Історичні рекорди на ринках дорогоцінних металів: геополітика та слабкий долар викликають гонку до максимумів

Геополітична нестабільність підсилює втечу до активів-укриттів

Світова геополітична ситуація значно погіршилася за останні тижні, спонукаючи інвесторів шукати захист у традиційних активів-укриттях. Останні події у Венесуелі, з оголошеними на ООН “максимальними” санкціями США та військовими рухами у Карибському регіоні, у поєднанні з ескалацією в Україні, де Росія посилює атаки на енергетичну інфраструктуру, спричинили значну ризикованість на світових ринках. Цей клімат невизначеності створив особливо сприятливе середовище для дорогоцінних металів, перетворивши їх у улюблене укриття для тих, хто шукає стабільності у волатильних часах.

Безпрецедентна слабкість долара

Паралельно з геополітичними подіями, американський долар переживає період надзвичайної слабкості. У вівторок індекс долара знизився на 0,36%, зафіксувавши другий день поспіль зниження і досягнувши внутріденної мінімальної позначки 97,85 — найнижчого рівня з 3 жовтня. Прогнози на поточний місяць вказують на зниження на 1,4%, що є найзначнішим з серпня, тоді як за рік валюта має зазнати зниження на 9,6%, що є найгіршим результатом з 2017 року.

Експерти Mitsubishi UFJ Financial Group підкреслюють, що це не просто тимчасова корекція, а прояв структурної довгострокової тенденції. Незважаючи на те, що ВВП США за третій квартал перевищив очікування з річним зростанням 4,3% проти прогнозованих 3,3%, цей показник не зміг змінити негативне ставлення до валюти. Навпаки, ринок зосереджений на перспективах зниження ставок Федеральної резервної системи: за оцінками London Stock Exchange Group, ймовірність відсутності зниження ставок на засіданні наприкінці січня становить 87%, хоча ф’ючерси на ставки вказують, що наступне зниження може статися у червні 2026 року. Додатковий тиск чинить індекс споживчої довіри США за грудень, який впав на 3,8 пункту до 89,1 — значно нижче очікуваних 91,0.

Дорогоцінні метали досягають надзвичайних котирувань

Поки долар слабшає, дорогоцінні метали переживають період надзвичайного зростання. У сегменті срібла рух був особливо вираженим: у вівторок ціна спот зросла майже на 3%, стабілізувавшись на рівні 71,06 долара за унцію і досягнувши під час сесії внутріденної максимуму 71,55 долара. Уранці середи, 24 грудня, цей ралі продовжилося без уповільнень, ціна оновилася до 71,83 долара за унцію о 07:40 за місцевим часом (UTC+8). З початку грудня срібло подорожчало більш ніж на 27%, а з початку року — на 150%.

Що стосується золота, його зростання було не менш значним: у вівторок ціна спот піднялася на 0,9%, наближаючись до 4500 доларів і оновила історичний максимум у 4484,5 долара за унцію. У середу вранці рух вгору продовжився, ціна досягла нового рекорду — 4509,90 долара за унцію о 08:00 за місцевим часом (UTC+8). За рік ціна золота зросла на 72% з січня 2025 року.

Також активно брали участь у цьому зростанні платина і паладій. У вівторок платина зросла на 7,5% до 2283 доларів, досягнувши максимуму 2287,33 долара вранці. У середу тренд продовжився, перевищивши позначку 2300 доларів, досягнувши 2334 долара за унцію (зростання +2,2% о 07:40). За попередній тиждень платина додала 13%, цього тижня — 18%, а з початку грудня і з початку року відповідно — 39% і 155%. Паладій, у свою чергу, у вівторок піднявся на 5,7%, стабілізувавшись на рівні 1859,38 долара (максимум за останні три роки). У середу вранці він продовжив зростання на 1,74%, ціна оновилася до 1897,73 долара за унцію, підтверджуючи річний приріст у 107%.

Аналіз основних факторів: обмежена пропозиція та міцний промисловий попит

Надзвичайна динаміка дорогоцінних металів не є випадковою. Експерти галузі підкреслюють, що ринок срібла вже давно працює в умовах обмеженої пропозиції, тоді як зростаючий промисловий попит є головним рушієм цінової динаміки. Автомобільний та електронний сектори зокрема продовжують стимулювати закупівлі, забезпечуючи структурну підтримку котирувань. Петер Грант, віце-президент і старший стратег Zaner Metals, зазначає, що наступною ціллю для срібла може стати рівень близько 75 доларів, попереджаючи, що типові наприкінці року фіксації прибутків можуть спричинити короткострокові корекції.

Що стосується золота, підтримка відображає як функцію активу-укриття, так і очікування щодо глобальної монетарної політики. Поєднання тривалої геополітичної напруги, активних закупівель центральних банків світу та зростаючого інвестиційного попиту закріпили позицію золота як “надійного притулку”, яке обирають інвестори в умовах економічної невизначеності.

Прогнози короткострокового періоду та обережність

Ерік Брегар, керівник з управління ризиками дорогоцінних металів у Silver Gold Bull, прогнозує подальше послаблення долара у першому кварталі наступного року, викликане сигналами слабкості ринку праці США, що може спонукати Федеральну резервну систему до розширення політичних стимулів. Однак Том Саймонс, головний економіст США у Jefferies, попереджає, що хоча дані ВВП здаються міцними, їх можуть суттєво знизити при перегляді, і четвертий квартал може показати суттєве уповільнення економіки.

У середу, напередодні Різдва, більшість західних ринків закриються раніше або повністю, що може спричинити сильну волатильність через низьку ліквідність. Інвесторам слід бути особливо обережними і уважно стежити за динамікою Федеральної резервної системи та геополітичними подіями, щоб виявити можливості для позиціонування у цьому контексті, що характеризується структурною невизначеністю, але підтримується постійним пошуком активів-укриттів.

О 08:04 за місцевим часом (UTC+8) ціна спот золота становить 4510,34 долара за унцію, підтверджуючи тенденцію до зростання, яка продовжує домінувати на ринках дорогоцінних металів.