Напрямок наприкінці року набирає обертів: Silver проривається понад $75, Bitcoin стабілізується в торговому діапазоні на тлі закінчення терміну дії опціонів на $23.7B

Останні тижні грудня світові фінансові ринки навчилися орієнтуватися у дивній ситуації з зменшеною ліквідністю та одночасно підвищеною ціновою волатильністю у кількох класах активів. У той час як традиційні торгові майданчики зазнавали тривалих святкових закриттів, альтернативні ринки продовжували відкривати цінові відкриття з помітним імпульсом у дорогоцінних металах та криптовалютах.

Дорогоцінні метали Запалюють: Ралі безпечної гавані поглиблюється

Пробиття сріблом рівня $75 за унцію ознаменувало п’яту поспіль добу зростання, а з початку року його показники сягнули приблизно 161%. Цей стрибок відображає ширший інтерес до матеріальних активів на тлі макроекономічної невизначеності. Золото також продемонструвало силу, короткочасно перевищивши $4,530 за унцію — новий рекорд, який ринок давно очікував.

Механізми, що рухають цим ралі, виявляють цікаві зміни у розподілі капіталу. Прогнозисти ринку передбачають, що золото може зрости до $4,600 до кінця року, а довгострокові прогнози від відомого економіста Джима Рікардса вказують на ціну близько $10,000 до 2026 року. Срібло, порівняно, викликає спекуляції щодо рівнів $200 . Тим часом мідь вже прорвала поріг у $12,000 за тонну, а Citibank моделює можливий бичий сценарій із ціною до $15,000.

У Китаї ця сила товару створила незвичайну динаміку на ринку. Інвестиційний фонд срібних ф’ючерсів Guotai Junan Silver Futures Securities Investment Fund (LOF) — єдиний публічно пропонований продукт срібних ф’ючерсів у країні — зазнав різкого стиснення премії. Те, що раніше торгувалося на 45% вище за чисту вартість активів, швидко зменшилося до приблизно 29.64% після вирішення арбітражних позицій. Обсяг торгів зріс до 260 мільйонів юанів, оскільки інституційний та алгоритмічний капітал розпродавали надмірно позичені позиції у рамках стратегії “оф-екзченжного підписання — T+2 на біржі продажу”.

Реакція валютних ринків: Зміцнення юаня набирає обертів

Зовнішній китайський юань (CNH) прорвав рівень 7.0 щодо долара США вперше за понад рік, сигналізуючи про значний потік репатріації капіталу. Аналіз Індустріальних цінних паперів вказує на дві динаміки: ослаблення долара у поєднанні з зростанням попиту на валютні розрахунки з боку китайських структур. Замість чисто зовнішньої слабкості валюти, це зростання здається зумовленим внутрішніми факторами, що тягнуть капітал додому.

Обізнані спостерігачі ринку припускають, що сила юаня ще на ранніх стадіях, з потенціалом підтримати ризиковий апетит на фондовому ринку до 2026 року.

Консолідація Біткоїна: Аналіз головоломки опціонів на $23.7 мільярда

Біткоїн переважно торгував у діапазоні $85,000 — $90,000 у цей період, що є прямим наслідком механіки щорічного розрахунку опціонів. З номінальним експозицією від $23.7 мільярда до $28.5 мільярда на основних датах закінчення, ринок фактично очікував ясності щодо того, як ці позиції будуть вирішені.

Думки аналітиків різнилися щодо подальшого розвитку. Бичачі спостерігачі — зокрема Майкл ван де Поппе — зазначають, що значний імпульс у товарних ринках може спрямуватися у бік цифрових активів. За умов макроекономічного полегшення вони прогнозують прорив Біткоїна через рівень $90,000 до $100,000. Аналізатор даних на блокчейні Murphy виявив 670 000 BTC, накопичених біля $87,000, що може слугувати значущою підтримкою у разі корекцій. Технічний аналітик Mark підтримує бичий сценарій із ціллю $91,000.

З іншого боку, більш обережні спостерігачі під керівництвом Леннарта Снайдера та аналітиків, що відстежують історичні патерни консолідації, зазначають, що Біткоїн провів лише 28 днів у діапазоні $70,000 — $80,000, що свідчить про слабку підтримку. Історично діапазон $30,000 — $50,000 охоплював цінові рухи майже 200 днів, тому у разі суттєвих корекцій нижчі рівні підтримки можуть потребувати тривалого часу для формування. COO BTSE Джеф Мей моделював сценарії, де розбіжності у політиці Федеральної резервної системи мають велике значення: пауза у циклах зниження ставок може відтягнути Біткоїн до $70,000, тоді як продовження “прихованого кількісного пом’якшення” може спричинити ціновий рух у межах $92,000 — $98,000 через потоки інституційного капіталу.

Дослідник CryptoQuant Axel Adler Jr. попереджає про технічний ризик: місячний RSI Біткоїна опустився до 56.5, що дуже близько до чотирирічної ковзної середньої 58.7. Підрив нижче 55 може спричинити глибші корекції. Історичний патерн аналізатор Ali Charts зазначає, що Біткоїну зазвичай потрібно 1,064 дні, щоб піднятися від дна циклу до вершини, але лише 364 дні — щоб опуститися з піків до наступних днів дна. Якщо ці патерни збережуться, жовтень 2026 року може стати наступним рівнем дна циклу близько $37,500 — приблизно на 80% нижче за поточні рівні.

Ethereum очікує напрямок: Боротьба між $2,700-$3,000

Ethereum залишається між двома силами, коливаючись у межах $2,700 — $3,000 без чіткої орієнтації. Аналітик Тед вважає, що ETH потрібно рішуче прорвати або вище $3,000, або повернутися до підтримки у $2,700 — $2,800, щоб створити значущу волатильність.

Великі патерни накопичення дають підказки. З 21 листопада інвестори-кільві у рівні приблизно $2,796 систематично купували 4.8 мільйонів ETH — приблизно на 7% нижче психологічного рівня $3,000. Якщо цей рівень капітулює, підтримка на блокчейні може зруйнуватися і опуститися до $2,300. Картина, запропонована Джефом Меєм, безпосередньо пов’язана з політикою Федеральної резервної системи: або сценарій (пауза у зниженні ставок), або (приховане продовження QE).

Технічний аналіз CryptoBullet проводить паралелі з ринковими умовами 2022 року, попереджаючи, що злам підтримки може опустити ціну у діапазон $2,200 — $2,400 перед потенційним відскоком до 200-денної ковзної середньої. Однак, незважаючи на короткострокову невизначеність, відомі бичачі аналітики, такі як засновник Trend Research Йі Ліхуа, залишаються впевненими у тезі про дно, вкладаючи додаткові $1 мільярди для накопичення при будь-яких слабкостях, ставлячи на великий бичачий цикл 2026 року.

Метрики ринкового настрою: Страх, ліквідації та тиск викупу

Індекс страху та жадібності у криптовалюті зафіксував 20, що свідчить про стан “Екстремального страху” наприкінці грудня. Це психологічне капітулювання супроводжувалося $181 мільйоном у ліквідаціях за 24 години, з Bitcoin, що поглинув $73.65 мільйонів, і Ethereum, що закрив позиції на $24.97 мільйонів.

Капітальні потоки підсилювали медвежий настрій. ETF на Bitcoin зафіксували п’ятий поспіль день чистих відтоків на суму $175 мільйонів. Аналогічно, ETF на Ethereum зафіксували $52.7 мільйонів у викупах. Ці постійні потоки викупу свідчать, що, незважаючи на волатильність, інституційна впевненість залишалася приглушеною до кінця року.

Альткоїни демонстрували вибіркову стійкість. У той час як володіння NFT знизилися більш ніж на 7%, а більшість криптоакцій — відступили, сценарії AI та SocialFi зберегли відносну стабільність, натякаючи на ротацію, а не капітуляцію.

Дані та передові індикатори

Поточні ринкові показники (станом на 21 січня 2026):

Біткоїн торгується на рівні $88.77K (зниженням на 2.35% від недавніх максимумів), обсяг за 24 години — $1.32 мільярда, домінування на ринку — близько 56.54%. Ethereum — $2.93K (зниженням на 4.76%), з обсягом $746.16 мільйонів і часткою 11.28%. Обсяг Solana за 24 години склав $107.01 мільйонів, оцінивши позиції альткоїнів.

Найприбутковішими сценаріями 2025 року стали RWA (Real World Assets) та Layer 1 протоколи, які очолили рейтинги ефективності. Категорії AI та Meme зазнали значних відкатів, тоді як GameFi та DePIN — лідери падінь, що є корисним індикатором, куди перейшов ентузіазм.

Важливі події включали схвалення пропозиції Uniswap щодо перемикання комісійного механізму через UNIFICATION, що свідчить про довіру спільноти до розширення монетизації платформи. Запуск Trip.com опцій для платежів у стабільних монетах (USDT/USDC) свідчить про збереження імпульсу корпоративного впровадження попри ринкову консолідацію.

Прогноз: Коли стане зрозумілий напрямок?

Зі закінченням опціонних позицій на $23.7 мільярда, учасники ринку очікують рішення, яке зазвичай передує проривам у напрямку. Чи повернуться капітали у продуктивні цифрові активи, чи переорієнтуються у безпечні гавані, такі як дорогоцінні метали — залишається ключовим питанням.

Злиття сигналів політики ФРС, трендів капітальних потоків і рівнів технічної підтримки/опору ймовірно визначить початковий напрямок руху у 2026 році. На даний момент учасники ринку залишаються у зоні консолідації — періоді, що історично передує найбільшим рухам.