Гра престолів: Чому Бейзент хоче звільнити Пауелла, незалежність Федеральної резервної системи під загрозою

Розгляд кандидатури голови Федеральної резервної системи став одним із ключових питань уряду Трампа. Міністр фінансів Бейзент нещодавно активно діє: не лише публічно критикує чинного голову Баєвілла у ЗМІ, а й застосовує юридичні розслідування та інші засоби тиску, маючи чітку мету — забезпечити повний відхід Баєвілла з ФРС після закінчення його терміну в травні. За цим стоїть не лише кадрова боротьба, а й прагнення Трампа переформатувати структуру влади у ФРС.

Бейзент і багатогранний тиск

Публічна критика та закулісний вплив

За останніми даними, Бейзент продовжує критикувати Баєвілла у CNBC та інших ЗМІ. Він заявляє, що Баєвілл не повинен брати участь у словесних дебатах у справі Лізи Кук, аргументуючи це тим, що Баєвілл може намагатися “захищати” ФРС. Ця публічна критика здається спрямованою проти конкретної справи, але фактично вона прокладає шлях для більшого переформатування влади.

Аналіз журналіста Ніка Тіміраоса з The Wall Street Journal (якого називають “голосом ФРС”) більш прямий: за критикуючими Бейзентом стоїть юридичне розслідування. Міністерство юстиції розслідує реконструкцію головного офісу ФРС, що дає Бейзенту привід для тиску. Зовні він нібито турбується, що розслідування ускладнить зусилля Трампа затвердити нового голову, але насправді використовує цю справу для тиску на Баєвілла.

Подвійна мета

План Бейзента має два рівні:

• Домогтися відставки Баєвілла з посади голови після травня
• Забезпечити, щоб кандидат на посаду відповідав політичним уподобанням Трампа

Це означає, що Бейзент прагне не лише усунути Баєвілла, а й гарантувати його повний вихід із керівних структур ФРС.

Новий розподіл сил у боротьбі за кандидатуру

Вош — явний лідер

За даними ринкових прогнозів, ймовірність призначення колишнього члена ради директорів ФРС Кевіна Воша на посаду голови вже сягає близько 60%, що значно випереджає інших кандидатів. У той час як ймовірність призначення радника Білого дому Хасетта знизилася до 15-16%, а чинний член ради Вулфер — до 13-14%.

Вош став популярним через те, що його вважають більш схильним до прийняття політичних директив уряду. Це саме те, чого прагне уряд Трампа: слухняний голова ФРС.

Щільний графік

Термін Баєвілла закінчується 15 травня. Трамп заявив, що оголосить свого наступника цього місяця, що створює вікно для тиску з боку Бейзента. Як тільки кандидатура нового голови буде визначена, Бейзенту потрібно буде домогтися згоди Баєвілла на відставку, а не залишити його у ролі члена ради.

Загроза незалежності ФРС

Зміни у структурі влади

Ця кадрова боротьба відображає глибше питання: незалежність ФРС піддається викликам. Традиційно, голова ФРС призначається президентом, але функціонує досить незалежно. Але дії Трампа свідчать про бажання зробити ФРС більш підконтрольною уряду.

Двояка роль юридичних розслідувань

Юридичне розслідування реконструкції головного офісу ФРС здається технічним, але насправді використовується як політичний інструмент. За допомогою розслідування уряд Трампа тисне на ФРС, готуючи ґрунт для призначення більш підконтрольного голови — більш легко впливового з боку уряду.

Можливі сценарії розвитку

З урахуванням поточної інформації, варто звернути увагу на кілька напрямків:

• До кінця січня: Трамп може оголосити кандидатуру нового голови, ймовірність Воша — найвища
• Перед травнем: Бейзент має забезпечити згоду Баєвілла на відставку, цей процес може тривати з періодичними збуреннями
• Питання ради директорів: чи залишиться Баєвілл у ролі члена ради після відставки голови, стане предметом переговорів
• Реакція ринків: після визначення кандидатури, ринки переоцінять політичну незалежність ФРС

Підсумки

Публічні критики Бейзента щодо Баєвілла — це не ізольована подія, а частина зусиль уряду Трампа з переформатування ФРС. Через юридичні розслідування, медіа-маніпуляції та кадрові зміни Бейзент готує ґрунт для більш підконтрольного голови ФРС, що відповідає політичним інтересам уряду. Це свідчить про реальність: незалежність ФРС під загрозою політичного тиску.

Для ринків важливо розуміти політичні схильності потенційного нового голови. Якщо Вош займе посаду, ринок знову переоцінить майбутню політику ФРС — вона може перестати бути виключно залежною від економічних даних і більше підпадати під політичний вплив. Це матиме важливі наслідки для долара, облігацій і фондового ринків.