля. Крім того, збереження ліквідності у стейблкоїнах над фіатними валютами та інвестування у токенізовані грошові ринкові фонди замість традиційних може ще більше збільшити можливості для прибутковості.

Нарешті, роздрібні інвестори тепер мають легший доступ до приватних неліквідних активів, таких як приватний кредит, колишні компанії IPO та приватний капітал. Токенізація відкриває ці ринки, дотримуючись вимог відповідності та звітності. Коли всі компоненти портфеля токенізовані (від облігацій до акцій, приватних та альтернативних активів), ці активи можна автоматично ребалансувати без складнощів банківських переказів.

Інтернет стає банком: майбутнє потоку цінності

З масовим поширенням агентів ШІ та дедалі більшою кількістю транзакцій, що відбуваються у фоновому режимі, а не через кліки користувача, гроші — спосіб руху цінності — мають змінитися. У системі, яка працює за наміром, а не за покроковими інструкціями, гроші течуть, коли агенти ШІ виявляють потреби, виконують зобов'язання або запускають результати.

До того часу цінність має текти так само швидко і вільно, як і сьогодні, і блокчейн, смарт-контракти та нові протоколи є ключовими для досягнення цього.

Сьогодні смарт-контракти вже можуть здійснювати платежі в USD за лічені секунди по всьому світу. До 2026 року нові базові інструменти, такі як x402, зроблять ці поселення програмованими та реактивними. Агенти можуть миттєво та без дозволу платити один одному за дані, час GPU або виклики API — без виставлення рахунків, звірки чи пакетного розбору; Розробники можуть випускати оновлення програмного забезпечення з інтегрованими правилами оплати, обмеженнями та аудитами — без інтеграції фіатів, реєстрації продавців чи банківських послуг; Ринки прогнозування можуть автоматично розраховувати події в режимі реального часу — без кастодіана чи біржі, оновлювати котирування в реальному часі, здійснювати проксі-угоди та глобальні платежі за лічені секунди.

Коли цінність можна маршрутизувати через інтернет як пакети, «платіжний потік» більше не буде окремим шаром, а частиною поведінки мережі. Банки будуть частиною інтернет-інфраструктури, а активи — інфраструктурою. Якби гроші можна було направляти через Інтернет як пакет, Інтернет підтримував би не лише фінансову систему, а й фінансову систему.

Узгодження юридичної архітектури з технічною архітектурою: розкриття повного потенціалу блокчейну

Однією з найбільших перешкод для створення блокчейн-мереж у Сполучених Штатах за останнє десятиліття була юридична невизначеність. Закони про цінні папери були розширені та застосовані вибірково, змушуючи підприємців діяти в межах регуляторних рамок, розроблених для бізнесу, а не для мереж.

З роками легальне зниження ризиків замінило стратегії продукту; Роль інженера замінена юристом. Ця динаміка призвела до багатьох викривлень: підприємцям радять уникати прозорості; Розподіл токенів стає юридично довільним; управління стає «перформансом»; Організаційна структура оптимізована як юридичний щит; Дизайн токена змушений уникати економічної цінності, навіть без бізнес-моделі.

Ще гірше те, що криптопроєкти, що порушують правила, часто ростуть швидше, ніж чесні будівельники.

Однак сьогодні уряд США як ніколи ближчий до затвердження регулювання структур крипторинку, і цей закон, можливо, усунув усі ці асиметрії наступного року. Якщо його ухвалять, цей закон стимулюватиме прозорість, встановлюватиме чіткі стандарти та замінить «правоохоронну рулетку» на більш чіткі, структуровані шляхи до фінансування, запуску токенів і децентралізації.

З GENIUS впровадження стейблкоїнів стрімко зросло; Регулювання структури крипторинку буде більшою зміною, але цього разу розробленою для мережі. Інакше кажучи, це регулювання дозволить блокчейн-мережам справді працювати як мережі — відкриті, автономні, композиційні, надійні, нейтральні та децентралізовані.