Всередині стратегії інвестицій у ШІ Ворена Баффета: як три акції забезпечують 27% його портфеля $320 мільярдів

Після шести десятиліть керівництва Berkshire Hathaway, Воррен Баффет продемонстрував, що його інвестиційна проникливість виходить за межі традиційних цінних акцій і охоплює революцію штучного інтелекту. Його портфель, тепер вартістю $320 мільярдів, відкриває обґрунтований підхід до експозиції AI, що відрізняється від його звичайного скептицизму щодо технологій.

Триєдність AI: розуміння цифр

Що вражає у поточних активів Баффета, так це те, що всього три компанії, що використовують технології AI, становлять 27% від загального портфеля Berkshire. Ця концентрація сигналізує про впевненість не лише у потенціалі AI, а й у здатності цих компаній ефективно впроваджувати технології. Замість ставок на чисто AI-компанії, Баффет обрав усталені підприємства, які вже інтегрують інтелектуальні системи у свої основні операції.

Apple: найбільша ставка на споживчий AI

Apple домінує у розподілі Berkshire з часткою 23,9%, що робить її найбільшим активом конгломерату з моменту початку накопичення акцій у 2016 році. Хоча Apple запізнилася на вечірку AI — запуск Apple Intelligence у 2024 році з деякими функціями, відкладеними до 2026 — компанія послідовно впроваджує інтелектуальні можливості у свою екосистему.

Інтеграція є всебічною: аналіз тексту в реальному часі, алгоритми оптимізації батареї та покращення доповненої реальності тепер забезпечують функціональність щоденних пристроїв. Варто зазначити, що Apple уникнула капіталомісткого шляху розробки власних моделей AI. Замість цього вона стратегічно співпрацює з OpenAI та Alphabet, погоджуючись платити Alphabet $1 мільярдів щороку за індивідуальну модель Gemini, яка живить Siri.

Ця стратегія аутсорсингу має фінансову мудрість. Оскільки витрати на AI у технологічному секторі піддаються критиці за можливе неконтрольоване зростання, модель партнерства Apple пропонує економічну ефективність без втрати можливостей. Легендарна лояльність бренду та встановлена база користувачів фактично гарантують шляхи монетизації, яких позбавлені чисті AI-розробники.

Chubb: AI у страховій діяльності

Страхування залишається зоною комфорту Баффета, і його інвестиція у Chubb у 2023-2024 роках — приклад розумної позиції у секторі. Позиція Berkshire у 2,5% у Chubb відображає впевненість у прогресивній операційній філософії страховика.

Chubb застосовує AI саме там, де це приносить вимірюваний дохід: автоматизація процесів підписки, оптимізація оцінки претензій та виявлення шахрайських подань. Останні інновації включають AI-двигун, який аналізує дані політичних власників для рекомендації персоналізованих варіантів покриття.

Докази — у показниках прибутковості. Спільний коефіцієнт збитків і витрат Chubb у 2024 році склав 86,6% — на 10 відсоткових пунктів краще за середній по галузі 96,6%. Для порівняння, коефіцієнт нижче 100% означає прибутковість; результати Chubb демонструють, наскільки ефективно компанія перетворює інвестиції в AI у фінансові результати. Ця стабільність робить Chubb привабливим для інвесторів, що шукають експозицію до AI без надмірної волатильності.

Visa: два десятиліття захисту від шахрайства за допомогою AI

Завершує трійку Visa, яка становить трохи менше 1% портфеля з моменту придбання Баффетом у 2011 році. Мало хто знає, що Visa була піонером AI ще задовго до того, як ChatGPT привернув увагу. У 1993 році — майже три десятиліття до нинішньої AI-люті — Visa стала першою платіжною мережею, яка інтегрувала AI у управління ризиком шахрайства.

Ця перевага раннього входу постійно зростає. Visa Advanced Authorization, що працює на власній платформі AI компанії, тепер перехоплює приблизно $28 мільярдів шахрайських транзакцій щороку. Система обробляє платежі у реальному часі, постійно навчаючись і адаптуючись до нових схем шахрайства.

Visa нещодавно розширила застосування AI у оптимізацію споживчого досвіду, розробивши інструменти, що дозволяють системам AI виконувати покупки від імені користувачів без необхідності переходу на зовнішні сайти. У співпраці з Mastercard, Visa контролює 90% глобальної обробки платежів за межами Китаю, створюючи те, що інвестори називають «широкою ротою» — довговічною конкурентною перевагою, яку майже неможливо зруйнувати.

Що відкривають вибори Баффета

Архітектура цих трьох активів розкриває вдосконалену інвестиційну тезу Баффета щодо AI: успіх полягає не у фінансуванні експериментальних досліджень AI, а у впровадженні перевірених інтелектуальних технологій для розв’язання реальних бізнес-проблем. Apple спрямована на залучення споживачів, Chubb — на підвищення операційної ефективності та управління ризиками, а Visa — на боротьбу з шахрайством у масштабах.

Кожна компанія монетизує застосування AI по-своєму, але всі демонструють реальну цінність технології. Це не спекулятивні позиції; це ставки на усталені суб’єкти з десятиліттями операційної історії, впізнаваними брендами та існуючою базою клієнтів — характеристики, що визначають довгострокову філософію Баффета навіть у епоху штучного інтелекту.