Що визначає прогноз цін на золото на 2026 рік: основи ринку та прогнози експертів

Після зростання більш ніж на 60% у 2025 році золото стало улюбленцем інвестицій для тих, хто шукає захист від економічної невизначеності. У міру поглиблення ринків у 2026 рік прогноз цін на золото від провідних фінансових інститутів свідчить про те, що бичачий рух ще далеко не вичерпаний. Множинні зростаючі фактори — від змін у політиці Федеральної резервної системи до стійких геополітичних напруженостей — створюють потужний сприятливий спрямований вітер для дорогоцінного металу, і аналітики з Уолл-стріт очікують, що ціни протестують нові рекордні максимуми.

Бомба боргу: чому політика ФРС змінює попит на золото

Найпотужнішим драйвером траєкторії золота є не лише ринкові настрої, а й структурні виклики, з якими стикається фіскальна політика США. Федеральний уряд тепер має національний борг понад $38 трлн, а щорічні витрати на обслуговування боргу становлять приблизно $1,2 трлн — перевищуючи навіть витрати Пентагону. Цей фіскальний тиск змушує Федеральну резервну систему опинитися у грошовому куті, що робить зниження ставок усе більш ймовірним у міру просування 2026 року.

Захисник звичайних грошей Ларрі Лепард окреслив цю динаміку для фінансових медіа, зазначаючи, що федеральний уряд стикається з «надзвичайним фіскальним тиском» для зниження ставок. Оскільки термін керівництва голови ФРС Джерома Пауелла закінчується цього року, учасники ринку готуються до потенційного зсуву у бік більш м’якого керівництва у центральному банку. Ця трансформація може прискорити темпи зниження ставок і потенційно спричинити кількісне пом’якшення (QE) — масштабні покупки державних облігацій, спрямовані на введення ліквідності у фінансові ринки.

Механізми прості: зниження ставок послаблює долар США і підвищує привабливість бездоходних активів, таких як золото. Зі зниженням реальних відсоткових ставок зменшується можливий виторг від утримання золота. Одночасно інфляція, що виникає внаслідок монетарного розширення, зазвичай підвищує купівельну спроможність цього жовтого металу. Goldman Sachs та інші великі інститути враховують цей сценарій зниження ставок у своїх бичачих прогнозах цін на золото, з прогнозами до $4,900 за унцію до кінця року.

Торгові війни та невизначеність: перевірена часом формула попиту на безпечні активи

Конфронтаційна торгова політика президента Дональда Трампа внесла волатильність у вже й без того крихку світову економіку, яка ще обробляє наслідки регіональних конфліктів. Ця комбінація непередбачуваності політики та геополітичних напруженостей прогнозовано знову активізувала інвестиційний попит на захисні активи — і золото залишається найкращим безпечним притулком.

Старший стратег ринку Всесвітньої ради з золота для Америк, Джо Каватоні, підкреслив, що сила золота у 2025 році «говорить багато про глобальну перспективу ризику та невизначеності». Він очікує, що ці умови збережуться протягом 2026 року, що призведе до стабільних притоків у фонди ETF на золото та подальшого накопичення центральних банків. Аналітики Morgan Stanley погоджуються, прогнозуючи, що попит ETF і покупки центральних банків разом піднімуть ціну на золото понад $4,500 за унцію до середини 2026 року.

Глобальні центральні банки вже понад десятиліття є чистими покупцями золота, і цей тренд прискорився у 2025 році. Хоча темпи офіційних закупівель можуть трохи знизитися у 2026 році порівняно з останніми роками, аналітики все ж очікують активного попиту з боку монетарних органів, які прагнуть диверсифікувати свої валютні резерви від долара США.

Бульбашка ШІ та ребалансування портфеля: страховий поліс золота

Другорядним, але все більш обговорюваним каталізатором прогнозу цін на золото у 2026 році є потенційне коригування у технологічних акціях штучного інтелекту. Після стрімкого зростання за останні два роки деякі з найвідоміших голосів Уолл-стріт попереджають про переоціненість сектору ШІ.

Майкл Хартнетт, головний стратег інвестицій у Global Research Bank of America, визначив золото як один із найефективніших захистів у разі спаду бульбашки ШІ. Аналізатори Macquarie сформулювали вибір чітко: «Оптимісти купують технології, песимісти — золото, хеджери — обидва». Мік Малоні з GoldSilver.com припустив, що тарифна політика Трампа може стати тригером, оскільки торговельна напруженість «сповільнює світову торгівлю» і підриває бізнес-обґрунтованість масштабних інвестицій у інфраструктуру ШІ, які ще не принесли прибутків.

Якщо технологічні акції зазнають суттєвої корекції — сценарій, який багато аналітиків вважають цілком можливим — портфелі з високим вмістом зростаючих акцій отримають вигоду від присутності золота як противаги. Така динаміка легко може додати $500-$1,000 до ціни за унцію, підвищуючи прогнози до більш агресивної частини діапазону 2026 року.

Консенсусний прогноз цін на золото 2026 року: куди рухаються ціни за версією Уолл-стріт

Фінансові інститути погодилися на досить бичачий діапазон для траєкторії цін на золото у 2026 році:

Morgan Stanley прогнозує, що золото досягне $4,500 за унцію до середини 2026 року, зважаючи на притоки у фонди ETF і покупки центральних банків як основні драйвери. Компанія вважає, що зниження ставок ФРС і слабкість валюти забезпечать стабільну підтримку.

Goldman Sachs прогнозує, що ціна на золото може піднятися до $4,900 наступного року, враховуючи зростання накопичень центральних банків і коригування ставок з урахуванням інфляції Федеральною резервною системою.

Bank of America пропонує, можливо, найоптимістичніший прогноз — що золото перевищить $5,000 за унцію у 2026 році. Компанія посилається на зростаючий дефіцитний бюджет і те, що вона називає «неконвенційною макроекономічною політикою» президента Трампа як основними каталізаторами.

Metals Focus прогнозує середньорічну ціну у $4,560, з можливістю досягнення $4,850 у четвертому кварталі, незважаючи на прогноз світового надлишку у 41,9 мільйона унцій, що підштовхне видобуток до рекордних рівнів.

B2PRIME Group оцінює середню ціну на золото у 2026 році приблизно у $4,500, враховуючи постійні проблеми з обслуговуванням боргу та очікуване зниження ставок ФРС, що підтримує зростання цін.

Збіг цих прогнозів у діапазоні від $4,500 до $5,000 відображає широке погодження серед досвідчених інвесторів і дослідницьких команд, що кілька структурних сприятливих чинників сприяють дорогоцінним металам у 2026 році.

Стратегічні наслідки для інвесторів

Консенсус щодо прогнозу цін на золото у 2026 році відкриває ринок, де управління ризиками є пріоритетом. Інвестори стикаються з сукупністю викликів — фіскальним погіршенням у США, потенційною волатильністю фондового ринку, геополітичними напруженостями та невизначеністю у політиці ФРС — що разом обґрунтовує необхідність володіння золотом як стабілізатором портфеля.

Умови, що сприяли стрімкому зростанню золота у 2025 році, ще не зникли; навпаки, вони посилилися. Зі збереженням накопичень центральних банків, великими фінансовими компаніями, що прогнозують ціни біля або вище $5,000, і структурними чинниками невизначеності, що не зменшуються, золото виглядає готовим до ще одного значного підйому у 2026 році. Для портфелів, які ще не мають достатнього вмісту дорогоцінних металів, аргументи на користь такої інвестиції стають усе переконливішими з кожним місяцем.