Динаміка ринку під час пекінського часу: підсумки ринку за грудень

Грудень приніс злиття основних подій на ринку, що охоплюють дорогоцінні метали, законодавчі досягнення, політичну підтримку та он-чейн динаміку. Цей всебічний огляд висвітлює важливі події, що відбулися під час грудневої сесії ринку, відстежуваної за пекінським часом, пропонуючи інсайти щодо руху ринку, регуляторного прогресу та активності на блокчейні, які сформували цей період.

Дорогоцінні метали досягли історичних вершин під час пекінської сесії ринку

Груднева сесія ринку стала свідком значних досягнень у традиційних товарних ринках у години пекінського часу. Ф’ючерси на срібло у Шанхаї впевнено прорвали поріг у 16 000 юанів/кг, встановивши новий рекорд. Основний контракт зазнав зростання більш ніж на 5% у цій сесії, а актив за рік приніс понад 114% доходу — цей показник підкреслює роль дорогоцінних металів як активу-укриття під час ширшої волатильності ринку.

Паралельно з зростанням срібла, спотове золото перевищило октябрські вершини, прорвавшись через рівень $4 381,4 за унцію, що був попереднім рекордом. Це подвійне рухання дорогоцінних металів відображає ширший інвесторський настрій, що шукає стабільне збереження вартості в умовах макроекономічної невизначеності та політичних переходів.

Законодавчий прогрес у США: формування податкової бази для цифрових активів

Значний розвиток відбувся у Вашингтоні, де двопартійні члени Палати представників США просунули роботу над законопроектом щодо оподаткування криптовалют. Представники Макс Міллер (R-Огайо) та Стівен Хорсфорд (D-Невада) розробили комплексні пропозиції щодо встановлення чітких правил оподаткування для цифрових активів, усуваючи довгострокову прогалину у регуляторній ясності, яку криптоіндустрія закликала вирішити.

Запропонована структура вводить захисні механізми для транзакцій із стабількоінами, зокрема звільняє регульовані стабількоіни, що підтримують цінність у межах $0,99 і $1,01, від оподаткування капітальних прибутків. Крім стабількоінів, проект закону встановлює положення про безпечну гавань для стейкінгу та нагород за майнінг — компенсацій, отриманих за діяльність у валідації блокчейну. Законопроект прагне узгодити оподаткування криптовалют із встановленими рамками, що регулюють традиційні цінні папери та деякі товарні транзакції.

Для іноземних інвесторів, що займаються торгівлею цифровими активами та позикою цінних паперів, пропозиція поширює звільнення від податків, раніше доступне для операцій із цінними паперами, на аналогічну діяльність із цифровими активами, створюючи регуляторну гармонізацію між класами активів. Цей законодавчий імпульс є прогресом у напрямку створення всеохоплюючої регуляторної бази для цифрових активів, яку давно прагнуть учасники ринку.

Відновлення кредитної історії та монетарна політика: заходи підтримки центрального банку

Народний банк Китаю запровадив цілеспрямовану політичну підтримку, спрямовану на допомогу особам, чиї кредитні записи були порушені під час пандемії. Ініціатива з відновлення кредитної історії дозволяє видаляти окремі прострочені платежі, що не перевищують 10 000 юанів, зроблені з 1 січня 2020 року до 31 грудня 2025 року, за умови погашення до 31 березня 2026 року.

Важливо, що ця політика не вимагає подання окремої заявки — її реалізація здійснюється систематично через Центр кредитних довідок Народного банку Китаю. Впровадження очікується почати пакетами у 2026 році. Крім того, з січня по червень 2026 року особи отримають доступ до двох додаткових безкоштовних запитів кредитних звітів на рік понад стандартні два безкоштовні щорічні огляди, що полегшить моніторинг кредитної історії та її перевірку під час реалізації програми.

Рухи на он-чейн ринку: активність китів і трекінг ліквідацій за пекінським часом

На он-чейн моніторинг у грудні зафіксовано значні зміни у позиціях китів та події ліквідації по всій мережі. Відомий кит ініціював значну ліквідацію під час годин пекінського часу, продавши 230 350 токенів AAVE за три години. Вихід із позиції включав обмін активів AAVE приблизно на 5 869,46 stETH (оцінений близько $17,52 мільйонів) та 227,8 WBTC (приблизно на $20,07 мільйонів), що спричинило тиск на ціну, знизивши AAVE приблизно на 10% від моменту транзакції.

Загальна картина ліквідацій була волатильною. За чотири години по всій мережі ф’ючерсні контракти на криптовалюти зафіксували ліквідації на суму $30.0394 мільйонів, з яких ліквідації довгих позицій склали $14.4103 мільйонів, а закриття коротких — $15.6291 мільйонів. Токени LIGHT і BEAT посіли перше та друге місця за обсягом ліквідацій відповідно, з сумами $6.5179 мільйонів і $5.0836 мільйонів.

Рух цін у ранні години пекінського часу був особливо різким для токена LIGHT, який зазнав зниження приблизно на 80% — з $4,6 до менше ніж $0,8. Токен BEAT також зазнав значної волатильності в цей самий ранковий період, що сприяло високим показникам ліквідацій цих активів.

Окремо від ширших ліквідаційних процесів, великі власники продовжують накопичувати певні активи. Новий гаманець зняв приблизно 104 503 токени LINK з великої біржі, що становить позицію вартістю приблизно $1.32 мільйони. Останні дані свідчать, що кілька великих китів підозрюються у стратегічному накопиченні LINK; ще один великий кит, позначений як адреса 0xf44, зняв приблизно 630 000 токенів LINK за два дні, що становить накопичену цінність, близьку до $8 мільйонів — що свідчить про потенційну інституційну впевненість у цьому активі.

Активність китів на ринку криптовалют також включала значні виходи. Відомий трейдер “Брат Мачі” (адреса Huang Licheng) закрив усі довгі позиції у Bitcoin і HYPE, що призвело до тижневих збитків приблизно $1.46 мільйонів. Усього цей трейдер за тиждень здійснив 15 довгих угод, з яких 12 закінчилися прибутково, а 3 — збитково, що дало 80% рівень виграшу, незважаючи на загальні чисті збитки за період. Перед цим виходом “Брат Мачі” тримав позики з плечем 25x у Ethereum, що включали 5400 ETH із ціною ліквідації близько $2 795, а також раніше відкриті позиції з плечем 10x у ZEC вартістю приблизно $390 000 з ціною відкриття $439,24.

Розблокування токенів і настрої ринку: події грудня та початку січня

Перехід від грудня до січня приніс значні події розблокування токенів, заплановані для випуску за пекінським часом. Humanity (H) планувала розблокувати приблизно 105 мільйонів токенів о 8:00 за пекінським часом 25 грудня, що становить 4.79% обігу та оцінюється приблизно у $14.8 мільйонів за тодішньою ціною. Plasma (XPL) запланувала розблокування близько 88.89 мільйонів токенів о 20:00 за пекінським часом 25 грудня, що становить 4.5% обігу та приблизно $11.7 мільйонів.

Додаткові графіки розблокування включають SOON, що має розблокувати близько 21.88 мільйонів токенів (5.97% обігу, оцінюваних у приблизно $8 мільйон) за ціною о 16:30 за пекінським часом 23 грудня. MBG від Multibank Group запланувала розблокування приблизно 15.84 мільйонів токенів (8.42% обігу, вартістю близько $8.1 мільйонів) о 20:00 за пекінським часом 22 грудня. Undeads Games (UDS) мали 2.15 мільйонів токенів (1.46% обігу, оцінюваних приблизно у $5.2 мільйонів), запланованих для розблокування о 8:00 за пекінським часом 23 грудня.

Перспективи галузі: гірничодобувний сектор стикається з труднощами на тлі ширшої невизначеності ринку

Дослідження від 10x Research надало ширший огляд ринку, зазначаючи, що компанії з майнінгу Bitcoin та криптофірми зазнали невдачі у грудні через глобальну політичну невизначеність і затримки у законодавстві. Спад у криптовалютних акціях залишався нерозв’язаним, а ринкові умови ще не підтвердили зміну тенденції з низхідної.

Недавні ініціативи Coinbase щодо продуктів не змогли компенсувати системну слабкість у секторі криптовалют, і акції компанії залишалися під тиском. Аналогічно, ціна акцій Strategy продовжувала знижуватися, незважаючи на активне накопичення Bitcoin компанією — що відстежується через періодичні оновлення Bitcoin Tracker, які компанія публікує через соцмережі, з повним розкриттям позицій зазвичай після оголошення. Збільшення позицій ARK Invest у BitMine не змогло протистояти ширшим зниженням оцінки, що впливають на акції майнінгових компаній.

Серед окремих майнінгових операторів, Bitdeer стикнувся з позовами класу, CleanSpark зазнав недоотримання доходів і внутрішніх продажів, Iren отримав нейтральні рейтинги аналітиків із відповідним зниженням цін на акції, а TeraWulf, незважаючи на завершення значних фінансувань, зазнав зниження своїх акцій через розмивання через залучення капіталу.

Перспективи Федеральної резервної системи: політика ставок і динаміка інфляції

Офіційний представник Федеральної резервної системи Хамак висловила погляди щодо монетарної політики, зазначивши, що нейтральна ставка відсотка може перевищувати поточні очікування ринку. Аналізуючи дані інфляції за листопад, Хамак припустила, що повідомлений річний CPI у 2.7% може недооцінювати базовий інфляційний тиск через спотворення у зборі даних, що виникли через збої урядових служб у жовтні-листопаді. Скориговані оцінки, враховуючи труднощі з вимірюваннями, наближаються до рівнів 2.9% — 3.0%, що відповідає очікуванням ширших прогнозистів.

Головна турбота Хамак щодо траєкторії ставок полягає у її оцінці, що нейтральна ставка — теоретична ставка, яка підтримує стабільне зростання без стимулювання або гальмування — перевищує традиційні оцінки. Оскільки економіка демонструє внутрішній імпульс для сильного зростання у найближчий період, політичні наслідки вказують на більш високий рівень ставки, ніж очікує ринок, що вплине на середньострокові очікування щодо ставок і рішення щодо розподілу капіталу між активами.

Лідерство Coinbase щодо регуляторної бази

Голова Coinbase Браян Армстронг виклав позицію компанії щодо регуляторної сфери, стверджуючи, що ринки прогнозів мають регулюватися Комісією з товарних ф’ючерсних контрактів США (CFTC), а не на рівні штатів. Армстронг зазначив, що регуляторні підходи на рівні штатів ускладнюють американцям доступ до інструментів, що могли б підвищити економічну конкурентоспроможність. Ця позиція відображає поточні судові процеси, у рамках яких Coinbase подав позови проти Мічигану, Іллінойсу та Коннектикуту щодо регулювання ринків прогнозів, прагнучи до федеральної юрисдикції CFTC щодо цих інструментів.