Австралійський долар знижується у зв'язку з посиленням долара США; сподівання на підвищення ставки RBA зникають

Пара австралійського долара до долара США (AUD/USD) у п’ятницю знизилася до 0.6680, що свідчить про щоденне зниження на 0.23%. Це ослаблення зумовлене двома протилежними силами: стійким доларом США, який отримує підтримку від міцних показників працевлаштування, у порівнянні з зростаючим тиском на австралійський долар через очікування м’якої монетарної політики з боку Резервного банку Австралії.

Змішані дані з ринку праці США підсилюють привабливість долара

Дані про зайнятість за грудень, опубліковані Бюро статистики праці, свідчать про перехідний етап на ринку праці. Додані робочі місця склали всього 50 000, що менше за прогнози аналітиків, але рівень безробіття знизився до 4.4%. Ще важливіше, що динаміка заробітної плати залишилася позитивною — середня погодинна заробітна плата зросла на 0.3% місяць до місяця та на 3.8% за рік. Це суперечливе явище — повільніше наймання при збереженні зростання заробітної плати — свідчить про поступове охолодження економіки при збереженні інфляційного тиску.

Ринок інтерпретує цю ситуацію як ознаку терплячої Федеральної резервної системи. Трейдери тепер очікують, що ставки залишаться стабільними до січня, а ймовірність зниження у березні зменшується. Такий жорсткий перегляд курсу ФРС підтримує валюту США, оскільки інвестори віддають перевагу короткостроковій стабільності перед агресивним пом’якшенням. Дані щодо споживчого настрою підтверджують цю позицію; попередній індекс університету Мічигану досяг багатомісячних максимумів, сигналізуючи про довіру домогосподарств попри економічну м’якість.

Інфляція в Австралії розчаровує, посилюючи аргументи проти підвищення ставок RBA

Тим часом, дані індексу споживчих цін Австралії за листопад шокували ринок очікувань щодо підвищення ставок. Річна інфляція знизилася до 3.4% — різко швидше за очікування. Ця новина кардинально змінила очікування щодо політики; ринки тепер майже не закладають ймовірність підвищення ставок у лютому з боку Резервного банку Австралії.

Різниця очевидна: у той час як комунікації ФРС наголошують на контролі інфляції, дані з Австралії вказують на можливість політики пом’якшення. Ця асиметрія створює перешкоди для зростання австралійського долара щодо долара США.

Перспективи: структурні перешкоди залишаються

Поки ринок вважає, що Федеральна резервна система буде обережною, але твердої, а Резервний банк Австралії все більше схиляється до м’якої політики, AUD/USD зазнає тиску вниз. Фундаментальні фактори свідчать про тривале ослаблення австралійського долара щодо його американського аналога, поки економічні сценарії не зміняться.