Bitcoin 2025: Від ажіотажу ETF до "Скидання" Ліквідності – Уроки для Трейдерів

Bitcoin провів ринок через рік, наповнений коливаннями, від бурхливих зростань до різких корекцій. 2025 рік — це не просто звичайний ціновий цикл, а «повінь» психології, переплетена з помилковими інвестиційними рішеннями мас. Під поверхнею цінових свічок розгортається глибока історія: перетворення Bitcoin із активу для швидкої мобільності у структурований ринок, де рішення базуються на даних, а не на емоціях.

Етап 1: Буря ETF — лихоманка чи пастка?

Рік почався з великих очікувань. Bitcoin відкрив 2025 з ціною $94,439.99 і швидко досяг нового ATH $109,599 19 січня — стрибок +16% лише за перші кілька тижнів. Причиною цієї бурі стала хвиля інституційних інвесторів, що вкладали у Bitcoin ETF, з активами під управлінням (AUM) з $108,98 млрд до $125,01 млрд — штучне зростання попиту на 15% менш ніж за місяць.

Однак, цікаво, що сталося в день досягнення ATH: ціна майже не змінилася з відкриття до закриття, всього +0,01%. Але обсяг торгів spot і ф’ючерсів встановив новий рекорд року — $37,5 млрд, у 3,7 рази більше середньоденного обсягу.

Що це означає? Це вияв конфлікту: величезна торгівля, але ціна не зростає. Великі гравці «зливають» позиції дрібним інвесторам, які потрапили у FOMO. Лихоманка ETF — не час входити на ринок, а сигнал, що ринок насичений.

Етап 2: Катастрофа $74,522 — коли страх стає панікою

Лише три місяці після січневого ATH Bitcoin впав до найнижчої точки року: $74,522 6 квітня. Це падіння на -32% від вершини, -21% від початкової ціни року.

Причини? Три основні тиски:

1. Виведення майнерів: Індекс позицій майнерів (MPI) піднявся вище за рівень попередження, що свідчить про масове виведення BTC з резервуарів для покриття витрат і фіксації прибутку.

2. Макроекономічна тривога: Тарифна політика Трампа, торгові війни і політична невизначеність створювали тиск.

3. Панічний продаж дрібних трейдерів: Ті, хто купував через FOMO, тепер продавали через страх — втрати близько 32%, просто через емоції.

Але важливо: навіть у цьому розпродажі структурні індикатори залишаються здоровими. Базис ф’ючерс-спот аномально негативний $109K -4,83 б.п.$74K , що свідчить про хеджування трейдерів. Обсяг 06.04 сягнув $33,1 млрд — типовий сигнал переміщення ліквідності: слабкі руки виходять, сильні накопичують.

Урок: страх — не час продавати, а час спостерігати. Негативний базис — ознака здоров’я, а не слабкості.

Етап 3: ATH жовтня — фальшивий пік «Відсутності довіри»

Після 6 місяців відновлення Bitcoin знову встановив новий ATH: $126,200 6 жовтня. Це +69,3% від квітневого дна і +33,6% з початку року — вражаючий показник.

Проте цей ATH одразу був відхилений. Ціна закрилася на рівні $121,856.91 (-2,52%). Наприкінці жовтня BTC становив $110,310.62, менше ніж у червні на 6,05%.

Що це означає? ATH — виглядає захоплююче, але реального довіри немає. Базис ф’ючерсів залишається негативним (-0,0488%), майже без змін від середнього за місяць. Premium за жовтень — лише 1,27%, зменшився з 1,95% у вересні і 3,84% у липні.

Це важливо: розумні гроші почали зменшувати позиції перед тим, як маси це зрозуміють. Короткостроковий настрій слабшає (basis negative), довгостроковий — теж слабшає (premium стиснутий). Це «точка виходу» наприкінці циклу, а не початок нової тенденції.

Етап 4: Листопад — перезавантаження майбутнього

Листопад — найжорсткіший тест: Bitcoin знизився на -23,23%, з $110,310 до $84,680. 20 листопада ціна сягнула $80,650 — найнижчого рівня з квітня, зменшившись на -36,09% від ATH.

Це був діапазон у 10,30%, що нагадує паніку, яка могла зруйнувати ринок. Але цього не сталося.

Базис spot-ф’ючерс залишився на рівні середнього -0,0424% із малою стандартною відхиленням 0,0133%. Ознак розколу немає. Premium за терміном жовтень зменшився з 1,05% до 0,24% — природна конвергенція до закінчення контракту в грудні, а не паніка.

Значення: листопад — це «чистка» — він зібрав 10 місяців коливань у 30 днів, усунувши кінцевих спекулянтів і створивши основу для більш чистого ринку у новому році. Ті, хто продавали у паніці, втратили шанс.

Великий урок: обережність має сенс, але емоції — дорого

2025 рік навчив нас страшної ціни емоцій:

• Покупка на піку розподілу ()січень( замість чекати негативного базису: втрата 15-20% можливого прибутку
• Панічний продаж $109K )квітень( замість спостереження за обсягами: ще +10-15%
• Погоня за фальшивим піком $74K )жовтень( замість аналізу преміуму: ще -33%

Ці три помилки можуть коштувати дрібним трейдерам 40-50% порівняно з розумними гравцями, лише через емоції.

Що таке обережність? Це не страх. Це — перевірка індикаторів, спостереження за базисом, аналіз преміуму, обсягів — і дія лише за наявності достатніх сигналів. Це кількісний підхід для захисту від емоційних рішень.

Висновок: Bitcoin змінився назавжди

Bitcoin вже не є активом для швидкої мобільності. Він став зрілим структурованим ринком, де структурні індикатори $126K basis, premium, funding rate) говорять більше за ціну.

Переможці 2025 — не ті, хто купив найдешевше або продав найвищим. Це ті, хто бачить сигнали, коли маси ще сліпі:

• Негативний базис — не песимізм, а здоровий хедж
• Звуження преміуму — не відкат, а вихід розумних грошей
• Вибух обсягів — не початок, а завершення волатильності

2026 рік стане ще більшим випробуванням, оскільки участь інституцій зростає. Ті, хто навчився з 2025, матимуть значну перевагу.

Сподіваюся, наступного року ви будете торгувати не через FOMO або страх, а на основі даних і справжньої обережності.