Зміна позиції Трампа викликала падіння золота, логіка ринку за зменшенням ризикової налаштованості у криптовалютному ринку

Спотове золото короткостроково знизилося приблизно на 40 доларів до 4845.07 доларів/унцію, що пов’язано з швидким полегшенням геополітичних ризиків. Трамп заявив, що не застосовуватиме силу для захоплення Гренландії, ця заява змінила ринкові очікування щодо ескалації конфлікту, і капітали почали виходити з активів-укриттів, таких як золото. Цей поворотний момент є дуже важливим, оскільки він ознаменував зменшення панічних настроїв, що панували на ринку протягом попередніх двох днів.

Повна логіка зменшення ризиків

Від підвищення до зниження ризиків за 48 годин

19 січня Трамп погрожував запровадити 10% мита для восьми європейських країн, що спричинило паніку на ринку. Це не лише вплинуло на криптовалютний ринок, а й підвищило попит на активи-укриття, такі як золото. Реакція ринку тоді була досить різкою:

Золото в цей період стало головним активом для укриття капіталу. Але вже через два дні Трамп передумав і заявив, що не застосовуватиме силу, що миттєво змінило оцінку геополітичних ризиків, і попит на укриття знизився, що спричинило падіння ціни золота.

Чому ринок так чутливий

Згідно з аналітикою, за цим коливанням стоять кілька накладених один на одного ризиків:

• Невизначеність щодо кандидатури голови ФРС (очікування змін з “голубого” на “яструб” статус)
• Спір щодо Гренландії та торгові конфлікти між Європою та США
• Законопроект CLARITY, сприятливий для криптовалют, зазнав затримки у Сенаті

Ці фактори разом підвищили ризикову премію на ринку. Коли Трамп зняв найнагальніші геополітичні побоювання, накопичена напруга укриття швидко зменшилася.

Сигнал для крипторинку від падіння ціни золота

Що означає зменшення укриття

Зниження ціни золота як традиційного активу-укриття свідчить про відновлення ризикової толерантності на ринку. Це позитивний сигнал для криптовалют, оскільки:

• Капітали можуть повернутися з золота до ризикових активів
• Тиск на закриття довгих позицій може послабшати
• Настрій ринку може поступово відновлюватися від паніки

Проте слід пам’ятати, що це не означає негайного відскоку. За даними аналітики Matrixport, поточні криптотрейдери схильні до “інтервального торгівлі”, а не до гонитви за проривами, що свідчить про збереження обережності.

Стратегія “TACO-трейдингу” Трампа

Деякі аналітики вважають, що погрози Трампа щодо мит можуть бути лише тактикою переговорів (ринкова назва — “TACO-трейдинг”, тобто Трамп відступає в останню хвилину). Зазвичай цей сценарій виглядає так: наприкінці тижня — погрози → ринок панікує і потім заспокоюється → урядові чиновники виходять з заявами заспокоєння → досягається угода.

Якщо ця логіка справедлива, то поточне зниження цін може бути лише першим етапом полегшення, і далі потрібно спостерігати за прогресом у переговорах або уточненнями політики.

Що слід стежити далі

З урахуванням поточної інформації, важливо продовжувати моніторинг за кількома ключовими аспектами:

• Остаточне призначення голови ФРС (термін повноважень Пауелла закінчується 15 травня, Трамп заявив, що оголосить наступника цього місяця)
• Подальший розвиток переговорів щодо мит США та Європи
• Голосування у Сенаті щодо законопроекту CLARITY
• Чи зможе ринок і далі стабілізуватися, чи знову почнуться коливання

Підсумки

Зниження ціни золота на 40 доларів здається незначним, але воно відображає швидке коригування ринкових очікувань щодо ризиків. Заява Трампа про відмову від застосування сили є важливим зміною позиції, що зменшує побоювання щодо ескалації конфлікту. Для крипторинку це може означати, що панічні настрої починають спадати, але для справжнього відскоку потрібна більша політична визначеність. Зараз це більше нагадує період очікування, коли ринок чекає на результати призначення голови ФРС і переговорів щодо мит. Для інвесторів це процес поступового відновлення раціональності після паніки, але не слід надто зловтішатися, оскільки непередбачуваність політики Трампа залишається.