BTC на рекордному рівні, але психологія інвесторів все ще коливається в зоні страху — незвичайний феномен

Захоплююча суперечність відбувається на ринку криптовалют: ціна Bitcoin наразі на рекордно високому рівні, коливаючись навколо $93,030, але індекс страху та жадібності Crypto постійно миготить у зоні “Занепокоєння” вже понад два тижні поспіль. За даними станом на 26 грудня 2025 року, цей індекс зафіксований на рівні 20, що відображає рівень тривоги інвесторів, який перевищує навіть той, що був під час краху FTX у листопаді 2022 року, коли ціна Bitcoin коливалася приблизно між $16,000 і $20,000.

Відмінність між сьогоднішнім страхом і минулим

Індекс страху та жадібності, підтримуваний Alternative.me, базується на аналізі волатильності цін, обсягу торгів, домінування ринку та сигналів із соціальних мереж. Особливість у тому, що під час краху FTX цей індекс фіксував лише короткочасні періоди крайніх значень, тоді як зараз він залишається у цій зоні майже два тижні без ознак розвороту.

Основна причина — зовсім інший контекст ринку. У 2022 році крах централізованої біржі спричинив миттєвий шок — ліквідність зникла, кредитування зупинилося, і ціна Bitcoin різко впала за кілька днів. Нині ж тривога має більш тривалий характер, вона не зумовлена несподіваною подією, а є наслідком прихованих тисків і довгострокової обережності.

Сигнали з ринку спот і деривативів

Дані ринку спот показують, що обсяг торгів залишається відносно низьким порівняно з часами запуску ETF у початку 2024 року, хоча ціна Bitcoin наближається до історичного максимуму. Це свідчить про те, що, незважаючи на високий рівень цін, попит на купівлю не такий сильний, як очікувалося.

На ринку деривативів ситуація схожа. (funding rate) для безстрокових контрактів BTC зменшився і коливається навколо рівня рівноваги, навіть ставши трохи негативним у останні дні. Обсяг відкритих контрактів (open interest) також знизився з попередніх локальних максимумів, що свідчить про те, що інвестори зменшують позиції з кредитним плечем, а не збільшують його.

Макроекономічний тиск і існуючі ризики

Ринок криптовалют досі під тиском макроекономічних факторів. Процентні ставки у розвинених країнах залишаються обмеженими порівняно з історичними стандартами після 2010 року. Одночасно, регуляторний режим продовжує посилюватися — багато органів влади посилюють контроль над централізованими біржами та емісійниками stablecoin.

Джерела ETF спот для Bitcoin та інших активів з’являються, створюючи додаткові канали залучення капіталу. Однак цього недостатньо, щоб змінити психологію з тривожної на впевнену. Багато інвесторів залишаються у режимі очікування, готуючись до можливих додаткових негативних подій.

Перерозподіл капіталу: ознака обережності

Дані з агрегаторів показують, що токени, пов’язані з NFT, знизилися приблизно на 7.4% за 24 години, тоді як токени у сферах AI і SocialFi зросли в межах однієї цифри. Це не ознака високого ризику на ринку, а швидше перерозподіл капіталу між різними секторами.

Можливості чи небезпеки?

Згідно з логікою індексу страху та жадібності, рівень “Занепокоєння” зазвичай вважається сигналом попередження, що інвестори надто песимістичні — період, який може містити можливості для купівлі. Навпаки, “Занепокоєння” часто сигналізує про перегрів ринку. Однак поточна ситуація відрізняється: ціна висока, але психологічний настрій низький, обсяг торгів слабкий, а індекс страху тривалий час миготить у крайніх значеннях — це складна картина, яку інвесторам потрібно аналізувати обережно перед прийняттям рішень.