До 2025 року конкуренційна карта криптовалютних бірж зазнає глибокого переформатування.

Спершу розглянемо загальну картину. Загальний обсяг криптовалютних транзакцій за рік досяг $58.3 трлн, зростання на 18.2%. Хоча в Q4 ринкова капіталізація дещо скоротилася, торговельна активність залишилася високою, обіг обороту навіть досяг нових максимумів — це свідчить про надзвичайний рівень бажання торгувати серед учасників ринку.

Щодо централізованих бірж, одна провідна платформа й досі займає абсолютну домінуючу позицію, контролюючи близько 38% світового ринку деривативів. Незважаючи на постійний нагляд регуляторів у різних країнах, її глибина торгівлі залишається беззаперечною, різниця між першим і другим місцем настільки велика, що її важко порівнювати.

Але й темпи зростання нових гравців швидко зростають. У період з листопада по грудень дані однієї з платформ для контрактної торгівлі демонструють неймовірний ріст — обсяг контрактної торгівлі наближається до другого за величиною в галузі, а іноді й перевищує його. Секрет цієї біржі дуже простий: низькі комісії + привабливість для довгих хвостів криптовалют. У другій половині року популярність мем-криптовалют привела до масового залучення роздрібних інвесторів, які переважно переорієнтувалися на платформи з нижчими комісіями та більшою кількістю доступних монет.

На блокчейні торгівля також тихо змінює правила гри. Частка DEX на ринку вже досягла історичного максимуму — 14.2%. Екосистема Solana особливо активна — Raydium і Jupiter, два DEX-платформи, у Q4 кілька разів перевищили щоденний обсяг торгівлі традиційних централізованих бірж. Що стосується деривативів, то децентралізована платформа для торгівлі деривативами також залучає професійних трейдерів, обмежених регуляторними рамками. Ринок поступово перетворюється на протистояння "нових сил у ланцюгу" та "традиційних централізованих банків".

Розглядаючи довгострокову перспективу, можна виділити дві основні тенденції: перша — це створення максимально відповідних регуляторних входів для фіатних валют, друга — радикальні Degen-казино. Посередині залишаються лише посередні гравці, яким стає все важче.