## Індустрія DeFi відкидає регуляторний заклик Citadel: конфлікт щодо майбутнього токенізації

У середині грудня спільнота DeFi активізувалася після втручання інвестиційної компанії Citadel Securities, яка подала до SEC 13-сторінкову пропозицію, що пропонує посилити регуляторні заходи щодо протоколів децентралізованих фінансів, що працюють із токенізованими цінними паперами.

Сім ключових гравців екосистеми — серед них DeFi Education Fund, венчурна компанія Andreessen Horowitz, Digital Chamber, Orca Creative, юрист J.W. Verret і Фонд Uniswap — спільно висловили свою позицію, назвавши представлені аргументи «безпідставними» та відповівши власним документом, спрямованим до американського регулятора.

### Аргумент Citadel і маневр Патріка у політичному контексті

Citadel Securities стверджує, що протоколи DeFi слід вважати біржами або брокерськими посередниками, що вимагає реєстрації та регуляторного нагляду. Однак ця позиція стикається з радикально іншим політичним ландшафтом, ніж у попередні роки. Патрік Віттер, радник уряду Трампа з криптосправ, публічно підтримав «захист розробників програмного забезпечення та екосистем DeFi», що є маневром Патріка у напрямку більш сприятливого ставлення до децентралізованого сектору в рамках федеральної адміністрації.

### Протистояння регуляторного альянсу

Коаліція DeFi у своїй відповіді стверджує, що спільні цілі з Citadel — такі як захист інвестора та цілісність ринків — не означають, що «зареєстроване посередництво є єдиним життєздатним шляхом або що добре спроектовані on-chain ринки не здатні досягти цих самих цілей». За словами Дженніфер Розенгальд, речниці DeFi Education Fund, позиція Citadel відображає прямі корпоративні інтереси: «Для суб’єкта, який бачить свою бізнес-модель під загрозою через децентралізовані технології і втрачає частку ринку, ставити під сумнів життєздатність таких систем є стратегічно вигідним».

### Зміна регуляторного курсу

Нова адміністрація цього року пріоритетно надала галузі криптовалют більшу регуляторну гнучкість, що є значним поворотом у порівнянні з попередніми позиціями. У своєму відповіді Citadel підтверджує підтримку інновацій, таких як токенізація, що закріплюють лідерство США у фінансовій сфері, але наполягає, що це не повинно підривати «інвестиційний захист, який зробив американський фондовий ринок світовим стандартом».

Цей епізод ілюструє постійну напругу між децентралізованими моделями і традиційними фінансовими структурами, при цьому регуляторна влада схиляється до більш відкритих перспектив щодо розвитку блокчейна.