Розкриття прихованої гри тарифів: період переговорів Трампа та логіка угод

特朗普 президенті соңғы уақытта ЕО-ның бірнеше елдеріне тарифтер салуды жариялады, сыртқы көріністе бұл сауда саясатының түзетулері сияқты көрінсе де, оның астарында басқа да себептер жатыр — бұл шын мәнінде тарифтерді жүзеге асыру үшін емес, келіссөздердегі құрал ретінде пайдалану. Гренландияны сатып алу туралы жасырын ойынның артында мұқият жобаланған нарықтық циклдар операциясы жасырын тұр. Нарық қатысушылары үшін бұл логиканы түсіну маңызды — жасырын сигналдардың артында жатқан шынайы мағынаны ұғыну және одан туындайтын нарықтық толқулардың заңдылықтарын меңгеру.

Жасырын қауіптердегі Гренландия жоспары

Трамп үкіметі 2 ақпандадан бастап Дания, Норвегия, Швеция, Франция, Германия, Ұлыбритания, Нидерланды және Финляндияға 10% тарифтер салуды жариялады. Бұл тізім көрінетіндей анық болғанымен, жасырын тұсы — бұл тарифтер 1 маусымда 25%-ға дейін көтерілетінін және Гренландияны сатып алу келісіміне қол жеткізілгенге дейін тоқтатылмайтынын көрсетеді.

Трамптың айтуынша, бұл мәміле Гренландияны “толық және кешенді сатып алу” болуы керек. Мұндағы жасырын хабар — тарифтер мақсат емес, қысым көрсету құралы. Өткен жылғы қазан айында Қытайға 100% тарифтер салу арқылы сирек металдар экспортын шектеуді қысқарту туралы қауіптермен салыстырғанда, бұл жолғы қауіп — Гренландияны сатып алу — әлдеқайда күрделі әрі қиын мақсат. Бұл бүкіл ойынның ұзаққа созылатынын білдіреді.

Циклды жасырын стратегия: сигналдан үрейге

Трамптың тариф қауіптерінің күшін түсіну үшін оның жасырын циклдік моделін тану керек. Бұл модель соңғы бір жыл ішінде әрбір сауда қақтығысының стандартты сценарийіне айналды.

Біріншіден, сигнал кезеңі. Трамп әдетте демалыс күндері — ең жасырын уақытта — қауіп төндіретін хабарламалар жариялайды. Ол жақын арада белгілі бір елге немесе салалық секторға тарифтер салынатынын меңзейді, бұл жасырын сөздер дереу нарықта алаңдаушылық тудырады. Мысалы, бұл оқиғада алғашқы қауіп — жұма күні Данияға жасырын қауіп, нарық та сол кезде құлдырай бастады.

Келесі — қауіптің күшею кезеңі. Демалыс күндерінің соңында (немесе тіпті сенбіде) Трамп жаңа, үлкен тарифтік жоспарды жариялайды, әдетте 25%-дан жоғары. Бұл жасырын қауіп нақты қысымға айналып, нарық күтпеген деңгейде күшейеді.

Сенбі мен жексенбі күндері Трамп үкіметі нарық толық жабық кезде бірнеше рет тарифтер туралы қауіптерін қайталайды, психологиялық әсерді максималды ету үшін. Бұл жасырын стратегияның ең ұтымды тұсы — нарықта сауда жүргізілмейтін кезеңде үрей туғызу, инвесторларға екі күн бойы жаман хабарды қабылдауға мүмкіндік беру, ал нақты баға қозғалысы тек дүйсенбі кешкі фьючерстер ашылғанда байқалады.

Қарсы тарап елдер әдетте демалыс кезінде ашық жауап береді немесе келіссөз жүргізуге дайын екендіктерін білдіретін сигналдар таратады. Бұл сигналдар кейінгі нарықтағы қайта өрлеудің алғышарты болады.

Дүйсенбі кешкі 6-да (немесе осы жолы дүйсенбі кешке) фьючерстер ашылғанда, бұл жасырын әрі күшті қауіптер туралы жаңалықтарға нарық алғашқы реакция жасайды — эмоционалды сатылым. Мысалы, қазан айындағы Қытаймен сауда соғысында, S&P 500 индексінің фьючерстері бір сәтте -3.5%-ға дейін құлдырады, бұл жасырын қауіптердің нақты қысымға айналғандағы нарықтағы үрейді толық көрсетеді.

Жасырын стратегияның нарықтық ырғақтары

Дүйсенбі мен сейсенбі күндері Трамп үкіметі ашық қысымды жалғастырады, бірақ инвесторлар маңызды бір шындықты түсінеді: тарифтер әлі нақты күшіне енбеген. Бұл жариялау күнінен іске қосу күніне (бұл жолы — 2 ақпан) дейін бірнеше апта уақыт бар. Бұл түсінік көңіл-күйдің жеңілдеуінің бастауы болады.

Осы аптадағы сәрсенбіде, сатып алушылар нарыққа араласа бастайды. Жеңілдеу кезеңі басталады, бірақ бұл үрдіс жиі тоқтап, қайта төмендеуге әкеледі. Алайда, тәжірибелі трейдерлер үшін бұл — позиция құрудың тамаша уақыты — олар ең төменгі сәтте сатып алады.

Жақын бір аптадан кейінгі демалыс күндері Трамп хабарлама жазады: келіссөздер жүргізіліп жатыр, ол мақсат елдердің жетекшілерімен бірлесіп шешім іздеп жатыр. Бұл да жасырын сигнал, бірақ бағыты керісінше — қауіптен бейбітшілікке ауысу, нарықтағы қайта өрлеуге жол ашу.

Осы демалыс күннің кешкі 6-да, оң көзқарас қайта оралғанда, фьючерстер айтарлықтай жоғарылайды. Алайда, бұл өсім әдетте дүйсенбі күнгі spot нарық ашылғанда азаяды, нарық қатысушылары әлі де түрлі ақпараттарды қабылдауда.

Дүйсенбі ашылуында, қаржы министрі Бейзент пен басқа да жоғары лауазымды шенеуніктер телеарна арқылы сөйлеп, инвесторларды жұбатып, келісімнің ілгерілеуін атап өтеді. Бұл жасырын мақсат — нарықтық көңіл-күйді үрейден оптимизмге ауыстыру.

Келесі 2-4 аптада Трамп үкіметінің түрлі деңгейдегі өкілдері сауда келісімдерінің барысы туралы ақпаратты жалғастырады, бұл сигналдар жасырын болғанымен, нақты бағытты көрсетеді — келісім жақындау. Ақырында, сауда келісімі ресми жарияланып, нарық жаңа рекордтарға жетеді. Осы цикл қайта басталады.

Нақты уақыттағы сауда мүмкіндіктері

Трамп президентінің барлық келіссөз стратегиясы уақыт пен қысымға негізделген. Ол тарифтердің күшіне енуіне дейін 2-3 апта резерв уақытын ұсынады, бұл тараптарға келісімге жету үшін уақыт береді. Ең маңыздысы — Трамптың жасырын мақсаты ешқашан тарифтерді нақты іске қосу емес — ол мәміле жасауды қалайды.

Бұл сондай-ақ, бұл хабарламалардың көбінесе нарық жабық кезде, демалыс күндері жариялануын түсіндіреді. Ол қауіптерді шекараға дейін жеткізеді, бірақ оларды нақты шегінен асырып жібермейді. Егер тарифтер шын мәнінде күшіне енсе және ұзаққа созылса, ол әлемдік сауда тәртібін бұзуы мүмкін — бұл Трамптың мақсаты емес.

Өткен сауда соғысында, ең дәл мысал — 11 қарашада Трамп жаңа Қытаймен сауда келісімін жариялады, ал дәл сол күні бұрын белгіленген 100% тариф күшіне енді. Уақытының дәлдігі — бұл бүкіл процестің мұқият жоспарланғанын дәлелдейді.

Объективті әрі логиканы түсінетін инвесторлар үшін, сауда соғысы кезіндегі толқулар — ең жақсы табыс табу мүмкіндігі. The Kobeissi Letter аналитикалық ұйымының деректері бойынша, мұндай жүйелі тәсілді қолданатын трейдерлердің көрсеткіштері нарықтық орташа деңгейден айтарлықтай жоғары.

Жасырын мақсаттар мен келісімнің орындалуы

Гренландияны сатып алу туралы қауіп — бұған дейінгі сауда қақтығыстарынан әлдеқайда күрделі. Нарықтағы тұрақсыздық ұзаққа созылуы мүмкін, негізгі циклдік заңдылықтар сақталады, бірақ іске асыру мерзімі ұзаруы ықтимал.

Негізгі түсінік — бұл жасырын қауіптердің шынайы мәні — мұқият жасалған келіссөз құралы. Нарықтың жабық кезеңдерінде шиеленіс туғызу, тарифтер күшіне енгенге дейін резервтік уақыт беру, қауіптер мен бейбітшілік сигналдарын алма-кезек тарату арқылы Трамп үкіметі қарсы тарапты мәжбүр етеді.

Нарық қатысушылары үшін бұл жасырын логиканы түсіну — құнды. Циклды модельдерді анықтап, үрей кезінде кері операция жасап, оң сигналдар пайда болғанда тез пайда табу — ең жақсы табыс көздері. Ең үздік қатысушылар сауда соғысы кезінде актив бағаларының жасырын толқуларын толық пайдаланып, оларды қосымша табысқа айналдырды.