## Четверта Індустріальна революція вже почалася: Чому інвестиції в AI наразі — це лише початок

З іншого погляду, штучний інтелект — це не тимчасова мода, а фундаментальна основа, яка переосмислює всю глобальну економіку. Провідний аналітик Дан Айвс — людина, яка понад двадцять років працює у галузі, проїхала 3 мільйони миль і безпосередньо перевіряла центри обробки даних та керівництво компаній — стверджує, що ми спостерігаємо глибокі зміни, які не відрізняються від попередніх індустріальних революцій.

«Таблиця не може розповісти всю історію», — підкреслює Айвс. Його висновки базуються не на теоретичних моделях, а на безпосередньому досвіді. Перехід, який він називає «четвертою індустріальною революцією», кардинально змінює галузі, ринок праці та потоки капіталу у довгостроковій перспективі.

### Обсяг Вкладень Безпрецедентний та Попереджувальні Знаки

За прогнозами Айвса, витрати за два наступні роки перевищать сумарні інвестиції за весь попередній десятиліття — цифра вражає, але відображає реальне розширення інфраструктури, а не просто перебільшення. Дослідницька компанія Gartner оцінює, що глобальні витрати на AI, включаючи інфраструктуру, програмне забезпечення, апаратне забезпечення та послуги, можуть досягти 2 трильйонів доларів до 2026 року.

Дані з _The Kobeissi Letter_ показують, що 63% недавнього економічного зростання США походить від інвестицій, пов’язаних з AI. Вони зазначають: «Якщо б не витрати на AI, економіка була б набагато слабшою, ніж здається на перший погляд».

Кеті Вуд з ARK нещодавно сказала: «Ця історія AI тільки починається. Ми перебуваємо на початковій стадії». Це твердження підтверджує, що хоча ринкова психологія може коливатися, фундаментальні рушії залишаються дуже сильними.

Однак не всі оптимістичні. Майкл Баррі, відомий за «Велика коротка»,, ймовірно, зробив великі ставки проти зростання цін акцій гігантів AI, таких як Nvidia і Palantir, на суму близько 10 мільйонів доларів. Айвс категорично заперечує, що поточна хвиля AI — це бульбашка. На відміну від дот-ком буму, сьогодні інвестиції спрямовані у реальну інфраструктуру: хмарні обчислення, національні ініціативи AI, виробництво напівпровідників та оновлення корпоративного програмного забезпечення. «Ситуація зараз більше схожа на 1996 рік, ніж на 1999», — стверджує Айвс.

### Менш Очікувані Переможці

Хоча увага зосереджена на технологічних гігантах — NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google і Palantir — Айвс вказує на тих, хто отримує вигоду від хвилі AI, але залишається поза увагою.

**Кібербезпека: перша лінія оборони**

Компанії у сфері кібербезпеки, такі як CrowdStrike, Zscaler і Palo Alto, будуть зростати на тлі зростання загроз і можливостей захисту за допомогою AI. 1 грудня Wedbush підтвердив рекомендацію Outperform для CrowdStrike Holdings із цільовою ціною на 12 місяців у 600 доларів, порівняно з тодішньою ціною 509,16 доларів.

CrowdStrike вважається провідною компанією у галузі кібербезпеки з використанням AI. Інноваційний підхід компанії, зокрема платформа AgentWorks, побудована на системі Charlotte AI, зміцнює її позиції на ринку. За оцінками, активи на суму близько 150 мільярдів доларів є потенційно вразливими до ризиків, пов’язаних з AI, і організації все частіше звертаються до сучасних центрів безпеки для захисту від зростаючих загроз.

Стратегічні поглинання, такі як Onum і Pangea, розвиток Falcon Flex і досягнення сертифікації FedRAMP High Authorization для Charlotte AI допомагають CrowdStrike розширювати присутність як у державному секторі, так і на міжнародних ринках.

**Інфраструктура: тихі інженери**

Постачальники інфраструктури, такі як Vertiv і Akamai, відіграють ключову роль у забезпеченні енергії та охолодження для дата-центрів, але залишаються менш помітними. Водночас виробники напівпровідників, такі як TSMC, ASML і Intel, залишаються критично важливими для розширення AI, оскільки попит на AI-обчислення продовжує створювати навантаження на виробничі потужності.

**Корпоративне програмне забезпечення: основа майбутнього**

Модернізація корпоративного програмного забезпечення, хоч і менш помітна, є надзвичайно важливою для майбутньої економіки, керованої AI. Айвс вірить, що ці недооцінені сфери мають потенціал для високої прибутковості.

### Національна стратегія і гонка за чипами

Як США, так і Китай активно інвестують у обчислювальні потужності, передові напівпровідники та галузі, що працюють на AI. Ця конкуренція підкреслює важливість лідерів інфраструктури, таких як Nvidia, і масштабних платформ програмного забезпечення, таких як Palantir, які стають все більш необхідними для урядових і оборонних операцій.

8 грудня президент Трамп дозволив Nvidia постачати чипи AI H200 — другий за рівнем передовий чип компанії — обраним клієнтам у Китаї, при цьому четверта частина продажів іде на уряд США для захисту національних інтересів. Цей крок демонструє двостороннє значення — економічне і стратегічне — апаратного забезпечення AI.

### Palantir: від недооцінки до лідерства

Коли Palantir вперше котирувався приблизно за 10 доларів за акцію, багато вважали цю компанію залежною від державних контрактів. Однак Айвс помітив тиху еволюцію Palantir, коли компанія поступово проникала у корпоративний сектор і здійснила стратегічний поворот, який Уолл-стріт ще не оцінив належним чином.

Ця впевненість зміцнилася 28 липня 2023 року, коли Айвс почав слідкувати за Palantir у Wedbush із рекомендацією Outperform і цільовою ціною 25 доларів — більш ніж на 50% вище за попередню ціну закриття. З підвищенням можливостей AI у Palantir, Айвс продовжує підвищувати цільову ціну і називає Palantir «Мессі AI», порівнюючи силу компанії з футбольною зіркою Ліонелем Мессі.

Зараз акції Palantir торгуються близько 180 доларів, що підтверджує його основну ідею. «Palantir багато років залишалася поза увагою», — згадує Айвс. «Але побачити, що створили Алекс Карп і його команда, — дуже гордо».

### Довгострокова інвестиційна філософія

Досвід Айвса включає раніше зроблені та відмінні рішення щодо компаній Tesla, Apple і Nvidia, які революціонізували свої галузі. Лідерство Nvidia у GPU заклало еру AI-обчислень, прогрес Tesla у автоматизації та робототехніці відповідає його баченню інтегрованих систем, а стратегічний поворот Palantir у бік корпоративного ПЗ підтверджує його здатність розпізнавати тренди трансформації.

Стиль інвестування Айвса охоплює не лише інфраструктуру і безпеку, а й дивиться далі — у пошук «другорядних, третинних, четвертинних» компаній, особливо у сфері кібербезпеки, — оскільки швидкість застосування AI зростає і створює нові можливості для компаній, таких як CrowdStrike.

### Остання точка

Швидкість впровадження AI значно випереджає попередні технологічні цикли. Хоча багато уваги зосереджено на технологічних гігантах, справжні розумні гравці шукають цінність у дрібних нішах, де компанії, що залишилися поза увагою, стануть наступними переможцями. За словами Айвса, інвестиції в AI наразі — це лише початок четвертої індустріальної революції, і правильний вибір сьогодні визначить ринок на десятиліття вперед.