Чому волатильність є ключем до розуміння крипторинку

Волатильність — це не просто нудний фінансовий термін. По суті, це показник того, наскільки швидко і різко змінюється ціна активу. У криптовалютній індустрії ця метрика стає особливо актуальною, оскільки цифрові активи демонструють набагато більш значні коливання ціни, ніж традиційні фінансові інструменти.

Що приховується за числами волатильності

Волатильність зазвичай вимірюється через стандартне відхилення річної доходності активу. Цей показник дозволяє інвесторам оцінити рівень ризику, пов’язаного з конкретним активом. На класичних фондових ринках давно розробили інструменти для моніторингу цього явища — наприклад, VIX (індекс волатильності Чиказької біржі опціонів), який розраховується на основі цін опціонів на акції S&P 500 з горизонтом у 30 днів.

Волатильність як універсальний показник

Хоча волатильність традиційно асоціюється з фондовим ринком, її значущість поширюється на всі класи активів. На ринку облігацій, наприклад, у 2014 році CBOE запустила спеціальний індекс волатильності для 10-річних американських казначейських облігацій. На валютних ринках волатильність також відіграє вирішальну роль при оцінці ризиків, хоча стандартизованих інструментів вимірювання тут значно менше.

Криптовалюти: підвищена волатильність як норма

Криптовалютні ринки принципово відрізняються від традиційних. Обмежене регулювання, цифрова природа активів і відносно невеликий розмір ринку призводять до того, що волатильність на крипторинках помітно перевищує рівні інших класів активів. Саме ця амплітуда коливань приваблює спекулянтів і створює можливість для значних прибутків у стислі терміни.

Вимірювання волатильності у світі крипто

Зі зростанням професіоналізації крипторинку з’явилися власні інструменти для відстеження волатильності. Індекс волатильності біткойна (BVIX) став своєрідним аналогом VIX для криптовалютної індустрії. Аналогічні індекси розроблені й для інших великих активів — Ethereum, Litecoin та інших.

Перспектива зниження волатильності

Довгостроковий прогноз передбачає поступове зниження волатильності криптовалют. За умов масового впровадження, розширення ринку і посилення регулювання криптовалюти будуть демонструвати більш стабільну поведінку ціни. Це зробить їх більш привабливими для консервативних інвесторів і інституційних гравців, які сьогодні уникають крипто саме через її волатильність. Однак на поточному етапі це явище залишається визначальною характеристикою криптовалютних ринків.